中美关税谈判影响 - 中美双方取消91%的加征关税和反制关税，暂停实施24%的"对等关税" [1] - 中国对美出口预计显著恢复，有利于出口板块和整体经济平稳运行 [1][4][6] - 出口导向型企业压力减轻，未来三个月可能出现"抢出口"局面，出口增速有望保持较高水平 [5] 资本市场变化 - 资本市场情绪提振，风险偏好修复，前期回调较深的权益类资产和顺周期商品受益 [2][8][9] - 出口链板块如电力设备、消费电子和小家电基本面受益最大 [9] - A股市场向稳定繁荣方向推进，高质量公司和高新科技板块表现更出色 [9] 债市行情展望 - 债市可能转向震荡行情，中长期国债仍具配置价值 [12] - 债券利率保持区间震荡，呈现缓慢下行趋势，债市偏向缓慢牛 [12][13] - 短期利率债或存在压力，信用债机会更大，可关注中短久期信用债 [12] 全球资产配置 - 中国资产估值便宜，港股或成外资配置"主战场" [2][15] - 非美货币如日元、欧元、韩元、港元将受益于本国资本回流 [15] - 黄金作为避险资产，中长期仍具配置价值，可对冲权益风险敞口 [17][18] 行业与板块机会 - 出口链相关板块短期有望大幅反弹，自主可控与"反制"板块或略显弱势 [9] - 与外需关联度较低的行业更受资本市场关注 [10] - 新兴产业领域有望实现超越5%的增长表现，成长类行业值得关注 [23] 投资策略调整 - 多元资产配置原则可避免单一资产集中化风险 [2][22] - 低配A股出口链相关权益资产，增配中短债、现金等流动性较强资产 [22] - 红利类资产仍值得配置，重点关注成长类行业和公司 [23]