退市风险与公司治理 - 公司收到纳斯达克退市决定函，因未能在2025年11月11日前提交2024年年度报告 [1] - 审计机构致同会计师事务所于2025年4月辞任，直接导致年报无法按时提交 [1] - 公司治理存在长期问题，自2016年私有化计划启动以来，创始人阵营围绕董事会控制权展开激烈争夺，甚至出现抢夺公章、切断生产线等极端行为 [1] - 纳斯达克曾于2019年因“公司治理混乱”暂停其股票交易 [1] 财务表现与分红政策 - 2025年以来公司连续推出大额分红计划，包括每股55美元的现金股息及后续多次特别分红 [2] - 2024年上半年公司销售额为1.213亿美元，净亏损6860万美元，现金及等价物为11亿美元 [2] - 2024年上半年营收同比下降13.6% [3] - 大额分红举措引发市场对公司资金链和长期发展能力的担忧 [2] 经营基本面与历史业绩 - 公司拥有甲肝、流感、水痘等多款成熟疫苗产品，并在研管线持续推进 [3] - 2021年因新冠疫苗热销，公司年收入一度冲高至194亿美元，但随后迅速回落 [3] - 研发费用略有回落，内部控制缺陷尚未完全修复 [3] - 若最终退市，将影响公司融资能力与市场信誉 [3]