平安公司债ETF（511030）产品表现 - 产品定位为短融ETF+，久期为1.95年，静态收益率为1.97%，净值回撤可控 [1] - 在债市回调背景下，产品近1周平均保持升水1BP，而多数信用债ETF折价10-30BP，表现突出 [1] - 产品规模为229.11亿元，本轮调整中最大回撤为-0.5018%，在同类产品中回撤控制排名第一 [1] - 产品是少数采用中债估值的债券ETF之一，在极端行情下交易保持活跃，折价保护优势明显 [1] 节后债市环境与情绪 - 十月前后债市因关税博弈升温出现波动，节后市场避险情绪升温，债市迎来交易修复窗口 [1] - 节后债市情绪转暖，普通信用利差在3年以内短端压降，而3年以上长端继续走阔 [3] - 资金面和基本面对债市偏利多，对二永债（二级资本债和永续债）持中性偏积极态度，建议持有为主 [3] 信用债市场收益率与利差分析 - 截至2025年10月11日，AAA级信用债各期限到期收益率处于历史较低分位数，其中0.5年期收益率为1.69%，历史分位数为3.8% [4] - AAA级信用债的信用利差同样处于历史低位，0.5年期利差为0.17%，历史分位数为2.3% [4] - 期限利差方面，AAA级信用债1Y-0.5Y利差为0.05%，历史分位数为24.5% [4] 商金债及二永债市场表现 - 普通商金债AAA级1年期收益率为1.67%，历史分位数为7.1%，信用利差为0.06%，处于历史极低水平（0.0%分位数） [5] - 二级资本债AAA-级1年期收益率为1.72%，信用利差为0.11%，其信用利差历史分位数为0.0% [5] - 永续债AAA-级1年期收益率为1.73%，信用利差为0.12%，历史分位数也为0.0% [5] - 二永利差修复进度已接近9月调整幅度的一半 [3]