财务表现与利润分析 - 二季度利润环比下降主要受618大促影响 促销方式优化使业绩同比改善 [1] - 二季度毛利率环比下降因618促销节点影响 [4] - 上半年绒毛浆成本略有上升压力 整体情况可控 [4] 销售策略与费用管理 - 销售费用以提效为主 品牌投入延续细水长流做法 计划增加线下销售人员 [2] - 下半年销售费用率预计比去年同期精进 [2] - 成人护理用品平均单价与去年同期基本持平 "推高卖贵"策略未在数据明显体现 [2] 产品结构与新品规划 - 成人失禁产品结构：可靠品牌占比20%-25% 吸收宝占比50%-60% [4] - 蔓越莓等高毛利产品占比仍小 属国内起步阶段 3月上线后5-6月销量增长 [3] - 新品规划将放缓推出速度 集中力量打造类似吸收宝的大单品 [3] 渠道拓展与业务表现 - 上半年机构与特渠（如医院店）为增长亮点 线上线下增幅基本相当 [4] - 婴儿护理自主品牌杜迪上半年营收同比增长116% 亏损大幅缩窄 [4] - 婴儿业务收入2亿中自主品牌占比不足10% [4] 供应链与产能布局 - 杭港绒毛浆工厂年产能10万吨 正布局扩产以抓住国产替代机会 [4] - 已与三家国产绒毛浆生产商建立采购关系 [4] 战略方向与展望 - 婴儿业务实行"以婴养成"战略 通过ODM和自主品牌双线发展支撑成人业务 [4] - 下半年目标实现收入增长 但市场竞争激烈 坚持内部优化与价格策略 [5] - 六月份召开产品战略会 统一推高卖贵策略 明确纸尿裤品类发展趋势 [2][5]