核心观点 - AI与机器人是2025年关键增长点 将为各领域带来巨大机遇 [2] - 公司AI相关业务营收预计从2025财年6亿欧元增长至2026财年10亿欧元 [2] - 大中华区市场占全球营收34% 是最重要市场 坚持"在中国 为中国"本土化策略 [8][9] 市场地位 - 汽车电子全球市场占有率13.5% 中国市场占有率13.9% 均列榜首 [3] - 功率分立器件和模块全球市场占有率17.7% 连续多年份额第一 [3] - 微控制器全球市场占有率21.3% 首次登顶全球MCU榜首 [3] 技术突破 - 发布全球最薄硅功率半导体晶圆 厚度从40μm降至20μm [3] - 推进8英寸碳化硅生产 马来西亚新晶圆厂一期启动运营 [3] - 推出全球首款300mm氮化镓功率半导体晶圆 [3] - 300mm氮化镓晶圆量产 每片晶圆芯片数量增加2.3倍 [4] - 20μm超薄硅功率晶圆技术使芯片厚度减半 [4] 产品解决方案 - 推出硅 碳化硅 氮化镓三技术融合电源方案 与NVIDIA合作开发800V高压直流电源架构 [5] - TDM2354xD和TDM2354xT双相功率模块电流密度达1.6A/mm² 支持单台AI服务器机架功耗突破1MW [5] - 传感器融合技术整合ToF传感器 雷达 硅麦克风等感知技术 [5] - 为石头科技扫拖机器人提供REAL3™ ToF 3D图像传感器 [5] 业务合作 - 与地瓜机器人等本土企业合作 针对中国市场需求优化设计 [6] - 覆盖工业 服务 家用等多场景机器人解决方案 [6] 财务表现 - 2024财年公司营收约150亿欧元 [7] - 2025财年第一季度营收34.24亿欧元 利润5.73亿欧元 利润率16.7% [7] - 2025财年预计营收与上一财年持平或略有增长 调整后毛利率约40% 利润率14%-19% [7] 业务结构 - 四大事业部：汽车电子(ATV) 零碳工业功率(GIP) 电源与传感系统(PSS) 安全互联系统(CSS) [7] - 汽车电子是营收占比最高事业部 [7] - 五大关键应用领域贡献近半营收：电动汽车 可再生能源 软件定义汽车 物联网 人工智能/数据中心 [7] - 物联网目前贡献全球营收5% 未来增长可观 [7] 本土化战略 - 本土化创新：开发定制化产品 提供灵活产品组合 在高价值领域提供创新解决方案 [9] - 本土化生产：扩大MCU MOSFET等通用产品本土化生产 拓展汽车产品组合 [9] - 本土化生态：加强代工合作伙伴合作 增强供应链韧性 利用无锡后道工厂高效生产 [9] - 协同创新：与合作伙伴共同开发雷达和传感器应用 [9] 技术发展趋势 - 氮化镓成本已达拐点 未来与硅成本在同一RDS(on)级别接近持平 [4] - AI服务器功耗持续攀升 未来机架功耗将达800千瓦至1000千瓦甚至更高 [6] - 赋能AI智能化成为火热产业 需传感器 MCU及蓝牙 WiFi连接方案支持 [6]