能源团队 研究院 李海群 Z0021515 2025.10.9 【国投期货|航运论事】 巴以冲突缓和抬升复航预期，欧线远月合约 领跌 就年内合约而言，在当前现货运价持续走低的背景下，航司宣涨意愿预计将逐步增强。节前已有部分航 司宣布自 10 月中旬起提涨报价，预计从本周起，航司将陆续推出 11 月涨价计划，而随着 10 月下旬货主启 动圣诞节备货，货量有望逐步回升。若船公司能配合实施一定空班措施，或将部分兑现涨幅，进而提振现货 及期货市场情绪。特别是对 12 月合约而言，由于年内复航概率仍较低，该合约在旺季预期支撑下或表现相 对坚挺。但需注意，航司对 12 月的挺价传统本质上服务于年末长协签约，在复航预期与运力过剩的双重压 制下，今年长协均价预计低于去年，挺价目标受限。多空交织下，12 合约预计宽幅震荡。 免责声明：国投期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备期货投资咨询业务资格。本报告仅供国投期货有限公司（以下简称"本公司"）的机构或个人客户（以下 简称"客户"）使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。如接收人并非国投期货客户，请及时退回并删除。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信 ...