市场表现 - 吃喝板块今日逆市下跌，反映板块整体走势的食品ETF（515710）场内价格收盘下跌1.13% [1] - 板块内白酒股跌幅居前，珠江啤酒大跌5.23%，泸州老窖和舍得酒业双双下跌超过4% [1] - 妙可蓝多下跌超过3%，新乳业、山西汾酒、酒鬼酒等多只股票下跌超过2% [1] 行业基本面与前景 - 随着二季度消费政策影响减弱，餐饮供应链等需求进入逐步复苏阶段 [2] - 行业供给端出现积极信号，龙头公司并购落地带动行业集中度提升，市场竞争未进一步加剧，市场费用投放趋于理性 [2] - 四季度宏观政策密集，在基本面低基数、资本市场低预期、机构持仓较低的背景下，任何供需变化均可能催化股价上行 [2] - 食品饮料行业以成长为主线，饮料龙头在大单品驱动下保持结构性景气 [3] - 食品原料、保健品等公司业绩有望高速增长或提速 [3] - 白酒行业秋糖反馈平淡，延续“低预期、弱现实”状态，三季报是重要观察窗口 [3] - 随着外部因素退坡及酒企策略调整，白酒行业或步入实质去库周期，渠道信心有望回暖 [3] - 第三季度白酒动销环比改善但报表延续出清，政商务需求承压，宴席与大众消费平稳 [3] - 大众品表现分化，零食、饮料、宠物、保健品景气度较好，而传统消费品如乳制品、调味品、啤酒需求平淡 [3] - 餐饮需求在9月后环比复苏 [3] - 成本端原材料价格延续下降趋势但降幅收窄，包材价格环比提升 [3] 估值水平 - 吃喝板块估值仍处于低位，当前或是板块较好配置时机 [2] - 截至10月23日，食品ETF（515710）跟踪的细分食品指数市盈率为20.49倍，位于近10年来7.06%分位点的低位，中长期配置性价比凸显 [2] 公司动态 - 白酒龙头公司推出新品，泸州老窖于10月22日首发2026农历马年礼酒 [4] - 洋河股份在南京秋糖期间首次亮相“吉庆使者”洋河国宾产品 [4] 板块构成 - 食品ETF（515710）跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，约60%仓位布局高端、次高端白酒龙头股 [5] - 近40%仓位兼顾饮料乳品、调味、啤酒等细分板块龙头股 [5] - 其前十大权重股包括贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、洋河股份、伊利股份、海天味业等 [5]