AI技术机遇与公司定位 - AI对智能物联领域的影响被公司形容为一场可媲美模拟转数字、标清转高清的技术机遇 [1] - 公司基于多年AI投入，正将AI的"技术力"加速转化为新一轮成长周期的"增长力" [1] - 公司是智能物联领域的代表性企业，业务范围已从安防拓展至为千行百业提供场景数字化服务 [6] AI在生产制造中的应用 - 公司桐庐生产基地是浙江省首批"未来工厂"，作为AI产品的"试验田"，智能制造的实践探索已遍地开花 [1] - 通过应用自研的移动机器人集群、工业相机等技术和产品，工厂已构建起高度智能化的生产体系 [2] - 利用大模型技术实时识别生产线作业动作，系统可对少拿、错放等情况即时预警 [2] - 自研X-Ray缺陷检测设备搭载观澜大模型，对PCBA的缺陷检测效率大幅提升80% [2] - 大模型充当"产线质检员"，监测螺丝漏打、风扇装反等装配问题，检测准确率高达99%以上 [2] AI产品战略与行业解决方案 - 公司绝大部分产品线已结合AI技术推出AI产品，通过"蛋炒饭"模式将多维感知产品与AI深度融合以响应不同行业场景化需求 [3] - 现有在售硬件产品型号有30000多种，AI并非独立存在，而是融入产品以提升解决场景问题的能力，并成为产品创新的引擎 [4] - 联合国家能源集团推出的融合光谱煤质快速分析仪，结合煤质分析大模型，覆盖300多万条历史煤种范围99%以上，将检测周期从至少8小时缩短至实时在线检测 [3] - 该煤质分析产品已在20多家煤炭相关企业落地应用 [3] 研发投入与技术积累 - 近5年公司研发费用率均超过10%，累计投入研发费用477.02亿元 [6] - 2025年前三季度，公司研发费用已达到87.38亿元 [6] - 公司已建立多级研发体系，在国内外设立多个本地研发中心 [6] - 公司已先后推出数百款大模型产品，实现了对云、域和边的全面覆盖 [6] 多模态大模型技术进展 - 公司将多模态大模型作为重点发力方向，构建了视觉、音频、光纤、X光、毫米波等物联感知大模型体系 [7] - 多模态大模型大幅提升感知智能上限，在复杂环境目标识别任务中实现检出率和检准率的大幅提升 [7] - 毫米波大模型使违禁品漏检下降86%，X光大模型在违禁品识别应用中漏检下降75%，光纤听诊大模型使误报相对降低72% [7] - "文搜"系列产品实现自然语言和视频图像的跨模态信息检索，大幅提升安防录像查找效率，应用于寻回走失人员、检索违法行为等公共安全场景 [7] AI在工业与各行业的落地 - AI大模型在工业领域的规模化落地是公司具有显著优势的方向，公司具备丰富的感知能力与深厚的行业经验 [9] - 公司已在石化煤炭、钢铁有色、机械装备、电子电器等行业广泛落地场景数字化应用 [10] - 例如，在中孚实业应用低延时高温高亮相机，解决超1200℃磷生铁水浇筑的远程操控难题，消除人工安全风险 [10] - 公司对内将AI应用到内部编程、智能客服等领域，对外采取双向延伸策略，推动终端级和工厂级场景的AI应用覆盖 [10] 财务表现与股东回报 - 自2010年上市以来，公司净利累计约为1380亿元，派发的现金红利累计约685亿元 [6]

文章核心观点 - 海康威视2024年报及2025年一季度报显示营收和净利润增长 公司在安防领域保持领先 积极拓展海外业务和创新业务 加大研发投入布局多模态大模型技术 并给予股东丰厚回报 [1][3][4][8][9][12] 业绩表现 - 2024年总营收924.96亿元 同比增长3.53% 2025年一季度营收185.32亿元 同比增长4.01% 归属上市公司股东净利润20.39亿元 同比增长6.41% [1] 业务发展 国内业务 - 2024年境内营收440.22亿元 占公司整体收入47.59% 公司挖掘国内安防市场潜力 推动场景数字化业务落地 [4] 海外业务 - 2024年海外主业收入259.89亿元 同比增长8.39% 海外四大区域因地制宜经营 发展中国家占海外收入比重超70% 非视频类产品增长快占比提升 创新业务海外营收也持续增长 [7] 创新业务 - 2024年创新业务总营收224.84亿元 占公司整体收入24.31% 机器人、智能家居、热成像、汽车电子等业务保持高增长 各子公司在领域内形成市场优势 [4][8] 研发投入 - 2024年研发投入118.64亿元 占总营收12.83% 近5年累计投入477.02亿元 公司布局多模态大模型技术 观澜大模型提升软硬件产品性能 [9] 股东回报 - 拟向全体股东每10股派发现金红利7.00元 预计现金分红64.35亿元 占归母净利润比例53.73% 2024年回购方案进行中 拟回购20 - 25亿元 2024年底到2025年中回报预计超84亿元 超2024年归母净利润70% [12]