公司上市进程与对赌协议 - 公司正在冲刺北交所上市，并于2025年12月25日“踩线”报送申报材料，12月30日获受理 [2][8] - 公司实际控制人沈江湧、陈群夫妇与投资机构海南圣港、产融鼎捷投资签署了对赌协议，约定若公司未能在2025年12月31日前提交IPO申请，将触发股份回购义务 [2][8] - 机构股东万林国际在2023年12月入股后，于2024年初因公司调整上市计划而“闪进闪退”，其股份最终由实控人沈江湧暂时受让，后于2024年6月转让给产融鼎捷投资 [5][7] 股权结构与控制权 - 公司实际控制人为沈江湧、陈群夫妇，二人合计控制公司超过77%的股份 [2] - 2023年12月，万林国际出资1022万元认购51.7万股，海南圣港出资4000.28万元认购202.3万股，增资定价依据为公司投前估值7亿元，每股19.77元 [5][7] 财务表现与盈利能力 - 公司营业收入从2022年的2.50亿元增长至2024年的3.56亿元，但归母净利润连续两年下滑，从2022年的4678.62万元降至2024年的3890.16万元 [11][13] - 2025年上半年营业收入为1.92亿元，归母净利润为2363.48万元 [13] - 综合毛利率持续走低，从2022年的31.79%降至2025年上半年的28.61% [13][17] - 加权平均净资产收益率大幅下滑，从2022年的32.21%降至2025年上半年的6.94% [13] 并购整合与商誉风险 - 2023年5月，公司以8820万元收购侨宏机械70%股权，形成商誉4603.13万元 [15][16] - 收购标的侨宏机械业绩迅速下滑，净利润从2022年的1994.48万元降至2024年的571.8万元，且收购时未签订业绩补偿条款 [16] - 公司已对侨宏机械相关商誉计提减值，2023年计提约1485万元，截至2025年上半年末，公司账上仍有商誉约3089万元 [2][16] 产品结构与市场竞争 - 公司主营业务收入构成发生显著变化，机床辅助机械装备收入占比从2022年的62.73%降至2025年上半年的43.67%，而机床功能部件收入占比从35.55%升至50.61% [19][20] - 两大主力产品毛利率均呈下降趋势：机床辅助机械装备毛利率从2022年的25.82%降至2025年上半年的15.50%；机床功能部件毛利率从2022年的43.10%降至2025年上半年的36.74% [19] - 公司新拓展的机床加工废物（液）整体解决方案业务收入占比较小，2025年上半年仅为5.69%，且毛利率波动较大 [20] 成本控制与费用管理 - 公司研发费用率长期低于行业平均水平，报告期内徘徊在4%~5%之间，显著低于同行可比公司均值（报告期各期均值分别为7.73%、7.59%、7.38%、6.23%） [21] - 截至2025年上半年末，公司聘用了73名（原文另一处为77人）退休返聘人员，占员工总数（603人）约12%，此举有助于节约五险一金成本 [2][21]