核心观点 - 永辉超市发布2025年度向特定对象发行A股股票摊薄即期回报的修订公告 详细分析本次发行对财务指标的影响 并说明募集资金用途及必要性 [1][2][3] - 公司通过三种情景测算发行后每股收益变化 显示即期回报存在摊薄风险 但强调测算不构成盈利预测 [2][3][4] - 募集资金将用于门店升级改造 物流仓储升级及补充流动资金 以提升全渠道零售竞争力和运营效率 [5][6][8] - 公司具备充足的人员 技术及市场储备支持募投项目实施 包括全国超700家门店覆盖和数字化管理体系 [6][7][8] 财务影响分析 - 假设本次发行后总股本从90.75亿股增至117.98亿股 增幅约30% [3] - 情景1：2025年归母净利润按2025半年报数据二倍计算为-48.11亿元 基本每股收益-0.05元/股 [3][4] - 情景2：净利润向上浮动20%至-38.49亿元 基本每股收益-0.04元/股 [4] - 情景3：净利润向下浮动20%至-57.74亿元 基本每股收益-0.06元/股 [4] - 2024年归母净利润为-14.65亿元 扣非净利润为-24.10亿元 [3][4] 募集资金用途 - 资金将用于门店升级改造 物流仓储升级改造及补充流动资金或偿还银行贷款 [5][6] - 投资方向符合公司"品质零售"战略 旨在提升门店竞争力 物流效率和资产负债结构 [5][6][8] - 募投项目有助于巩固全渠道零售优势 增强顾客体验和信任 降低物流成本 [6][8] 公司业务基础 - 公司为线上线下全渠道零售商 线下拥有超市 大卖场 仓储店等多业态门店 线上通过"永辉生活"平台运营 [5] - 位列"中国企业500强" 是国家级"流通"及"农业产业化"双龙头企业 [5] - 截至2024年底 在全国29个省和直辖市 441座城市拥有超700家门店 经营面积超613万平方米 [7] - 2024年启动以"品质零售"为核心的转型 学习胖东来模式调改门店并关闭尾部门店 [7][8] 实施保障措施 - 人员储备通过内部培育和外部引进结合 现有团队能确保项目顺利实施 [6] - 技术储备涵盖全链条数字化管理体系 包括采购 配送 仓储及销售环节 支持资源配置和决策效率 [7] - 市场储备基于全国门店网络和战略转型 为项目提供有力保障 [7][8] - 公司将严格管理募集资金使用 积极推进项目进程 并强化内部控制以提升治理水平 [8][9]