业务表现与市场份额 - IoT业务成为结构性盈利驱动因素并呈现广泛增长态势 [1] - 智能大家电包括空调冰箱洗衣机等市场份额持续提升 [1] - 通过自有制造与自动化能力实现成本节约并叠加规模经济效应 [1] 财务与估值前景 - IoT业务驱动的利润率扩张支撑毛利率结构性改善 [1] - 电动车业务保持稳健增长 [1] - 估值有望上调主要受益于各业务板块持续提升的市场份额 [1] 业务协同与风险对冲 - IoT与电动车业务长期内有望抵消全球智能手机增长乏力的拖累 [1]