财务业绩 - 2025年上半年公司实现营业收入115.66亿元 同比增长1.73% [1] - 归属上市公司股东的净利润15.8亿元 同比减少3.42% [1] - 扣除非经常性损益后的净利润15.66亿元 同比增长3.83% [1] - 基本每股收益0.33元 同比下滑5.71% [1] - 2020-2024年营收增速波动较大 分别为-18.26% 12.41% -8.06% 15.98% -2.65% [1] - 同期归母净利润同样起伏不定 分别为17.85亿元 24.91亿元 21.55亿元 29.52亿元 21.59亿元 [1] - 对应净利润增速依次为-44.42% 39.6% -13.49% 36.96% -26.88% [1] 存货状况 - 2025年上半年存货余额攀升至102.55亿元 较2024年中期的95.53亿元继续增加 [2] - 存货周转天数高达323天 意味着期末库存需近一年时间才能完成消化 [2] - 高库存占用大量流动资金 可能因商品过时换季等因素导致贬值 [2] 渠道表现 - 截至报告期末门店总数达7209家 其中直营门店2099家 占比29.12% [4] - 2025年上半年线上主营业务收入23.08亿元 较去年同期的22.12亿元微幅增长 [4] - 线上业务增长动能明显放缓 相较于去年同期47%的高增速有所下降 [4] 海外业务 - 海外市场门店数达111家 [4] - 海外地区实现主营业务收入2.06亿元 较上年同期增长27.42% [4] - 公司积极推进品牌出海战略 深耕东南亚市场并开展新市场调研 [4] - 计划2025年下半年推进中亚 中东 非洲市场布局 预计在悉尼开出澳大利亚首店 [4] 品牌多元化 - 其他品牌上半年营收同比增长65.56% [10] - 公司旗下拥有多个自主品牌 包括主品牌海澜之家 女装品牌OVV 潮流品牌黑鲸 婴童品牌英氏 [6] - 成为奥地利运动品牌HEAD中国区服饰业务授权商 独家授权代理阿迪达斯FCC系列零售业务 [6] - 开展职业装定制业务海澜团购定制 [6] - 2024年与京东合作推出京东奥莱业务 主打大牌低价策略 [8] - 京东奥莱门店数量已达23家 在多个省份加速布局 [10] 营收结构 - 海澜之家系列实现主营业务收入83.95亿元 在总营收占比超7成以上 [10] - 海澜团购定制业务实现主营业务收入13.43亿元 [10] - 其他品牌实现主营业务收入15亿元 [10] 品质问题 - 黑猫投诉平台上关于公司的投诉超3700条 其中质量相关投诉占比最高 [5] - 具体问题包括衣物褪色严重 POLO衫穿几次后领子泛白起球 羽绒服克重造假等 [5] - 购物体验差 虚假宣传等问题也频繁被消费者提及 [5] 战略布局 - 公司跳出男人的衣柜固有定位 瞄准女人的衣柜 青少年的衣柜 初生儿的衣柜等赛道 [6] - 品牌培育及运营时间较长 新业务尚处于扩张期 前期推广费用较大 [10] - 公司将紧跟市场趋势 重视产品开发及全球优质品牌合作 创新营销形式 [11]