公司业务 - 公司主要从事精密光学镜头的设计和生产 [1] - 公司可以为各类客户提供光学镜头产品的定制开发和量产服务 [1] 产品应用 - 光学镜头应用广泛 是各类人工智能设备视频 图像等信息的入口 [1] - 公司目前暂无产品应用于苹果手机 [1]

公司业务范围 - 公司业务目前并未涉及苹果手机相关配套 [1]

公司产品应用情况 - 公司产品暂未用于苹果手机 [1] - 与部分苹果配件厂商保持合作关系 [1]

《大道：段永平投资问答录》赵理亚（选） 芒格书院(编)中信出版社2025年5月出版 2025年初，知名投资人、企业家段永平重返母校浙江大学，分享了他的感悟："其实我也想挣快钱，谁 不想呢？但是知其不可为很重要，你还需要踏踏实实做该做的事情。" 在过去的24年里，段永平把100万美元增值到150亿美元，创下众多成功案例，比如长期持有网易、苹 果、贵州茅台等公司股权，其年化收益率甚至超过了巴菲特。但是，在段永平的投资哲学里，他并不追 求"赚快钱"，而是认为投资就像种田，是个结硬寨，打呆仗的过程。 自2006年起，段永平以"大道无形我有型"为名，在互联网上分享价值投资理念。《大道：段永平投资问 答录》这本书，收录了其在2006年至2025年间，公开发表的原创内容。全书分为投资大道、商业模式与 企业文化、公司点评、人生感悟四个篇章，并收录了段永平的部分演讲与访谈。通过这本书，读者可以 深入了解段永平的投资理念，学习如何在复杂多变的市场中保持平常心，坚守本分，做对的事情，把事 情做对。 投机像狩猎，投资像种田 2006年，一位化名为"快即是慢"的拍卖者，以62.01万美元的价格成功拍下与巴菲特共进午餐的机会。 这位拍卖 ...

又是一年开学季，当背着行囊的大学生踏入校园，他们的消费选择正悄然勾勒出新一代年轻人的生活态度。职场人类学实验室发布了《大学生消费图鉴 2025》调查报告，本次调查的有效样本来自全国六百余位大学生。 报告显示，其中最显著的变化，莫过于大学生消费"三件套"升级为智能消费"五大件"，除了手机、笔记本电脑和平板电脑这三件套外，智能手表凭借贴身助 手的定位，以及电动自行车凭借校园出行场景的刚性需求成功"上位"，成为"00后"大学生消费清单上的新标配。现如今，大学生的消费呈现出智能消费特 征。 消费观以实用主义为主导，旅行成情绪消费最大出口、远超潮玩和追星 "00后"大学生，早已跳出"冲动消费"的标签，将"实用"与"性价比"刻进消费选择的核心。 调研数据显示，近半数（48%）大学生在开学购物时秉持"实用主义"，仅购买必需物品，不追求多余功能与颜值；24%的学生属于"性价比党"，精打细算追 求最划算价格。两者合计超七成，远超追求"品质一步到位"（22%）与"新潮设计"（6%）的群体。这意味着，那些缺乏实用价值、仅靠品牌故事包装的产 品，很难在大学生市场立足。 从地域差异来看，消费风格呈现出鲜明的地域特征。上海、北京等一线城 ...

核心观点 - 甲骨文业绩表现推动全球AI板块热情 A股苹果产业链及半导体板块出现显著上涨 电子ETF单日涨幅达6.87% 多只成分股涨停[1] - 机构看好国产算力及AI芯片发展前景 提出三层逻辑支撑大级别行情预期[3] - 苹果新品发布会对产业链形成催化 端侧AI领域存在估值提升潜力[4] 电子ETF市场表现 - 电子ETF（515260）场内价格单日上涨6.87% 成交额超3300万元 呈现溢价交易且买盘资金强势[1] - 成分股中出现9只涨停股 包括海光信息（20%涨停）以及生益科技、工业富联、沪电股份、立讯精密等8只10%涨停股[1] - 该ETF覆盖42.78%权重的苹果产业链个股 全面布局半导体、消费电子、AI芯片、汽车电子等领域[3][5] 国产算力与AI芯片逻辑 - 寒武纪与海光信息被视作国产AI芯片市值空间开拓者[3] - 2026年国产算力芯片将采用超节点方案发展 昆仑芯32卡和曙光96卡已发布该方案[3] - 博通ASIC业务获三大客户需求增长 新增客户带来100亿美元订单 形成海外与国内市场的强映射关系[3] 苹果产业链与端侧AI - 苹果秋季发布会推动产业链走强 新品包括超薄手机、外观大改及耳机手表等配件[4] - 端侧AI发展相对缓慢 但预期苹果在AI领域发力及小模型迭代将推动估值提升[4] - 电子ETF重点覆盖立讯精密、中芯国际、海光信息等电子核心资产[5]

外卖市场竞争格局变化 - 三大平台二季度净利润大幅下跌：美团下跌89%、京东下跌50.8%、阿里下跌18% [3] - 外卖市场单日总订单量从战前8000万单增长至2.5亿单，市场规模扩大两倍多 [4] - 美团外卖日订单峰值突破1.5亿单，淘宝闪购日订单峰值达1.2亿单，京东用户数和购物频次均增超40% [5] 平台战略与品牌表现 - 头部连锁茶饮咖啡品牌成为最大赢家：瑞幸营收增近50%、蜜雪集团增近40%、古茗增超40% [6] - 平台通过低价奶茶和三餐引流，拓展至服饰鞋帽、化妆品等即时零售市场 [18] - 外卖业务成为平台开拓即时零售市场的"钩子"，与头部品牌形成核心盟友关系 [18] 中小商户经营压力 - 小微商户整体毛利率下滑7.2%，低客单价商户（低于20元）毛利率下滑12.61% [2][7] - 快餐、简餐和特色小吃商家毛利率下滑超8%，社区周边商家下滑9.58% [10] - 平台要求商家承担六七成补贴金额，外卖单利润仅为堂食一半 [15] 夫妻店生存现状与策略 - 中国近800万家餐饮门店中夫妻店占600万家，占比60% [11] - 成功案例1：糖水铺通过控制外卖占比（约33%），注重堂食体验实现客流转化 [22][23][24][26] - 成功案例2：潮汕餐馆专注堂食，回头客比例超85%，通过口碑营销吸引客流 [27][28][29] 行业发展趋势 - 餐饮连锁化率从5年前不足10%提升至24% [18][29] - 超75%消费者外出就餐首选"情绪满足"，餐饮复购率超50% [31] - 外卖专营店占比约5.78%，呈现餐饮零售化趋势 [43] 国际经验借鉴 - 日本便利店数量超5.5万家，餐饮门店数量从155万家降至142万家 [35][38] - 新加坡"食阁"模式提供集中化经营场地，为夫妻店转型提供思路 [41][43] - 夫妻店未来可能分化为专注堂食体验或拥抱餐饮零售化两条路径 [43]

法院审理后认为，被告人杨某违反商标管理法规，未经苹果商标所有人许可，购进假冒苹果注册商 标的后盖、电池等配件，对苹果注册商标的手机进行翻新，通过直播以"99成新""准新机"的名义销售， 情节特别严重，其行为构成假冒注册商标罪。 法院根据被告人犯罪事实、性质、情节及对社会的危害程度等，依法作出上述判决。该案判决已生 效。（付建国） 本报讯 随着线上购物的不断发展，不少人选择在线上购买手机，但这也增加了买到"翻新机"的风 险，消费者一不小心就可能"踩坑"。近日，黑龙江省大庆高新技术产业开发区人民法院对一起假冒注册 商标案作出了判决，以假冒注册商标罪判处被告人杨某有期徒刑四年，并处罚金175万元；扣押在案的 翻新机及外壳、电池予以没收，其他物品由扣押机关依法处理。 来源：人民法院报 2021年9月至2024年5月期间，杨某在未经苹果公司授权的情况下，大量收购二手苹果手机，自行采 购非原装外壳、电池、摄像头等配件，并雇佣人员对手机进行验机、维修和翻新。随后，杨某通过某短 视频平台直播间，以"99新""准新机"等字样标注，将翻新手机伪装成"准新机"对外进行销售。 2024年3月26日，杨某以2399元的价格向朱某销售一 ...

新京报讯（记者张静姝 通讯员 卢忠凯 李浩）9月1日，新京报记者从北京铁路公安处获悉，暑运返程以 来，北京各大火车站客流持续上升，旅客求助的警情也日渐增多。8月20日暑运返程工作以来，北京铁 警已找回遗失物品150余件，挽回经济损失37万余元。 北京铁路公安处相关负责人介绍，针对暑期返程及大学生返校客流交织的情况，北京铁警通过在进站 口、车站醒目位置设立"党员示范岗"，在安检口、出站口等部位增派"青年突击队"警力、加密巡逻频次 等方式，加大安全宣传提示，从速从快解决旅客求助等各项工作，保障旅客的财产安全。据统计，8月 20日暑运返程工作以来，北京铁警已找回遗失物品150余件，挽回经济损失37万余元。 8月28日15时许，旅客高女士匆忙来到北京站出站口向执勤民警王文生、张新月求助，称其在出站时遗 失了一部白色苹果手机，接报后，民警立即开展工作。为缩短寻找时间，张新月一边上报派出所指挥室 请求调取公共视频排查，一边在进入出站口现场寻找，并持续拨打失主张女士手机尝试联系。经调取公 共视频民警发现，张女士在出站时，手机不慎从右侧上衣兜里掉落在地上，被随后经过的一名旅客捡 拾，目前该旅客已向东离开北京站。 北京铁警提示 ...

公司业务转型 - 公司从传统消费电子代工转型为AI服务器核心制造商 成为英伟达GB200/GB300系列超过70%份额的独家代工商 [3] - 与OpenAI 微软 亚马逊等全球顶级科技公司签订长期供应协议 订单排产周期已至2027年 [3] 财务表现 - 2025年上半年云计算业务收入同比增长64.37% 占整体营收比例达52.5% [5] - 2025年上半年总营收3607.60亿元 同比增长35.58% 归母净利润121.13亿元 同比增长38.61% [5] 股价表现 - 股价从4月9日的13元上涨至53元 四个月内涨幅达4倍 [1] - 市盈率从传统制造业的10-15倍提升至40倍 接近英伟达50倍水平 [5][7] 行业地位 - 公司凭借规模化制造能力在AI硬件领域建立竞争优势 全球范围内缺乏同等规模的替代供应商 [7] - AI产业链持续景气 上下游企业估值随行业发展趋势同步提升 [7]