业绩表现 - 2024年公司营业收入86.93亿元，同比下降18.20%，归母净利润2.51亿元，同比减少58.34%，扣非净利润2.02亿元，同比减少63.85% [2] - 智能终端业务营收65.58亿元，占总营收75.43%，同比下降16.59%，毛利率降至16.11%，同比减少4.7个百分点 [2] - 专业显示业务营收17.15亿元，占比19.73%，同比下降28.76% [3] - 国内销售占比58.51%，国外销售占比41.49%，海外市场订单量保持增长但未能抵消国内下滑 [2][3] 行业挑战 - 智能终端市场面临价格战与需求疲软双重压力，行业进入红海竞争阶段 [2] - 技术迭代加速带来产品升级与成本控制双重压力 [2] - 8K机顶盒首次进入运营商市场，10G PON、Wi-Fi7及FTTR产品需求增长，中标中国移动超7500万台网关集采项目 [4] 扩张战略 - 拟投资9.32亿元建设惠州产业园二期项目，连同一期总投资达22.7亿元，相当于近五年净利润总和 [4] - 扩张旨在通过规模效应抢占市场份额，提升全球议价权，项目包括数字厂房、智慧园区及智能终端生产线 [4] - 欧洲市场XGPON+WiFi网关实现批量商用，显示海外布局成效 [4] 多元化转型 - 汽车显示系统营收12.27亿元，同比增长24.90%，服务20多家车企并获得42个新项目定点 [6] - 为吉利银河E8打造45英寸8K无界智慧霸屏，打破日韩技术垄断 [6] - XR终端和AI眼镜产品线开发定制化解决方案，AI眼镜进入量产筹备阶段，预计2025年上市 [8] - 预计2025年与集团关联方交易额达5.87亿元，涵盖原材料采购和产品销售 [8] 未来展望 - 公司需平衡当下业绩与长期投资关系，通过差异化竞争、降本增效和品牌建设突围 [8][9] - 集团在光伏、新能源汽车等领域的布局为公司提供更广阔应用场景，但协同效应存疑 [8] - 行业龙头地位与"双千兆"网络建设提速为公司带来技术突破机会 [4][9]