报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各目录总结 隔夜行情 - 马棕油10（BMD）收盘价4292.00，上日涨跌幅 -0.31%，隔夜涨跌幅1.90%；布伦特09（ICE）收盘价69.65，上日涨跌幅1.37%，隔夜涨跌幅1.12%；美原油09（NYMEX）收盘价66.31，上日涨跌幅1.41%，隔夜涨跌幅0.96%；美豆11（CBOT）收盘价1027.25，上日涨跌幅0.74%，隔夜涨跌幅0.12%；美豆粕12（CBOT）收盘价283.70，上日涨跌幅0.21%，隔夜涨跌幅0.39%；美豆油12（CBOT）收盘价56.15，上日涨跌幅2.71%，隔夜涨跌幅0.86% [1] - 美元指数最新价98.65，涨跌幅0.39%；人民币（CNY/USD）最新价7.1461，涨跌幅 -0.09%；马来林吉特（MYR/USD）最新价4.2387，涨跌幅 -0.02%；印尼卢比（IDR/USD）最新价16204，涨跌幅0.14%；巴西里亚尔（BRL/USD）最新价5.5405，涨跌幅0.14%；阿根廷比索（ARS/USD）最新价1272.500，涨跌幅0.99%；新币（SGD/USD）最新价1.2806，涨跌幅 -0.17% [1] 现货行情 - DCE棕榈油2509，华北现货价格8890，基差100，基差隔日变化 -50；华东现货价格8870，基差80，基差隔日变化 -40；华南现货价格8780，基差 -10，基差隔日变化0 [2] - DCE豆油2509，山东现货价格8160，基差104，基差隔日变化8；江苏现货价格8230，基差174，基差隔日变化 -12；广东现货价格8240，基差184，基差隔日变化8；天津现货价格8220，基差164，基差隔日变化8 [2] - DCE豆粕2509，山东现货价格2860，基差 -162，基差隔日变化0；江苏现货价格2860，基差 -162，基差隔日变化0；广东现货价格2830，基差 -192，基差隔日变化 -10；天津现货价格2940，基差 -82，基差隔日变化 -20 [2] - 进口大豆报价，巴西CNF升贴水260美分/蒲式耳，CNF报价470美元/吨 [2] 重要基本面信息 产区天气 - 美国大豆主产州未来（7月22日 - 7月26日）降雨量和气温大多接近至高于正常水平，多数地区土壤墒情良好，大豆进入授粉期，但部分地区土壤墒情较差，印第安纳州北部需重点关注 [3][5] - 中西部降雨系统活跃，天气状况持续至本周甚至下周，本周末气温适宜，下周气温上升或带来高温天气，对少雨地区造成压力，大部分地区良好天气持续到七月底 [5] 国际供需 - 马来西亚8月毛棕榈油参考价为每吨3864.12林吉特（约合910.28美元），出口税从7月的8.5%提升至9% [7][8] - 截至7月16日，印尼今年生物柴油消费量达742万千升，该国将生物柴油强制掺混比例从35%上调至40%，并研究提高至50%，预计年底完成研究 [8] - 预计今年印尼棕榈油征税收入达30万亿印尼盾（约合18.4亿美元），预计完成5万公顷棕榈种植园重植工作，低于18万公顷目标 [9] - 全球棕榈油价格预计大幅上涨，到2025年底可能达每吨1200美元，较当前上涨33%，因印尼和马来西亚供应收紧、生物燃料政策推动需求增长、葵花籽油供应减少 [9] - 截至7月15日当周，约7%的美国大豆种植区域受干旱影响，前一周为9%，去年同期为5% [10] - 截至7月10日当周，美国大豆出口销售合计净增80.15万吨，豆粕出口销售合计净增53.05万吨，豆油出口销售合计净增0.79万吨，均符合预期 [10][11] - 巴西2025年大豆产量预估1.697亿吨，加工量预估上调至5780万吨，出口量预估上调至1.09亿吨 [12] - 阿根廷2024/25年度大豆产量预估上调至4950万吨 [12] - 印度2024/25年度大豆结转库存预计68.6万吨，较当前年度下降23%，压榨量、进口量下降，产量上升 [13] - 6月欧盟27国 + 英国油菜籽压榨量123.7万吨，大豆压榨量114.6万吨，油籽压榨总量274.9万吨，均低于上月和去年同期 [14] - 周四波罗的海干散货运价指数触及逾九个月高位，海岬型船运费大幅上涨 [14] 国内供需 - 7月17日，豆油成交16200吨，棕榈油成交265吨，总成交环比减少7435吨，跌幅31%；豆粕成交18.35万吨，较前一交易日增加11.84万吨，全国动态全样本油厂开机率为65.70%，较前一日下降3.35% [15] - 6月末全国能繁母猪存栏量4043万头，比去年年末高点减少37万头，生猪养殖保持盈利 [15] - 农业农村部将调产能、稳政策，促进生猪生产稳定发展 [15][16] - 7月17日“农产品批发价格200指数”为112.86，“菜篮子”产品批发价格指数为112.93，均较昨日上升；全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.63元/公斤，鸡蛋7.06元/公斤，均较昨日上升 [16] 宏观要闻 国际要闻 - 美联储7月维持利率不变概率为97.4%，9月维持利率不变概率为46.9%，累计降息25个基点概率为51.7% [18] - 美国至7月12日当周初请失业金人数22.1万人，7月费城联储制造业指数15.9，7月NAHB房产市场指数33，6月零售销售月率0.6%，6月进口物价指数月率0.1%，5月商业库存月率0% [18] - 欧元区6月CPI年率终值2%，月率终值0.3% [18] 国内要闻 - 7月17日，美元/人民币报7.1461，下调（人民币升值）65点 [19] - 7月17日，中国央行开展4505亿元7天期逆回购操作，当日实现净投放3605亿元 [19] 资金流向 - 2025年7月17日，期货市场资金净流入135.16亿元，其中商品期货资金净流入63.7亿元，股指期货资金净流入71.46亿元 [22] - 主要品种资金流向中，中证1000股指期货30.23亿元、沪深300股指期货26.57亿元、多晶硅18.57亿元等资金流入，而棉纱 -0.01亿元、粳米 -0.02亿元、聚乙烯 -0.03亿元等资金流出 [21] 套利跟踪 未提及具体内容