电商平台在香港的扩张 - 内地电商平台如拼多多、淘宝、京东加速拓展香港市场，推出包邮政策吸引消费者，例如淘宝"满99元人民币包邮到港"、拼多多"全场商品无门槛包邮"、京东"自营家电一件包邮" [1][3] - 香港市民跨境网购频率显著提升，部分消费者在"618"期间收到超过12个包裹，价格比本地便宜2/3至一半 [1][3][4] - 电商平台在香港举办线下市集，提供"线下试用、线上下单"服务，吸引大批市民参与 [2][4] 消费行为与品类升级 - 香港消费者网购品类从服装、小商品扩展至大件家电家具，例如椭圆机价格比香港本地便宜一半 [4] - 价格敏感型消费者迅速转向内地电商平台，例如京东购买的苹果手机比香港官网便宜约1700港元 [3] - 电商平台推出"30天包退、180天有坏换新"服务，并配备免费安装，提升高端家电市场渗透率 [4][5] 物流与售后服务优化 - 电商平台自建物流网络，实现高效配送，例如洗烘一体机3天送达并提供免费安装 [5] - "本地退货"服务降低跨境售后门槛，推动消费信心提升 [5] - 香港快递点包裹量激增，自提点爆满，自提柜"一柜难求" [3] 生活服务平台与市场格局变化 - 美团旗下外卖平台Keeta一年内占据香港44%市场份额，高德、滴滴等出行平台也相继进驻 [6] - 香港本土企业如HKTVmall引入数百家内地商户，香港邮政扩展物流网络以应对电商需求 [6] - 香港从传统"购物天堂"向"跨境枢纽"转型，基础设施互联互通深化区域消费新格局 [7]

内地电商平台在香港市场的扩张 - 内地电商平台如拼多多、淘宝、京东加速拓展香港市场，提供包邮政策吸引香港消费者，价格比本地便宜三分之二[1][2] - 香港市民跨境网购频率增加，618期间包裹量激增，自提点爆满，自提柜一柜难求[2] - 网购品类从服装、小商品升级到大件家电家具，如椭圆机比香港便宜一半[2] 香港消费者行为变化 - 香港消费者从价格敏感型转向注重服务体验，内地电商平台提供线下体验店和"线下试用、线上下单"服务[3] - 平台推出"30天包退、180天有坏换新"服务，增强消费者信心，成功进入高端家电市场[3] - 本地退货服务降低跨境售后门槛，推动跨境网购发展[3] 内地生活服务平台在香港的普及 - 美团旗下外卖平台Keeta在香港上线一年内斩获44%的市场份额，高德、滴滴等出行平台也相继进驻[4] - 香港年轻人消费习惯接近内地，使用淘宝购物、刷抖音娱乐、叫美团外卖[4] - 香港本土企业如HKTVmall优化服务，引入数百家内地商户，香港邮政扩展物流网络和自提点[4] 香港作为跨境枢纽的转型 - 香港从传统"购物天堂"向"跨境枢纽"转型，发挥国际化和专业服务优势，打造内地品牌出海的超级枢纽[4] - 基础设施互联互通深化，推动粤港澳大湾区经济发展[4] - 内地电商和生活服务平台普及拉近香港与内地民众的心理距离[4]

公司发展历程 - 公司起家于义乌中国小商品城，2011年赶上国内电商热潮，四年后成为多个电商平台健身器械类目销量第一 [2] - 2016年布局跨境电商，在深圳、杭州成立跨境总部和研发设计公司，规模逐步扩大 [2] - 2023年下半年通过TikTok Shop美区跨境业务实现突破，采用短视频和直播形式提升销量 [2] - 2024年销售额实现翻倍 [3] 产品与销售表现 - 主营产品包括卷腹机、踏步机、椭圆机、哑铃等家用运动设备 [1] - 卷腹机和甩脂机两款热门单品销售额分别超过200万美金和1000万美金 [1] - TikTok Shop直播间常登健身器械类目TOP1，采用"日不落直播"形式，每天播满24小时 [2] - 近期主推产品为臀部训练器和健腹板，壶铃、无绳跳绳、智能健身呼啦圈等基础器械稳定出货 [6] 市场拓展与战略调整 - 北美市场订单占总量的80%，面临国际经贸环境不确定性 [1][4] - 计划在欧洲、拉美地区重点发力，成立专项团队负责市场调研和本地化运营 [5] - 为分散风险、降低成本，计划在东南亚建厂 [5] - 参加德国科隆健身健美展览会、广交会等全球展会，吸引合作伙伴和采购商关注 [5] 运营与供应链优化 - 与供应商达成战略合作，优化产品并控制成本，与船公司深度签约以加强物流优势 [5] - 外派专员去美国建仓，提高仓储和尾程的硬实力 [5] - 对部分产品进行适当价格调整以应对成本增加 [5] 品牌宣传与渠道建设 - 通过TikTok Shop直播和短视频种草形式提升产品故事性和用户下单意愿 [2] - 多条短视频成为爆款，浏览量高达500多万次 [2] - 参与"每满生活"电商平台，简化资质审核流程，实现品牌宣传、平台对接、产品直销全链路服务 [1]

发行信息 - 公司拟公开发行股票1667万股，占发行后总股本的25%，发行后总股本为6667万股[8][38] - 每股面值1元，每股发行价格40.11元，发行市盈率33倍，发行市净率6.78倍[8][39] - 预计发行日期为2023年5月6日，拟在深圳证券交易所创业板上市[8] - 募集资金总额66,863.37万元，净额59,047.02万元[39] 业绩情况 - 报告期内主营业务收入分别为67320.85万元、69861.49万元和60454.43万元，2021年增长3.77%，2022年下降13.47%[27][42][81] - 2021年营业收入同比增长4.07%，归母净利润同比下降16.16%；2022年营业收入同比下降13.61%，归母净利润同比增长7.65%[35][76] - 2022年营业收入60662.08万元，净利润8431.15万元[56][58] - 2023年1 - 3月营业收入16732.14万元，较2022年同期下降9.53%[64] - 预计2023年上半年营业收入30700.00 - 32800.00万元，与上年同期变动 - 5.26%至1.22%[66] 用户数据 - 报告期内外销收入占主营业务收入比例分别为80.16%、81.60%和77.68%[29][78] - 报告期内前五大客户销售收入占比分别为58.43%、57.86%和57.02%，对第一大客户Impex销售额占比分别为40.18%、39.76%和49.35%[30][84] - 报告期内在亚马逊平台销售收入分别为7062.45万元、6316.46万元和6794.37万元[34][96] 未来展望 - 未来三到五年提升产品生产、规模及研发设计能力，优化人才体系，建立信息化系统[71][72] - 募投项目建成达产后预计新增各类健身器材产能23万套[100] 新产品和新技术研发 - 报告期内合计开展714项新产品研发，完成572项量产，截至2022年12月31日，正在研发项目57项[86] 市场扩张和并购 - 2019年9月20日，公司以73.04万元购买据英商贸健身器材相关业务[140] - 2019年12月20日，公司以2975万元收购据英商贸持有的加一健康90%股权[141] 其他新策略 - 针对不同客户业务采取不同生产模式，境外线下定制化以销定产，部分通用产品结合计划备货；线下内销结合订单和库存，电商业务提前备货[46]

发行计划 - 公司拟公开发行不超1667万股人民币普通股（A股），不低于发行后总股本25%，发行后总股本不超6667万股[9][20][39] - 拟上市交易所和板块为深交所创业板[9] - 保荐人（主承销商）为东海证券股份有限公司[9] 业绩总结 - 2021 - 2022年公司营业收入同比分别增长4.07%、下降13.61%；归母净利润同比分别下降16.16%、增长7.65%[36][68] - 报告期内主营业务收入分别为67320.85万元、69861.49万元和60454.43万元，2021年增长3.77%，2022年下降13.47%[28][42][73] - 2022年主营业务收入6.05亿元，全球市场占有率约0.73%[51] 用户数据 - 报告期内前五大客户销售收入占主营业务收入比例分别为58.43%、57.86%和57.02%，对第一大客户Impex直接销售额占比分别为40.18%、39.76%和49.35%[31][76] 未来展望 - 2023年1 - 3月预计营业收入区间为16200.00 - 18000.00万元，与上年同期变动幅度为 - 12.57%至 - 2.86%[60] - 2023年1 - 3月预计归母净利润区间为1930.00 - 2230.00万元，较上年同期变动幅度为 - 8.87%至5.30%[60] 新产品和新技术研发 - 报告期内合计开展714项新产品研发，已完成572项新产品的量产，与第三方合作开展15项，截至2022年12月31日，正在研发项目57项[78] 市场扩张和并购 - 2019年9月20日，公司以73.04万元购买据英商贸健身器材相关业务[132] - 2019年12月20日，公司以2975万元收购据英商贸持有的加一健康90%股权，截至2019年12月31日已支付2200万元[133] 其他新策略 - 募集资金将投资项目总资金需求62592.23万元，包括康力源智能健身器材制造等四个项目[63] - 募投项目建成达产后预计新增各类健身器材产能23万套[92]