核心财务表现 - 2025年上半年营业收入为1.434亿元，同比下降12.84%，主要因业务向水利水电行业战略倾斜，但受汛期影响项目交付集中在下半年 [2] - 归属于上市公司股东的净利润为711.27万元，同比下降31.68%，主要因生产工艺调整采用组线生产模式导致易耗品费用增加，以及新产品开发需新增刀具等临时成本上升 [2] - 经营活动产生的现金流量净额为1,174.56万元，同比大幅改善143.15%，主要因回款情况较好且部分应收票据批量到期 [2][18] - 基本每股收益为0.065元/股，同比下降31.58%，与净利润降幅基本一致 [2] 资产负债结构 - 报告期末总资产为8.735亿元，较上年度末下降8.03%，主要因货币资金减少及存货下降 [2][18] - 货币资金为951.67万元，较上年度末下降53.7%，主要因投资活动现金流出及归还借款增加 [18] - 应收账款为2.545亿元，占总资产比例29.14%，较上年度末增长2.52个百分点 [18] - 存货为9,321.48万元，较上年度末下降28.6%，主要因生产调整及库存优化 [18] 业务构成与经营模式 - 主营业务分为液压柱塞泵、液压缸、液压系统三大产品线，其中液压系统收入占比最高达65,957,388.45元，但同比下降5.34% [18] - 液压柱塞泵收入为2,963.10万元，同比增长7.65%，主要因产品结构优化及市场拓展 [18] - 采用"以销定产"生产模式，液压系统与液压缸为非标定制生产，液压柱塞泵为标准化规模生产 [6][7] - 销售模式以直销为主，通过投标和谈判获取订单，经销模式主要用于液压柱塞泵产品 [8][9] 核心竞争力与技术优势 - 公司为国内少数掌握自主知识产权的综合型液压企业，是工信部"工程机械高端液压元件及系统产业化协同工作平台"成员单位 [10][11] - 掌握液压元器件铸造工艺、材料表面处理、柱塞泵噪声控制、伺服控制液压缸等核心技术，其中低合金铸铁熔炼工艺为国内同行少数掌握 [12][13] - 研发的"SYYZ1418系列防爆运兵宿营车液压系统"、"深海机器人液压控制系统"等为国内首台套重大装备 [11][14] - 2025年4月获得水利部颁发的《启闭机设计认可证书》，认可范围涵盖超大型液压式 [12] 行业应用与市场地位 - 产品广泛应用于冶金、水利水电、工程机械、新能源、环卫环境等行业，服务过南水北调、大藤峡水利工程、首钢集团等重点项目 [3][12] - 在冶金领域提供高炉液压系统、轧机厚度控制液压系统等解决方案，具备遥控操作、一键操作等多种模式 [4] - 在新能源领域为宁德时代、比亚迪等锂电企业提供辊压机液压系统，厚度控制精度达1微米 [5] - 在特种行业实现超高压深海采油测试系统进口替代，工作压力达150MPa，可深潜1,500米进行数据采集 [5] 研发与生产投入 - 研发投入为573.19万元，同比下降29.81%，主要因项目周期调整 [18] - 拥有全自动铸造静压生产线、中频炉、全自动热处理生产线等先进设备，配备超压测试设备、三坐标测量仪等精密检测仪器 [15] - 采用TPM、U型生产线等现代管理工具，实现多规格小批量的柔性生产能力 [7] 成本与费用分析 - 营业成本为1.104亿元，同比下降10.84%，降幅低于收入降幅 [18] - 销售费用为503.11万元，同比增长18.45%，主要因市场拓展投入增加 [18] - 财务费用为165.56万元，同比增长59.50%，主要因上期存在固定资产专项借款利息资本化 [18]