核心财务表现 - 2025年上半年营业收入20.35亿元，同比增长15.48% [1] - 归母净利润1.21亿元，同比增长51.12% [1] - 扣非归母净利润1.19亿元，同比增长84.21% [1] 业务驱动因素 - 高速光模块和电信宽带接入业务贡献突出，订单大幅增加且高质量及时发货 [2] - 产品结构优化推动销售毛利率显著提升 [2] 技术研发进展 - 研发生产全面聚焦400G/800G/1.6T高速光模块 [3] - 800G及400G系列产品在多地量产，全系列基于硅光技术的800G模块已向海外核心客户批量发货 [3] - 第二代基于3nm芯片的1.6T DR8和2×FR4光模块样机研发完成并成功演示 [3] - 基于集成硅光引擎和大功率激光技术的CPO器件启动研发和送样准备 [3] 产能扩张计划 - 嘉善工厂2025年下半年交付使用，预计下半年全品类批量发货能力超百万台级 [4] - 上海与嘉善工厂着力将800G系列产品年化产能提升至200万台 [4] - 马来西亚、北美多地同步进行大规模产能升级以支撑AI数据中心需求 [4] 未来业绩展望 - 预测2025-2027年收入分别为51.90亿元、79.01亿元、114.37亿元 [5] - 预测2025-2027年EPS分别为1.13元、2.52元、4.13元 [5] - 当前股价对应PE分别为56倍、25倍、15倍 [5]