零售销售表现 - 新加坡5月零售销售同比增长1.4%，环比增长1.0%，为今年以来最强月度表现之一，连续第三个月同比正增长 [1] - 汽车销售同比大增10.4%，显著好于4月同比下降2.9%的表现，成为零售增长核心引擎 [1] - 剔除汽车后，零售销售在5月同比持平，较4月0.8%的增长进一步回落，创下今年2月以来最低水平 [1] 非汽车零售细分领域 - 服装与鞋类销售连续第四个月下降，同比跌幅达5.3% [1] - 百货商店销售连跌四个月，同比下降3.9% [1] - 食品与酒类销售重回下行通道，同比下滑4.5% [1] - 手表珠宝环比下降11.5%，电脑通讯设备环比下降4.1% [2] 环比表现 - 5月零售环比增长的1.0%几乎全部来自汽车销售的拉动，剔除汽车后整体零售环比下滑0.6% [2] - 环比表现较好的项目包括超市与大卖场（+4.1%）、娱乐用品（+3.5%）、服装鞋类（+3.8%）和百货商店（+3.3%） [2] 全年趋势 - 2025年前五个月零售销售同比增长1.0%，低于2024年（1.4%）与2023年（2.3%）的全年增速 [2] - 2025年前五个月访客总量为2019年同期的91%，旅游业恢复缓慢 [2] - 新元对美元年初至今升值7.2%，促使部分本地消费转移至境外 [2] 就业市场影响 - 2025年第一季度新加坡净新增就业岗位仅为2400个，远低于去年第四季度的7700个 [2] - 失业率从2024年12月的1.9%升至2025年3月的2.1% [2] 政策与外部因素 - 仅21.2%的企业计划在未来加薪，低于3月的21.7%，显示企业信心减弱 [3] - 政府发放的500新元社区发展理事会消费券及最高达800新元的新加坡60周年特别消费券有望短期内刺激内需 [3] - 美国可能在8月起对新加坡征收10%单边关税，区域出口成本上升或将波及本地制造和消费信心 [3]