文章核心观点 - 深海经济是一个由短期海上油气装备和长期深海采矿设备驱动的、价值百万亿美元的长期投资主题 [1] - 深海经济为投资者提供了一条清晰的、从短期到长期的投资路径：短期聚焦FPSO供应链，长期布局采矿设备赛道 [2][10] 深海经济的驱动力与规模 - 深海蕴藏着价值高达177万亿美元的矿产资源，包括81万亿美元的金属和95万亿美元的油气资源 [4][10] - 三大驱动力推动深海经济发展：巨大的资源价值、两大支柱产业（海上油气和深海金属开采）、万亿级资本开支浪潮 [3][4] - 未来十年，海上油气勘探开发的资本开支将达到约2.5万亿美元，深海金属开采设备支出将从未来十年的1500亿美元激增至2036-2050年间的1.5万亿美元 [4][9] 深海经济的投资逻辑 - 陆地关键金属正面临储量枯竭，按当前需求，陆地镍、钴、铜的储量仅能维持20-30年，而深海部分关键金属储量是陆地储量的数倍且品位更高 [5] - 美国地质调查局预计，到2065年，约35-45%的关键金属需求将来自深海 [5] - 深海采矿目前单位成本比陆地高出约25%，但预计到2033年可实现成本平价，这将是引爆行业增长的奇点 [10] 短期投资焦点：海上油气与FPSO - 短期投资应重点关注海上浮式生产储卸油装置（FPSO）的供应链 [1][2] - 基于目前的96个FPSO项目管线估算，未来十年FPSO市场规模有望达到3000亿美元 [5] - FPSO运营商、工程总包公司以及提供船体建造和核心模块的供应链将直接受益 [5][11] - 全球海上油气勘探生产的累计资本开支在2026年至2035年间将达到2.5万亿美元 [5] 长期投资焦点：深海采矿设备 - 长期投资需布局深海采矿设备这一新兴赛道 [1][2] - 深海采矿设备资本开支的84%将集中在水下设备，主要包括采集车、提升管系统和水下机器人 [9] - 能够生产采集车、提升管系统、水下机器人和传感器的水下设备制造商将是最大赢家 [14] - 特种材料供应商（如耐高压、耐腐蚀的钛合金、涂层和密封材料）和金属加工企业也将受益 [14] 产业链关键环节 - 上游环节涉及高强度钢、防腐材料、复合纤维、氟橡胶、系泊定位系统、提升泵、声纳、破碎机等核心材料和组件 [12] - 中游环节包括水上设备（如海上支持船、散货船、钻井船、半潜式平台）和水下设备（如自主水下航行器、遥控操作车、水下滑翔机、挖沟车等） [12] - FPSO、FLNG、研究船、立管系统、脐带缆、管道、结核采样器、收集车等是深海经济的关键装备 [12]