全球供应链正在剧烈重组。澳大利亚、加拿大加速开采关键矿产，但他们的提炼产能形同虚设。中国掌控着全球95%的石墨精炼能力，这种压倒性优势不 是短期能超越的。暂停限制期间，正好让西方依赖更深。观察家们忽略了一个关键信号：此次暂停恰逢美国大选周期。当新政府面临"继续对抗"或"务实 中国的一纸公告，让中美博弈的棋局又出现了新的走向。11月9日，商务部突然宣布，从即日起到2026年11月27日，暂停执行此前对镓、锗、锑、石墨等 关键矿产的出口限制。 这步棋看似后退，实则以退为进的精妙落子。镓、锗是芯片制造的血液，石墨更是新能源革命的命脉。去年中国实施出口管制时，西方芯片巨头急得跳 脚，如今突然松绑，反倒让对手措手不及。美国在关键矿产领域早已陷入战略困局。其本土的芒廷帕斯矿虽在增产，但稀土分离技术仍依赖中国。更讽刺 的是，美方囤积的镓、锗等战略储备，正因中国暂停限制而面临贬值风险——这招精准打在七寸上。 合作"的抉择时，中国已用行动表明——供应链武器化是双刃剑，而我们有更从容的资本。 这步棋更藏着产业升级的深意。当欧美忙于重建原材料供应链时，我们的固态电池、碳化硅芯片已进入产业化前夜。暂时的出口放开，实则为下一代技术 突 ...

智通财经记者通过查询商务部网站有关公告获悉，9日发布的公告中提及的2024年第46号公告，主要是 针对所谓两用物项对美出口实施管制。该公告第二款规定，原则上不予许可镓、锗、锑、超硬材料相关 两用物项对美国出口；对石墨两用物项对美国出口，实施更严格的最终用户和最终用途审查。根据9日 的公告，这一条款将暂停实施。 不过，46号公告第一款，即禁止两用物项对美国军事用户或军事用途出口，仍处于生效状态。 而7日发布2025年70号公告中提及的2025年第55号、56号、57号、58号、第61号、62号公告，则主要是 针对超硬材料、稀土相关物项、技术及设备、锂电池、石墨等实施出口管制。从11月7日至2026年11月 10日，有关管制措施暂停实施。 法国媒体称，中国暂停多项出口管制声明"再次释放了北京的善意"。英国广播公司（BBC）也表示，有 关举措"标志着北京和华盛顿之间的贸易紧张关系有所缓和"。 11月10日，商务部发布2025年第七号令，鉴于美国自2025年11月10日起暂停实施其对中国海事、物流和 造船业301调查措施一年，现公布《关于暂停对韩华海洋株式会社5家美国相关子公司实施反制措施一年 的决定》，自2025年 ...

（原标题：刚刚！商务部重磅公告） 来源：商务部网站 11月9日，商务部公告2025年72号发布： 经批准，自即日起至2026年11月27日，商务部公告2024年第46号（《关于加强相关两用物项对美国出口 管制的公告》）第二款暂停实施。 据此前介绍，商务部公告2024年第46号如下： 商务部公告2024年第46号 关于加强相关两用物项对美国出口管制的公告 根据《中华人民共和国出口管制法》等法律法规有关规定，为维护国家安全和利益、履行防扩散等国际 义务，决定加强相关两用物项对美国出口管制。现将有关事项公告如下： 一、禁止两用物项对美国军事用户或军事用途出口。 二、原则上不予许可镓、锗、锑、超硬材料相关两用物项对美国出口；对石墨两用物项对美国出口，实 施更严格的最终用户和最终用途审查。 任何国家和地区的组织和个人，违反上述规定，将原产于中华人民共和国的相关两用物项转移或提供给 美国的组织和个人，将依法追究法律责任。 本公告自公布之日起正式实施。 商务部 2024年12月3日 复牌来了！300131，收购半导体资产 ...

政策调整概述 - 商务部决定自即日起至2026年11月27日暂停实施2024年第46号公告第二款 [1] - 被暂停的第二款内容为原则上不予许可镓、锗、锑、超硬材料相关两用物项对美国出口 并对石墨两用物项对美国出口实施更严格的最终用户和最终用途审查 [1] - 此前于11月7日 商务部与海关总署联合公告 暂停实施涉及锂电池 人造石墨负极材料 稀土等相关物项的多份公告 有效期至2026年11月10日 [1] 涉及的关键物项 - 镓 锗 锑 超硬材料相关两用物项对美出口管制暂停 [1] - 石墨两用物项对美出口的严格审查措施暂停 [1] - 锂电池 人造石墨负极材料 稀土等相关物项的出口管制措施被暂停 [1] 政策有效期 - 对镓 锗 锑 超硬材料等物项的管制暂停有效期至2026年11月27日 [1] - 对锂电池 人造石墨负极材料 稀土等物项的管制暂停有效期至2026年11月10日 [1]

经批准，自即日起至2026年11月27日， 商务部公告2024年第46号（《关于加强相关两用物项对美国出 口管制的公告》）第二款暂停实施。 据此前介绍，商务部公告2024年第46号如下： 商务部公告2024年第46号 关于加强相关两用物项对美国出口管制的公告 来源：商务部网站 11月9日，商务部公告2025年72号发布： 根据《中华人民共和国出口管制法》等法律法规有关规定，为维护国家安全和利益、履行防扩散等 国际义务，决定加强相关两用物项对美国出口管制。现将有关事项公告如下： 一、禁止两用物项对美国军事用户或军事用途出口。 二、原则上不予许可镓、锗、锑、超硬材料相关两用物项对美国出口；对石墨两用物项对美国出 口，实施更严格的最终用户和最终用途审查。 任何国家和地区的组织和个人，违反上述规定，将原产于中华人民共和国的相关两用物项转移或提 供给美国的组织和个人，将依法追究法律责任。 本 公 告 自 公 布 之 日 起 正 式 实 施 。 商 务 部 2 0 2 4 年 1 2 月 3 日 三 网站 下一篇 载中国基金报客户端 e ■ 中国基金报内容矩阵 ■ 巅峰对话 IPO情报站 投资热点说 ETF风向标 fe ...

政策调整概述 - 商务部宣布暂停实施2024年第46号公告第二款 暂停期限为即日起至2026年11月27日 [1] 原出口管制政策内容 - 原公告于2024年12月3日发布 旨在维护国家安全和利益及履行防扩散国际义务 [2] - 禁止两用物项对美国军事用户或军事用途出口 [2] - 原则上不予许可镓、锗、锑、超硬材料相关两用物项对美国出口 [2] - 对石墨两用物项对美国出口实施更严格的最终用户和最终用途审查 [2] - 任何组织和个人违反规定向美国转移相关物项将追究法律责任 [2]

中美博弈态势反转 - 美国财长公开表示不希望与中国脱钩 并释放减免芬太尼20%关税及预计2026年初访华信号[1] - 美国大豆协会主席紧急呼吁政府立即与中国达成大豆协议 因豆农面对堆积如山的新粮感到焦虑[1] - 特朗普在10月11日宣布自11月1日起对中国加征100%关税 但态度仅维持一周便难以为继[1][9] 美国大豆贸易困境 - 2024年大豆以245.8亿美元出口额位居美国农产品出口首位 中国是最大买家 采购126.4亿美元 占总出口额一半以上[2] - 2025年形势彻底逆转 自5月起中国未再从美国采购一粒大豆 为近30年来首次[2] - 全美大豆库存升至1.22亿吨 较去年激增68% 创1973年以来新高[4] - 芝加哥期货交易所大豆期货价格从2024年每吨1300美元跌至600美元以下 低于生产成本线[4] - 超过40%的美国农户因无法回笼资金而难以偿还春耕贷款[4] 中国关键反制措施 - 工信部将稀土矿物 分离物及相关设备技术纳入管控 同时包括石墨 金刚石等四代半导体材料以及锂电池技术[6] - 中国对美舰停靠港口征收额外费用[6] - 全球稀土矿储量约9000万吨 中国占比高达48% 约4400万吨[8] - 中国供应全球90%以上的优质稀土冶炼分离产品 在高纯 高附加值稀土化合物领域拥有绝对主导地位[8] 美国对关键资源的依赖 - 稀土对美国隐形飞机 导弹 核能设备等高端制造业至关重要 美国先进半导体抛光环节也离不开它[9] - 美国向盟友寻求替代供应 但澳大利亚 加拿大等国缺乏成熟冶炼分离技术 短期内无法形成有效产能[9] - 芬太尼是导致18至45岁美国人死亡的主要原因 中美自2024年1月起已启动禁毒合作工作组 美国管控工作亟需中国配合[9] 博弈格局转变的核心原因 - 美国试图通过半导体管制遏制中国的策略未能奏效 中国现有技术能够满足基本产业需求[1][11] - 中国针对稀土 大豆等关键领域的精准反制直接触及美国产业和民生命脉[11] - 在稀土 大豆和芬太尼三大核心议题上 主动权完全落入中国手中[12]

核心观点 - 中美达成贸易协议以缓和紧张关系，涉及关键矿产出口、半导体供应链、关税及农产品能源采购等多领域双向让步 [1][2][3][4] 关键矿产出口管控 - 中国暂停针对稀土、镓、锗、锑、石墨等关键矿产的额外出口管控，将为出口发放通用许可证 [1][2] - 2022年10月、2025年4月实施的出口管控将实际取消，2025年10月宣布的更严格管控措施暂停一年 [2] - 中国作为全球稀土加工主导者，曾将此类资源作为经贸博弈杠杆 [2] 半导体供应链 - 中国将允许荷兰芯片企业安世半导体的中国工厂恢复出货，缓解芯片供应担忧 [3] - 中国终止针对美国半导体供应链企业的调查，为行业发展消除不确定性 [3] - 此前相关限制已对汽车生产造成威胁 [3] 关税调整 - 美国将特朗普政府推出的部分“对等关税”再暂停一年 [3] - 美国取消原计划于11月实施的针对中国出口商品的100%关税 [3] - 部分301条款关税豁免从原定2025年11月29日到期延长至2026年11月10日 [3] - 美国同意将芬太尼相关关税从20%减半至10%，并称若中国持续打击芬太尼出口将取消剩余10%关税 [3] 农产品与能源合作 - 中国将恢复采购美国大豆，承诺本产季采购1200万吨大豆，并在未来三年内每年至少采购2500万吨 [4] - 中国同意购买美国阿拉斯加州的石油和天然气，双方将推进相关合作 [4] 协议背景与性质 - 协议源于特朗普开启第二任期后中美领导人的首次面对面会谈 [4] - 协议为双边关系实现短期稳定奠定基础，但多数措施有效期仅为一年，是长期贸易博弈中的短期休战 [6][7] - 协议未能全面解决中美贸易摩擦的核心分歧，俄乌冲突等地缘政治热点未纳入协商范畴 [7]

中欧科技与贸易争端背景 - 荷兰政府在美国压力下于6月宣布限制光刻机巨头阿斯麦向中国出口先进深紫外光刻机[3] - 中国于8月1日宣布对关键金属镓和锗实施出口管制 这两种金属对半导体、军用雷达及高性能通信设备制造不可或缺 全球超过90%的镓和60%的锗供应来自中国[3] - 中国于12月1日将高纯度石墨加入出口管制名单 石墨是电动车电池的关键材料 欧洲车企对此依赖极大[5] 欧洲产业界面临的压力与反应 - 德国汽车产业因芯片短缺问题深受打击 奔驰、宝马、大众等大厂频传停产消息[6] - 德国国内产业界感受到现实压力 已向中国递交涵盖汽车制造、电子产品、能源设备等领域的"白名单" 希望中方恢复稀土供应[10] - 德国制造业PMI及欧元区出口数据持续下滑 多个行业库存堆积 欧洲经济本身已进入"技术性衰退"[16] - 欧洲车企、化工企业、科技公司重新评估全球供应链 考虑将部分产能留在中国 例如德国巴斯夫在广东湛江继续投资数百亿欧元建设化工基地[16] 中国的立场与反制措施 - 中国明确回应 若德国不放松对华高科技出口限制 中国就不会轻易调整稀土出口政策[1] - 中国提出的条件是欧洲解除对华高科技出口限制 中国才会放松稀土、镓、锗的出口管制 强调对等原则[18] - 中国长期供应全球80%以上的稀土 欧洲对这些资源的依赖已到产业命脉的地步[10] 欧盟层面的政治姿态与内部矛盾 - 德国总理在欧盟峰会上称"稀土管控是不可接受" 法国总统马克龙表示"欧盟应考虑一切对华报复手段"[8] - 欧盟委员会主席冯德莱恩放话称欧方已准备好动用"工具箱里的所有手段"[8] - 欧盟背地里研究如何在不伤及自身经济的前提下对中国施压 例如提高中国企业在欧投资门槛 强制要求技术转让和雇佣本地员工[14] - 欧洲政客态度强硬 但欧盟内部开始反思是否不该为了美国战略目标而赌上欧洲产业链[22]

地质勘查投入与发现 - 2024年投入地质勘查资金1159.94亿元，连续4年实现正增长 [1] - 全国新发现矿产地150处，其中大型49处、中型54处、小型47处 [1] - 新发现矿产地数量排名靠前的矿种是普通萤石9处、锂矿8处、金矿8处和铁矿8处 [1] - “十四五”期间累计投入找矿资金近4500亿元 [2] 找矿突破战略行动成果 - 在塔里木盆地、准噶尔盆地、四川盆地等的新层系、新区带和新类型取得多项油气矿产重大突破 [1] - 非油气矿产方面，铜矿、铁矿、磷矿等大宗矿产资源量大幅增长 [1] - 锂矿、锆矿、铪矿、稀土、氦气等战略性矿产找矿取得进展 [1] - “十四五”期间新发现10个大型油田、19个大型气田，深层煤层气勘探取得重大突破 [2] - 鄂尔多斯盆地新增探明地质储量超3000亿立方米，接近过去10年新增总和 [2] - 新增油气储量支撑石油稳产2亿吨，天然气产量超2400亿立方米 [2] 采矿业生产与投资 - 2024年采矿业固定资产投资比上年增长10.5%，连续4年增长 [1] - 10种有色金属产量持续增长 [1] - 煤炭、原油、天然气等能源矿产产量再创历史新高 [1] 矿业绿色发展与管理改革 - 2024年加快绿色矿山建设，完善标准规范，健全名录管理 [2] - 发布实施了125个矿种的“三率”标准，矿产资源综合利用水平国际领先 [2] - 完善矿区生态修复激励约束法律制度体系，推进历史遗留废弃矿区生态修复 [2] - 新《中华人民共和国矿产资源法》围绕保障矿产资源安全、维护矿业权人合法权益等作出创新性制度规定 [3] - 深化矿业权市场化配置，持续优化外商投资导向 [3] 科技创新与国际合作 - 2024年发布实施了矿产资源领域国家标准10项、行业标准85项 [3] - 深地重大科技专项正式立项实施，各类科技创新平台服务找矿突破战略行动 [3] - 加强矿产资源领域国际交流合作，放宽外资市场准入，矿业领域对外开放水平不断提高 [3]