纪要涉及的行业和公司 - **行业**：军工、金融、消费、传媒、计算机、航空、无人机、地面装备、水下作战 - **公司**：中航西飞、中直股份、中国海防、东兵、一机集团、洪都航空、成飞、沈飞、中兵红箭、北方导航、航天彩虹、中无人机、航天电子、中国船舶、中国动力、宗申动力、亚星锚链、中国兵装集团、四大金融集团、十大军工集团、航天科技、航天科工 [1][15][20][21][23] 纪要提到的核心观点和论据 - **军工板块投资价值高**：年度和季度基本面显示军工行业业绩预期反转明显，成长动量强；交易面表现出色，成长风格和自身动量强，市场拥挤度可接受；内外部需求增加，海外市场利润率提升，地缘政治紧张、各国增加军事预算、政策支持等因素推动估值提升；是最推荐的三个板块之一 [1][2][5] - **内外部需求影响投资价值**：内部需求来自国内国防建设，外部需求是国际市场对中国军品重估，中国军品性价比优势获认可，可能放宽武器出口限制，打开海外市场空间 [3][4] - **武器出口潜力大**：可能放宽限制，从单兵装备到系统化解决方案出口，有望实现 10 倍以上增长，利润率大幅提升 [1][6] - **多重催化剂推动发展**：地缘政治紧张、各国增加军事预算、中国顶层设计政策支持、国内反腐接近尾声需求释放、推进四大金融集团供给侧改革 [7][8] - **上证指数走势预期乐观**：预计未来 3 - 6 个月上证指数有望达 2024 年 10 月 8 日高位 3500 点左右，甚至触及 3674 点，近期市场表现符合预测 [9] - **7 月市场表现及配置策略**：市值上中盘股＞小盘股＞大盘股；行业风格上消费、金融和成长板块占优；采用“银行 + X”策略，银行作基石，关注军工、传媒和计算机等科技成长方向 [10] - **2025 年是国防军工大年**：是十四五规划最后一年和十五五规划过渡期，各军兵种加速完成任务，中报业绩或超预期，部分任务量可能延至明年，十五五订单超预期将支撑业绩增长 [1][13] - **军贸发展方向明确**：在全球打开局面，重点发展船舶、坦克、导弹、飞机等领域，包括无人机、战斗机和直升机 [1][14] - **关注投资方向**：高低切换关注中航西飞、中直股份等低位标的；水下作战结合深海科技是重点，关注中国海防；无人智能装备领域关注东兵、一机集团；超高音速导弹关注中兵红箭等 [1][15] - **2025 年军工受关注主线**：重组（中国兵装集团推进重组）、军贸（地缘政治冲突提升，我国主战装备亮相获战绩，军贸企业价值重估）、新域新质（新质战斗力如无人装备等，新质生产力如国产大飞机等） [16] - **2025 年阅兵意义重大**：是十年来重大展示，期待看到更多新型列装装备，展示军事进步，激发国内对军事技术与装备的兴趣与认知 [19] - **细分领域值得关注**：航空装备（歼 35 等战斗机及航空发动机板块）、无人机（航天彩虹等企业，增速快，受内外需求驱动）、地面装备（中国兵器工业集团旗下企业）、水下作战（核心标的中国海防等） [20] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 十大军工集团资产证券化率较低，未来可能有更多重组动作，航天科技、航天科工等集团值得期待 [21] - 国防军工板块历年 7 月超额收益中位数达 4.2%，2025 年叠加 9 月 3 日阅兵事件形成催化 [11]

军事演习规模与装备 - 日本陆上自卫队启动规模最大的实弹射击演习"富士综合火力演习2025"，有3000名官兵参加 [1] - 演习出动45辆坦克和装甲车，64门火炮，多型导弹发射车，多款武装直升机，MV-22鱼鹰运输机，无人机 [1] - 演习使用弹药近77吨 [1] 演习内容与技术展示 - 演习包括白天和夜晚两个部分，再次演练"夺岛"课目 [1] - 首次展出"改进型12式反舰导弹"和高超音速导弹等先进远程导弹 [1]

金十数据6月6日讯，据知情人士透露，继今年早些时候土耳其与索马里签署防务协议后，土耳其将向索 马里海军提供T129 ATAK武装直升机。其中一位人士表示，这些直升机将用于打击与基地组织有关联的 恐怖组织"青年党"。在过去十年中，土耳其通过一系列防务合作协议和基础设施项目支持，不断扩大其 在索马里的影响力。此外，土耳其还在索马里政府与其半自治地区索马里兰领导人之间的争端中尝试担 任调解角色，并促成了索马里与邻国埃塞俄比亚之间的关系缓和。 土耳其称将向索马里军方提供战斗直升机 ...

军事战备演练 - 新疆军区某旅组织混编机群进行跨昼夜实战演练 包括武装直升机和运输直升机 演练内容包括大坡度盘旋跃升 急上升转弯俯冲等高难度动作 成功逼退"敌"侦察机 [2][4] - 第71集团军某旅远火分队进行全要素战备拉动演练 官兵在规定时间内完成物资装载 武器弹药请领 密码装备检查等准备工作 并快速机动至待机阵地 [4][6] - 第78集团军某旅依托一体化指挥平台 将网络化 信息化贯穿战斗力生成链路 区分作战 救灾 执勤等任务类型制定战备方案 确保快速响应 [8][10] 特战反恐演练 - 武警山西总队长治支队组织战备拉动演练 特战分队在无人机引导下对暴恐分子藏匿区域进行拉网式搜索 成功击毙目标 [12]