港元市场分析 - 香港元资金成本上升风险增加 银行需持有较高流动性缓冲 市场流动性下降和 carry 交易者空头头寸加剧市场不安 隔夜和明天每天波动约5个点 远期曲线被重新定价 [1] - 收益率曲线呈平坦化走势 短端融资成本偏高 市场寻求1个月到3个月期限的收益率保护 3个月高盘已重新回到2%以上 预计未来利率方面会有更多支付利息 [1][3] - 现货市场情况较为混乱 汇率前景动荡 保持现货头寸较轻 等待进一步证据 通过期权形式表达多头头寸可能更为合适 [1][4][5] 台币市场分析 - 台币5月初剧烈波动 央行最初缺乏强有力干预加剧恐慌 预计台币短期内不会大幅升值 下半年温和升值 速度较慢 [1][6] - 当地企业增加对冲比例至70% 需利用美元反弹增加对冲 以防大幅升值导致流动性比率恶化和不良贷款问题 [6][7] 人民币市场分析 - 做空离岸人民币令人沮丧 股息支付达到峰值 出口商增加兑换意愿可能支撑人民币汇率 预计未来1到3个月内人民币兑美元逐步下降至7.1 到年底下降至7.0 [2][8] 印度卢比市场分析 - 印度卢比因贸易情绪转变和资金流出承压 新任行长上任以来货币波动性增加 企业部门出口和进口套期保值活动有所增加 预计到年底目标可能达到87左右 套利交易空间尚可 [2][9][10] 重要经济事件 - 下周关注韩国20天出口数据 印尼央行会议 日本CPI数据 美国杰克逊霍尔会议 [11]