然而，报告强调，没有一家公司确认收到了大规模订单或明确的生产时间表。供应商普遍采用的策略 是"逐步爬坡"，即根据实际订单的落地情况来逐步扩大生产规模。这虽然在一定程度上规避了迫在眉睫 的产能过剩风险，但无疑是一场基于预期的豪赌。 据追风交易台，高盛认为，对于投资者而言，这意味着： 时间点明确：供应链的共同预期将大规模量产的爆发点锁定在2026年下半年。这是一个重要的投资时间 锚点。 信心博弈：供应商们正在用真金白银（土地、工厂、产线规划）对行业的未来下注。这种"产能先行"的 策略，一方面展示了产业链对终端客户（尤其是特斯拉等头部玩家）需求爆发的强烈信心，另一方面也 蕴含着订单不及预期可能带来的闲置风险。 价值链重构：供应商正从"卖零件"向"卖模块"升级，这预示着产业链的价值正在向上游的集成化、模块 化供应商集中。那些能够提供从执行器到传感器集成方案，并具备全球化生产能力的公司，将拥有更强 的议价能力。 关键观测指标：报告明确了未来1-2年内验证行业拐点的两大关键事件：（1）特斯拉擎天柱 （Optimus）第三代机器人预计在2026年2月/3月发布；（2）全球人形机器人公司在2025年底/2026年初 公布其2 ...