星宸科技 20260423 摘要 2026 年 Q1 业绩超预期，主因存储涨价带动 SoC 调价及产品向中高端 结构性升级，预计 Q3-Q4 毛利率将保持稳定。 战略备货应对供应链紧缺，Q1 存货水平提升系主动锁定上游存储资源， 以保障旺盛的下游订单交付。 安防竞争格局改善，2025 年起进入正向循环；ToC 业务占比约 60%，ToG 业务出现小幅复苏迹象。 汽车业务增长由法规驱动及日本市场突破支撑，新一代激光雷达 4K 芯 片预计需求量增长 3-4 倍。 机器人小脑芯片计划 2026 年 Q3 投片；与源创微联研 LPU 大算力芯片， 目标 2027 年推出并转型板卡方案商。 海外业务穿透占比超 50%，直接海外收入占比约 25%，公司在日本及 美国市场客户占有率增速高于国内。 Q&A 请介绍一下公司在自动驾驶和具身智能领域，例如激光雷达 dToF 芯片和机器 人小脑芯片等后续产品的规划与进展？ 公司正在推进新一代激光雷达 dToF 芯片和机器人小脑芯片的研发。上一代产 品在过去两年已为公司带来显著增长，新一代产品有望带来更大幅度的增长。 具体来看，新一代激光雷达 4K 芯片主要面向下一代 L3 架构，预 ...