人工智能股票市场观点 - 人工智能市场刚刚进入第二幕 并未处于泡沫阶段 [1] - 当前人工智能投资由现金充裕的科技巨头推动 与互联网泡沫时期由无利润初创企业驱动的情况截然不同 创造了更可持续的基础设施投资 [1] - 对数据中心和云计算基础设施的投资是人工智能增长故事的第一幕 [4] 野村基金表现与持仓 - 野村日本信息电子股票基金截至11月6日的今年总回报率达到49% 超过同期东证股价指数22%的总回报率和东证电器指数30%的总回报率 表现亦优于美国纳斯达克综合指数 [1] - 自2011年4月基金经理开始管理至10月底 该基金管理资产从72亿日元增长至833亿日元 成为日本最大的电子行业投资基金 [4] - 基金截至9月底的前几大持仓包括软银集团、藤仓、古河电工、索尼集团和东京电子 [4] 人工智能产业链与投资机会 - 人工智能下一波增长将由电信和电力公用事业等传统基础设施公司增加资本投资推动 [4] - 古河电工等日本电子元件制造商和电线电缆股将受益于传统基础设施公司的资本投资 [4] - 软银集团是ARM控股的大股东 ARM提供用于人工智能计算的处理器 软银还参与了OpenAI的星际之门项目 并被列为有意参与对美5500亿美元投资的公司之一 [4] 市场结构与风险担忧 - 全球人工智能热潮已将英伟达市值推高至3万亿美元以上 为该公司有史以来最高估值 [1] - 7家大型科技公司目前占标准普尔500指数权重的三分之一以上 引发投资者对市场是否过热的质疑 [1] - 日本股市近几个月质量低迷 软银集团、爱德万测试和迅销集团占据了日经225指数涨幅的很大一部分 [5][6]