业务与成长性 - 要求公司结合行业发展、国产化率及毛利率，说明涂层材料行业技术壁垒较高的细分领域，以及公司在该类领域的收入及占比 [5] - 要求公司披露各类涂层材料产品的市场空间及市场占有率，若无公开数据则需结合下游出货量、单位用量及单价进行合理估算 [5] - 要求公司结合市场占有率、行业排名及竞争对手情况，说明其行业地位，以验证“市场地位稳固”和“实现国产替代”等表述的客观性 [5] - 要求公司分析在新能源、电子等新领域收入快速增长的原因及驱动因素的可持续性 [5] - 要求公司区分家电、包装、新能源、电子等领域，说明产品形态、合作模式、验证程序及周期、验证主导方，以及客户选择供应商的主要考虑因素 [5] - 要求公司解释向薄膜表面与消费电子领域部分客户销售功能性树脂而非涂层材料的原因，并分析上下游是否向涂层材料供应链延伸 [5] - 要求公司结合产品价格、毛利率、原材料价格波动、期后业绩及在手订单等，说明业绩成长性 [5] 技术先进性与创新性 - 要求公司披露获得国家级、省级制造业单项冠军的相关产品 [5] - 要求公司列示不同供应模式下的树脂类型、数量、金额及比例，分析部分树脂外采的原因及对供应稳定性的影响，并说明产品开发的核心环节及难点 [5] - 要求公司结合不同产品核心技术特征、客户需求及应用场景，说明布局多应用领域的原因，并分析行业技术壁垒及竞争替代风险 [5] - 要求公司披露各类涂层材料的固化方式，以及行业主流固化方式的特点、适用领域及迭代方向，并分析其对公司产品工艺与研发方向的影响 [5] - 要求公司说明研发项目与主营业务的关系、领域分布，研发活动是否与具体订单相关，是否存在定制化开发情况，以及已量产研发项目的投入与收入情况 [5] - 要求公司解释研发费用以人员薪酬为主的合理性，分析其与生产经营实际的匹配度，以及与同行业公司的差异情况 [5] 股东及公司治理 - 要求公司说明实际控制人唐靖与金德工贸、金诚莱科技合作设立公司的历史背景，以及公司核心技术与广东省钢铁研究所的关系 [5] - 要求核查历史股份代持是否完全解除、是否存在纠纷，以及其他增资和股权转让中是否存在委托持股或特殊权益安排 [5] - 要求说明附带可恢复条款的特殊权利条款是否隐含发行人义务，及其对公司控制权稳定性的影响 [5] - 要求披露功能材料的增资与股权变更情况、亏损原因，以及股权转让与资产转让的交易对方背景、评估方式及价格公允性 [5] - 要求分析剥离功能材料业务后持续发生关联交易的必要性与价格公允性，并说明业务剥离的真实性 [5] - 要求解释向广州恒辉先租赁后购买不动产的原因，分析租赁与转让价格的公允性，以及是否存在利益输送 [5] 收入与客户 - 要求公司区分家电、包装、新能源、电子四大应用领域，列示前五大客户的销售金额及基本情况，并结合客户经营数据、供应份额等分析产品销量变动原因及与下游行业景气度的匹配度 [10] - 要求说明与主要客户的定价机制，是否存在年降或阶梯定价条款，并分析各业务板块平均单价变动的原因 [10] - 要求结合补贴政策、期后经营数据及在手订单，分析与主要客户的合作稳定性，以及是否采用以价换量策略 [10] - 要求按销售规模及主要产品，列示新增、退出、存续客户的数量及销售占比，并分析各分层平均销售规模的变化 [10] - 要求区分不同销售模式说明收入确认单据及执行情况，核查验收条款是否影响控制权转移，以及会计处理的合规性 [10] - 要求结合尾料退回条款、实际执行情况及会计处理，进一步验证收入确认时点的准确性 [10] 原材料采购与成本 - 要求结合公开市场价格、采购量、可比公司价格等，分析主要原材料采购单价变动原因及价格公允性 [10] - 要求披露遂悦化工、三木化工等主要供应商的基本情况，分析采购金额变动原因及对贸易商采购增速较快的合理性 [10] - 要求说明主要原材料与产品的对应关系，分析投入产出比情况及与可比公司、理论值的差异原因 [10] - 要求剔除功能材料业务影响，结合业务反应过程、能源耗用比率等，分析能源耗用量与产量的配比关系 [10] 其他财务与运营 - 问询还包括毛利率、期间费用、应收款项及信用政策、存货结构与跌价准备、安全生产及经营合规性、股权激励及股份支付、固定资产及募投项目、其他事项等相关问题 [8] - 本次审核问询函围绕业务基本面、技术实力、公司治理、财务真实性及合规性五大核心维度展开 [9] - 问询重点聚焦公司业务成长性与市场竞争力，通过市场空间、市占率、客户结构等数据验证持续经营能力 [9] - 问询重点聚焦技术先进性与研发合理性，核查核心技术壁垒、研发投入效率及可持续创新能力 [9] - 问询重点聚焦关联交易、股权结构等合规性问题，确保公司治理规范与信息披露完整 [9] - 问询覆盖从业务运营到财务数据、从技术研发到股东沿革的全链条 [9]

上市概况 - 苏州市新广益电子股份有限公司将于2025年12月31日在深圳证券交易所创业板上市 [1] - 股票简称为“新广益”，股票代码为301687 [3] - 首次公开发行后总股本为146,864,000股，本次发行新股数量为36,716,000股，无老股转让 [3] 发行定价与估值 - 本次发行价格为21.93元/股 [2] - 发行价格对应的2024年扣非后摊薄市盈率为28.59倍 [2] - 公司所属行业为“C39 计算机、通信和其他电子设备制造业”，该行业最近一个月平均静态市盈率为57.92倍 [2] - 公司发行市盈率28.59倍低于行业平均市盈率57.92倍 [2] 财务与业务信息 - 公司主营业务属于计算机、通信和其他电子设备制造业 [2] - 招股说明书及上市公告书全文已在证监会指定信息披露网站披露 [1]

上市概况 - 纳百川新能源股份有限公司将于2025年12月23日在深圳证券交易所创业板上市 [1] - 首次公开发行股票数量为2,791.74万股，占发行后公司总股本的比例为25.00%，全部为公开发行的新股 [2] 发行定价与估值 - 本次发行价格为22.63元/股 [3] - 发行后公司总股本为11,166.96万股 [4] - 公司所属行业为“汽车制造业”，截至2025年12月2日，该行业最近一个月静态平均市盈率为28.71倍 [3] - 本次发行价格对应的2024年扣非后摊薄市盈率为28.70倍，低于行业平均市盈率28.71倍 [5] - 本次发行市盈率28.70倍，低于同行业可比上市公司2024年扣非后平均静态市盈率49.24倍 [5] 财务数据基准 - 2024年扣非前后每股收益的计算基准为2024年扣除非经常性损益前后归属于母公司股东的净利润除以T-4日总股本 [5] - 在计算可比公司静态市盈率算术平均值时，因方盛股份2024年利润规模较小而被剔除，新富科技因自2025年6月17日起停牌而被剔除 [5]

上市信息 - 公司股票于2025年12月23日在深交所创业板上市，证券简称为“天溯计量”，代码为“301449”[4][41][42][43][44] - 发行后总股本为65,217,392股，发行数量16,304,348股，占发行后总股本的25%[44][75][86] - 无流通限制及限售安排的股票数量为13,913,261股，有流通限制及限售安排的股票数量为51,304,131股[44] - 参与战略配售的投资者获配股票数量为1,630,434股，占发行股份数量约10.00%[44][80] - 网下发行部分90%的股份无限售期，10%的股份限售期为6个月[46] 财务数据 - 报告期内公司营业收入分别为59,720.09万元、72,571.04万元、80,011.69万元和40,913.61万元，净利润分别为8,438.54万元、10,125.20万元、11,105.68万元和5,557.62万元[27] - 2023年度及2024年度净利润分别为9,901.95万元及11,021.48万元，累计20,923.43万元[49] - 2025年1 - 9月营业收入较上年同期增长12.12%，归属母公司所有者净利润增长11.62%，扣非后净利润增长11.68%，所有者权益总计较2024年末增长17.92%[103] - 预计2025年营业收入同比增长8.11% - 12.48%，归属母公司所有者净利润同比增长8.05% - 12.56%，扣非后净利润同比增长7.97% - 12.51%[103] - 报告期内，公司计量校准业务收入占主营业务比重分别为91.11%、87.23%、85.73%和84.05%[21] - 报告期各期，公司主营业务毛利率分别为52.67%、53.86%、53.40%和51.56%[23] - 报告期内，发行人期间费用率分别是36.56%、36.49%、35.97%和33.85%[24] 市场情况 - 2016 - 2024年我国检验检测行业市场规模从2065亿元增长到4876亿元，复合增长率为11.34%，2024年同比增长4.41%[33] - 计量校准机构营收总额从2016年的56.68亿元增长到2024年的116.04亿元，复合增长率为9.37%，2023年同比增长21.90%，2024年略有下降[33] 股东情况 - 发行前控股股东龚天保直接持有公司69.31%股份，通过一致行动人可实际控制0.92%股份比例，实际可支配或影响发行前股东大会85.86%表决权[35] - 龚天保持股33,900,000股，占比51.98%，可上市交易日期为2028/12/23[47] - 截至上市公告书签署日，公司设有4个员工持股平台，分别持有公司675万股、30万股、30万股和30万股股份[61] - 发行后、上市前公司股东户数为20202户，前十名股东持股合计50243478股，占比77.04%[77][78] 发行相关 - 本次发行价格36.80元/股对应2024年扣非后净利润摊薄市盈率为21.78倍，低于同行业可比公司平均静态市盈率40.50倍和行业近一月静态平均市盈率35.72倍[17] - 本次发行募集资金总额60,000.00万元，扣除发行费用7,536.86万元后，净额为52,463.14万元[95] - 网上投资者放弃认购数量为51,456股，金额为1,893,580.80元；网下投资者放弃认购数量为914股，金额为33,635.20元；保荐人包销股份数量为52,370股，金额为1,927,216.00元，占总发行数量比例约为0.32%[94] 未来展望 - 公司将加快推进募集资金投资项目实施，确保按计划建设，争取早日实现预期效益[156] - 公司将实行严格科学的成本费用管理，提升运营效率，降低成本，提升利润水平[157] - 公司将不断完善治理结构，加强内部控制，为发展提供制度保障[159] - 公司将加大市场推广力度，加强人才队伍建设，提升可持续发展能力[161] 承诺事项 - 公司制定股价稳定预案，股价连续20个交易日低于最近一期末经审计每股净资产时，将实施稳定股价措施[134] - 相关人员作出招股书信息真实准确完整、避免同业竞争、规范关联交易等多项承诺，未履行将承担相应责任[170][177][192]

公司概况与经营业绩 - 公司为专注于高分子材料领域的平台型功能性涂层材料企业，主营业务为功能性树脂和功能性涂层材料的研发、生产和销售 [1] - 公司拟于创业板上市，保荐机构为中信证券，会计师事务所为致同 [1] - 2022年至2024年，公司营业收入持续增长，分别为6.64亿元、7.17亿元及8.17亿元 [1] - 同期综合毛利率持续上升，分别为29.56%、38.51%和40.68% [1] - 同期扣非归母净利润大幅增长，分别为2,683.66万元、9,601.14万元及1.42亿元，2023年同比增长257.76%，2024年同比增长47.6%，三年增长超4倍 [1] 业绩增长驱动因素与未来展望 - 2023-2024年利润增速超过收入增速，主要受益于原材料市场价格下行，因直接材料占营业成本比重较高 [1] - 公司预计2025年营业收入为9.4亿元至10亿元，较2024年8.17亿元增长15.07% [4] - 公司预计2025年毛利率为44.00%至46.00%，较2024年40.68%提升3.32至5.32个百分点 [4] - 公司预计2025年归母净利润为1.9亿元至2.1亿元，较2024年1.46亿元增长30.33% [4] - 公司预计2025年扣非归母净利润为1.89亿元至2.09亿元，较2024年1.42亿元增长33.37% [4] - 业绩增长源于长期研发驱动、产品结构优化（高毛利率产品销售占比增加）、有效的成本管控及精益化管理，且2025年主要原材料采购价格保持稳定 [4] 成本结构与价格风险 - 报告期内，公司主营业务成本中直接材料占比较高，分别为82.14%、80.55%、83.23%和83.47% [5] - 报告期内，公司主要产品价格呈下降趋势，2025年7-9月，包装、新能源产品单价进一步下滑 [1] - 产品降价是为响应产业链降本诉求、维护客户关系，公司通过工艺改进、扩大生产规模、加强供应链管控来降低成本 [5] - 敏感性分析显示，若原材料价格上涨5.00%和10.00%，2024年毛利率将分别下降2.46个百分点和4.92个百分点 [5] - 敏感性分析显示，若产品价格下降5.00%和10.00%，2024年毛利率将分别下降3.12个百分点和6.59个百分点 [6]

公司IPO历程概览 - 格林生物科技股份有限公司于2025年11月21日第三次递交创业板IPO申请材料，预计融资金额6.9亿元[2][3] - 公司此前曾于2020年12月和2023年6月两次冲刺创业板IPO，但均以主动撤回申请告终[3][9][13][21] - 公司成立于1999年，是我国檀香香料产品的重要供应商、最大甲基柏木酮产品供应商之一，也是少数掌握突厥酮生产技术并实现产业化的香料企业之一[3] 公司业务与客户 - 公司形成了松节油、柏木油和全合成三大系列产品体系，产品品种30余种[3][8] - 公司与奇华顿、国际香精香料、宝洁等国际知名公司长期合作，报告期内前五大客户销售收入占比稳定在40%-44%之间[4][5] - 2022年至2024年及2025年上半年，公司营收分别为6.31亿、7.35亿、9.61亿、5.48亿元，归母净利润分别为6813.69万、9292.41万、1.5亿、9457.53万元[23] - 主营业务毛利率呈现上升趋势，报告期内分别为23.67%、26.22%、29.71%和31.51%[23] 核心产品与增长驱动 - 以突厥酮为代表的全合成系列产品是公司近年增长的主要驱动力[24] - 报告期内，全合成系列产品销售收入分别为2.68亿、2.78亿、4.24亿、2.53亿元，占当期营收比例分别为42.47%、37.82%、44.12%、46.16%[25] - 突厥酮系列产品2023年毛利率为44.26%，较上年提升9.09个百分点，2025年上半年毛利率进一步提升至48.84%[25] - 2024年突厥酮系列产品产能增加600吨/年，收入同比增长91.93%[25] 研发投入与监管关注 - 公司作为高新技术企业，研发费用率始终低于4%，而同期同行业可比公司平均值在4%以上[26][28] - 2017年至2025年上半年，公司研发投入占营收比例在2.34%至3.97%之间波动[27] - 2022年至2024年累计研发投入5945.52万元，满足创业板相关标准[28] - 研发费用结构发生显著变化，2024年人工费用同比上涨1.09倍至1326.18万元，占比飙升至50.65%，而直接投入费用占比从63.8%下滑至42.66%[29][30] - 公司曾存在研发内控不规范、研发费用核算不准确的情况，包括专职研发人员认定不准确、研发工时记录不规范等[31] - 2025年9月，深交所因研发费用核算等问题对公司及相关责任人采取约见谈话的自律监管措施[31] 财务与公司治理状况 - 公司资产负债率较高，截至2025年6月30日合并口径资产负债率为62.13%，可自由支配货币资金9589.57万元，但存在短期借款2.53亿元和应付账款1.58亿元[33] - 公司在IPO前持续进行大额现金分红，2018年至2024年合计分红2.49亿元，占同期合计归母净利润5.3亿元的46.98%[33][34] - 实际控制人陆文聪及其女陆为合计持股36.11%，估算2018年至今合计获得现金分红约8991万元[34] - 公司前十名自然人股东均为公司高管、员工或离职员工，合计持股比例达63.15%[35][36] - 公司创始人、董事长陆文聪现年83岁，2025年6月将其所持900万股股份无偿转让给49岁的女儿陆为，引发监管对其控制权稳定性的关注[21] 募投项目与产能 - 本次IPO拟募资6.9亿元，投向年产6300吨高级香料项目、智能化改造、研发升级及补充流动资金[37] - 前两次IPO拟募资额分别为3.35亿和3.75亿元，本次募资额显著增加[37] - 募投项目旨在扩大檀香系列、突厥酮系列产品产能合计2450吨[38] - 但报告期内公司产能利用率并不高，分别为76.15%、67.51%、73.79%和53.87%[40] - 相关募投项目的环评批复尚在办理过程中，且公司历史上存在产能调整未经批复、产能利用率超过100%等环保合规瑕疵[39] 历史问题与风险因素 - 公司首次IPO撤单主因包括：未及时披露子公司环保行政处罚（罚款20万元），以及预计2021年净利润将大幅下滑甚至不足5000万元[11][12] - 第二次IPO过程中，发现公司历史上存在未披露与股东签署的对赌协议等信披不合规情况[15][18] - 公司设立时存在股东“瑕疵”出资情况，创始股东之一陈家德时任国有企业负责人，其股份由他人代持[21][22] - 公司曾更换上市辅导机构，2021年6月与财通证券解约后转签长江证券[14]

公司上市进程 - 纳百川新能源股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市的申请已获深交所上市委审议通过及中国证监会同意注册[1] - 公司《招股意向书》已披露于中国证监会指定网站并置备于发行人、深交所及保荐人住所供公众查阅[1] 发行基本信息 - 本次发行的保荐人及主承销商为浙商证券股份有限公司[1][24] - 本次发行采用战略配售、网下询价配售和网上定价发行相结合的方式进行[3] - 网下发行申购日与网上申购日同为2025年12月8日，申购时无需缴付资金[2][18] 发行定价与询价安排 - 发行价格将通过初步询价直接确定，网下不再进行累计投标询价[5] - 初步询价期间为2025年12月2日的9:30至15:00[6] - 每个配售对象报价的最小变动单位为0.01元，最低拟申购数量为100万股，拟申购数量最小变动单位为10万股[7] - 每个配售对象的拟申购数量不得超过780万股，约占网下初始发行数量的49.89%[7][8] - 初步询价结束后，将剔除所有符合条件的网下投资者拟申购总量中不低于1%的最高报价部分[12] 投资者参与要求 - 网下发行对象为经中国证券业协会注册的专业机构投资者[5] - 参与初步询价的网下投资者须在2025年12月1日中午12:00前在浙商证券投资者平台完成注册及材料上传[2][9] - 网下投资者在询价前须通过深交所网下发行电子平台提交定价依据及建议价格或价格区间[6][9] - 网下投资者为配售对象填报的拟申购金额原则上不得超过该配售对象最近一个月末总资产与询价前总资产的孰低值[8] - 科创和创业等主题封闭运作基金参与初步询价，基准日前20个交易日日均市值需为1000万元以上，其他网下投资者需为6000万元以上[16] - 网上投资者需在2025年12月4日前20个交易日日均持有深圳市场非限售A股和非限售存托凭证总市值1万元以上[17] 股份限售安排 - 网上发行的股票无流通限制及限售期安排，上市之日起即可流通[14] - 网下发行部分采用比例限售方式，投资者获配股票数量的10%限售期为自上市之日起6个月[14] 发行后续流程 - 发行人和主承销商将根据网上申购情况决定是否启用回拨机制调节网上、网下发行规模[19] - 网下获配投资者须于2025年12月10日16:00前足额缴纳新股认购资金[20] - 当网下和网上投资者缴款认购的股份数量合计不足扣除最终战略配售数量后本次公开发行数量的70%时，将中止发行[21]

上市概况 - 公司股票简称“南网数字”，股票代码“301638”，将于2025年11月18日在深圳证券交易所创业板上市 [1] - 首次公开发行后总股本为317,965.0230万股，本次发行新股数量为47,694.7534万股，无老股转让 [4] 发行定价与估值 - 本次发行价格为5.69元/股 [2] - 发行价格对应的2024年扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东的净利润摊薄后市盈率为32.22倍 [4] - 公司所属行业为软件和信息技术服务业（I65），截至2025年11月4日，该行业最近一个月平均静态市盈率为71.22倍 [2] - 公司发行市盈率32.22倍，低于行业平均市盈率71.22倍，也低于同行业可比上市公司2024年扣非后净利润静态市盈率的算术平均值32.78倍 [4] 募集资金影响 - 公开发行募集资金到位后，公司净资产规模将有一定幅度增长 [5] - 由于募集资金投资项目实施和达产需要建设周期，项目产生收益尚需时间，因此公司短期内可能存在净资产增幅大于净利润增幅的情形 [5]

上市信息 - 公司股票于2025年11月18日在深交所创业板上市[1] - 首次公开发行股票数量为47,694.7534万股，全部为新股[3] - 首次公开发行后总股本为317,965.0230万股[3] 发行价格及市盈率 - 本次发行价格为5.69元/股[4] - 截至2025年11月4日，软件和信息技术服务业最近一月平均静态市盈率为71.22倍[4] - 本次发行价格对应2024年扣非后归母净利润摊薄后市盈率为32.22倍[5] - 同行业可比上市公司2024年扣非后净利润静态市盈率算术平均值为32.78倍[5] 可比公司数据 - 东方电子2024年扣非后EPS为0.4832元/股，对应静态市盈率为25.85倍[5] - 国网信通2024年扣非后EPS为0.5790元/股，对应静态市盈率为31.74倍[5] - 宝信软件2024年扣非后EPS为0.7656元/股，对应静态市盈率为30.13倍[5]

发行基本信息 - 发行人民币普通股47,694.7534万股，约占发行后总股本的15.00% [1] - 股票面值为人民币1.00元 [1] - 发行采用向战略投资者配售、网下询价配售及网上定价发行相结合的方式 [1] - 网上网下申购日为2025年11月7日 [1] 发行定价与配售规则 - 初步询价结束后，将剔除最高报价部分，剔除比例不超过所有网下投资者拟申购总量的3% [3] - 发行价格将根据剩余报价、拟申购数量、有效认购倍数、行业情况及同行业上市公司估值水平等因素审慎合理确定 [4] - 有效报价网下投资者家数不少于20家 [5] - 如发行价格超过公告披露的特定报价中位数和加权平均数的孰低值，或市盈率高于行业平均，将发布投资风险特别公告 [6] 投资者资格与申购要求 - 网下投资者需满足特定市值要求：以封闭方式运作的主题基金日均市值需1,000万元以上，其他网下投资者日均市值需6,000万元以上 [8] - 网上投资者需持有深交所非限售A股股份或存托凭证市值10,000元以上方可申购 [9] - 网上申购每5,000元市值可申购500股，申购上限不得超过网上初始发行股数的千分之一，即47,500股 [9] 股份限售安排 - 网上发行股票无流通限制及限售期安排，上市即可流通 [6] - 网下发行部分采用比例限售，投资者获配股票数量的10%限售期为上市之日起6个月 [7] - 若保荐人相关子公司参与战略配售，其获配股票限售期为24个月，其他战略投资者获配股票限售期不低于18个月 [7] 缴款与违约条款 - 网下投资者须于2025年11月11日按最终发行价格与配售数量足额缴纳新股认购资金 [10] - 网上投资者中签后须确保资金账户在2025年11月11日日终有足额认购资金 [11] - 投资者放弃认购的股份由保荐人包销 [12] - 网下投资者未参与申购或未足额缴款将被视为违约并承担违约责任 [12] - 网上投资者连续12个月内累计3次中签后未足额缴款，将被限制申购6个月 [13]