核心观点 - 猎豹移动近期股价跌至历史低位，主要受广告欺诈指控及市场对其业绩持续性担忧的双重打击 [1] 股票近期走势 - 应用分析公司Kochava指控公司7款应用通过“点击注入”进行广告欺诈，涉及应用累计下载量超20亿次，导致股价次日单日暴跌32%，市值蒸发约三分之一 [2] - 公司声明否认指控，称97%广告收入来自第三方SDK，计划起诉Kochava，但谷歌仍下架了公司部分应用 [2] - 上海市消保委同期通报猎豹浏览器存在过度收集用户信息问题，多重负面因素加剧市场恐慌 [2] 业绩经营情况 - 第三季度AI业务收入占比首次超50%，营收达1.45亿元，同比增长150.8%，并实现六年来首次Non-GAAP营业盈利1512万元 [3] - 2025财年全年Non-GAAP净利润同比增长530%至14.215亿元，但第四季度工具业务收入同比下滑4.2% [3] - 海外市场增长乏力，营收同比仅增1.4%，市场担忧传统业务收缩速度可能快于AI业务增长 [3] 股价与资金表现 - 截至2月12日，股价收报5.65美元，单日下跌6.30%，近一月累计跌幅达18.47%，创上市以来新低 [4] - 成交清淡，近5日日均成交额仅6.3万美元，低流动性放大波动风险 [4] - 机构虽普遍给予“买入”评级，但短期市场信心不足 [4]