涉及的行业与公司 * **行业**：煤炭行业、煤化工行业、能源行业[1][2] * **公司/国家**：中国、印尼[1][2] 核心观点与论据 * **核心观点一：国内煤炭供给收缩逻辑得到验证，煤价中枢有支撑** * 1月以来港口煤炭库存超预期下降，节后煤价超预期上行，验证了自2022年9月以来强调的国内供给收缩逻辑[1] * 预计4月后中国进口煤下降基本确定，国内供需格局将回到2023年水平，煤价中枢维持在800–1000元/吨区间的确定性较高[2] * **核心观点二：地缘冲突强化能源安全战略，提升煤炭战略地位** * 地缘冲突（俄乌冲突）后，中国明确提出“能源的饭碗必须端在自己手里”[2] * 本轮冲突无论持续多久，都会进一步强化国内能源安全战略，煤炭的战略历史地位将再次提升[3] * **核心观点三：国际能源价格上涨凸显中国煤化工的替代优势** * 油价上涨带动甲醇等化工品价格上行，全球只有中国具备煤化工替代优势[2] * 春节前后油价站上70美元时，煤化工开工率已逆势提升[2] * 欧洲天然气价格重回2022年高位，欧洲重启煤电已成必然[2] * **核心观点四：政策支持推动煤化工行业快速发展** * 中国政策明确原料用能不纳入能源消费总量和强度“双控”考核，煤化工项目加速批复[2] * 过去三年（推测为2021-2023年）煤化工行业增速持续超10%[2] 其他重要信息 * 印尼煤炭大幅减产方向明确，其核心意图是将煤炭资源优势转化为国内高耗能产业的成本优势，减少出口的方针已定[1][2] * 战争（地缘冲突）何时结束、油价涨到多少难以预判[2]