财务数据和关键指标变化 - 公司FY25净利润为5850万美元，超出此前55-58百万美元的指引区间，表现强劲 [2] - 每股收益增长61%，高于营业利润增幅，主要受股票回购影响 [2] - 宣布FY25末期股息为每股5美分，全年股息达7.75美分 [2] - EBITDA利润率从21%提升至24%，主要驱动因素是产品组合的价格增长 [3] - 净债务从3.16亿美元降至2.436亿美元，杠杆率从34.8%降至27.5%，进入20-30%的舒适区间 [22] - 加权平均债务成本从8.1%微升至8.3%，因优先级债务占比提高 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 来自资产负债表项目的EBITDA占比从47%提升至49%，预计FY26将突破50% [26] - 基金管理和合资业务贡献EBITDA占比51%，保持均衡 [26] - 西澳大利亚和昆士兰市场贡献76%的EBITDA，是核心盈利区域 [27] - 维多利亚市场销售额占比从7%提升至10%，ACT市场从零销售恢复至6%份额 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 西澳和昆士兰占销售总量的73%（昆士兰34%，西澳39%）及结算量的69% [28] - 合同在手金额从4.81亿澳元大幅增长至6.12亿澳元（截至6月25日），后续进一步增至6.42亿澳元 [30][31] - 土地储备激活率达71%，涉及31,000块土地和43个项目，总价值超130亿澳元 [13][14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略支柱保持不变：总体规划社区、联排别墅和低层公寓 [12] - 启动战略评估，由高盛主导，旨在优化资本结构并把握住宅市场机遇 [9][10] - 未来两年将启动7个新项目，增强对有利市场条件的响应能力 [31] - 行业面临长期住房短缺（缺口40万套）和低空置率，政府政策见效缓慢 [5][6] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 人口增长（1.7%）和移民推动需求，借款环境改善（利率下降、实际工资增长） [6][7] - 西澳、南澳和昆士兰市场持续强劲，ACT/新南威尔士/维多利亚市场初现触底回升迹象 [32] - 预计中期内有利宏观条件将持续，公司处于充分受益位置 [7][32] 其他重要信息 - 获得Golden Bay项目"最佳总体规划社区"奖，Tonsley Village项目实现500户太阳能供电 [18][19] - 股票回购计划延长至2025年9月，已减少4%流通股，均价1.07美元/股 [25] - 堪培拉大学项目预计FY28启动销售，环境审批已完成 [41] 问答环节所有提问和回答 问题: 战略评估是否可能导致公司出售 - 评估旨在优化结构和资产配置，不主动寻求出售但保持开放态度 [34][35] 问题: 战略评估结果公布时间 - 预计在11月的年度股东大会汇报进展 [36] 问题: FY26现金流是否需大规模再投资 - 需平衡强劲现金流与开发投入（如Flagstone和Aston项目）以维持结算量 [38][39] 问题: 维多利亚和ACT销售恢复情况 - 维多利亚销售额同比增50%，ACT从零恢复至70-80套，距峰值（400套/年）仍有差距 [43][44] 问题: FY26经营现金流指引 - 受结算时间影响显著，预计保持强劲但难超FY25的1.17亿澳元水平 [46][47] 问题: 当前预售房的结算比例 - 绝大部分合同将在FY26结算，因销售周期通常控制在12个月内 [48]