AI设备散热需求升级 - AI芯片热设计功耗预计将突破1000W，触及传统风冷散热性能极限 [5] - 手机行业对轻薄化、集成化的追求使得内部散热空间愈发受限 [5] - AI应用需要数千张计算卡级联以支撑大模型训练，产生的热量持续累加让散热问题更显迫切 [6] 主流手机厂商散热技术路线 - 苹果在iPhone 17 Pro/Pro Max中引入VC均热板技术，配合铝合金机身实现被动散热效率300%提升，高负载游戏时机身温度降低6-12℃ [7] - 华为Mate 80系列采用微泵液冷技术，通过压电微泵主动驱动冷却液在微通道内高速循环，再搭配大面积石墨烯散热层协同作用 [8] - OPPO自研疾风散热引擎采用L型超低风道布局，风量较传统方案提升120%，搭配0.1mm超薄扇叶转速达18000转/分钟，散热效率提升3倍，模组体积缩小70%、厚度减薄0.4mm [8] - 小米环形冷泵散热系统散热效率较传统VC均热板提升300%，在高负载场景下机身温度能降低7.2℃ [9] 热管理材料类核心供应商 - 思泉新材构建了从基础材料到器件再到模组的完整热管理材料体系，产品包括石墨散热膜、石墨散热片、导热垫片、导热凝胶等 [11] - 苏州天脉覆盖从高性能导热界面材料、导热凝胶到碳纤维均温板等完整品类，深度配套服务于华为、中兴、比亚迪等头部客户 [11] - 科技公司作为国际领先的高性能合成石墨散热解决方案龙头企业，产品涵盖高导热石墨产品、导热界面材料、热管、均热板等，是苹果等全球顶级消费电子品牌的核心供应商 [12] - 阿莱德实业核心产品Tgel-SP1200导热凝胶以金刚石为填料，导热系数达12W/(m・K)，属单组份预固化领域领先水平 [12] - 杭州高烯科技以单层氧化石墨烯为核心原料，开发出石墨烯复合纤维、石墨烯基碳纤维、石墨烯发热膜和石墨烯散热膜四大类产品 [13] - 深圳市博恩新材料产品涵盖热界面材料、绝缘材料、电磁屏蔽材料，其中热界面材料包括导热垫片、导热矽胶布、导热双面胶等 [13] - 云南中宣液态依托液态金属技术，建成国内首创的液态金属导热片、导热膏生产线 [14] - 深圳市鸿富诚开发了拥有自主知识产权的先进热界面材料，涵盖取向石墨烯导热垫片、取向碳纤维垫片、液态金属片等特色产品 [15] - 常州富烯科技以石墨烯导热膜为核心产品，其界面导热材料绝缘类导热系数达7W/m·k以上，导电类可达30-100W/m·k [15] - 浙江三元电子专业从事热管理材料、吸波材料、柔性电磁屏蔽材料的开发，是苹果、OPPO、VIVO等一线品牌的长期合作伙伴 [15] - 广东墨睿科技以石墨烯产业应用研发为主导，围绕石墨烯热界面材料、石墨烯新能源材料等产业为方向 [16] - 广东晟鹏科技主要从事以氮化硼材料为主的电子封装热管理材料研发，开发了低介电氮化硼散热膜、高绝缘氮化硼导热膜及高导热垫片等产品 [16] - 深圳莱必德科技产品主要有石墨烯材料、导热材料、散热材料，包括石墨烯加热板、石墨烯粉体、石墨烯散热膜、导热硅胶片等 [16] VC均温板/热管类核心供应商 - 领益智造超薄均热板及配套散热解决方案已成功应用于多款中高端手机机型并实现量产出货 [17] - 飞荣达具备从导热材料、石墨膜到液冷板、VC均热板的全品类产品矩阵，已成为华为、宁德时代、比亚迪等头部企业的核心供应商 [17] - 瑞声科技2024年散热业务实现收入3.26亿元，同比增长40.1%，其超薄VC、新材料VC等产品在国内旗舰手机散热片市场份额已超过50% [18] - 硕贝德核心产品线包括热管、VC均热板、液冷板以及集成化的散热模组等 [18] - 北京微焓科技核心产品包括铝均温板、热管式冷板、高导热材料、高热流密度散热器等宇航产品 [18] - 顺熵科技以VC均热板为核心产品，具备高效均热、轻薄化、高可靠性等特点 [19] - 深圳威铂驰热产品矩阵覆盖超薄VC、超薄热管、高热流密度VC等核心器件，以及LHP、LTS、PHP等专业产品 [19] - 立讯精密工业业务覆盖消费电子、汽车、企业通讯三大赛道，提供从核心零部件、模组到系统组装的全链条服务 [19] - 万维热传导技核心产品覆盖热管、均热板等关键热传导器件，客户群体广泛分布于国防、通讯、电子电器、医疗等领域 [20] - 龙辉电子科技专注于热管与均温板的研发设计与生产制造，产品矩阵覆盖常规热管、薄型热管，以及常规VC、薄型VC、3DVC等多品类 [20] 行业活动与协同 - 第六届热管理产业大会暨博览会即将召开，多家热管理核心供应商将出席并带来最新产品展示 [21]

业务与产品 - 公司主要从事电子电气功能性材料的研发、生产和销售，产品分为热管理系列和环境适应系列两大模块 [1] - 热管理产品体系包括石墨散热膜、散热片、风扇、均热板、导热垫片、凝胶、热管、散热模组、液冷板等 [1][2] - 纳米防护材料和磁性材料可为电子产品提供纳米防护、电磁屏蔽等功能 [2] 应用领域与客户 - 产品广泛应用于消费电子（手机、笔记本、平板、可穿戴设备）及新能源汽车、储能、智能家居、服务器等领域 [3] - 主要客户包括北美大客户、小米、vivo、三星等国内外科技和消费电子行业领先企业 [4] 财务表现 - 2024年营业收入6.56亿元，同比增长51.10% [5] - 归母净利润5,245.59万元，同比下滑3.88% [6] - 销售费用增加1,149.64万元（+102.56%），研发费用增加1,305.75万元（+56.42%） [6] - 计提资产减值准备2,255.41万元 [6] 业绩驱动因素 - 北美大客户订单增量较大 [5] - 多维布局发挥业务协同效应 [5] - 募投项目产能释放 [5] - 技术研发升级 [5] 子公司管理 - 2024年新纳入合并报表的子公司较多，部分处于初创阶段 [6] - 通过统一管理、ERP系统、专项审计等措施改善子公司经营 [7] - 部分子公司经营管理能力已明显改善，产品良率和产能持续提升 [7] 发展战略 - 愿景：成为全球高可靠电子系统防护与热控技术的领航者 [8] - 聚焦电子电气可靠性工程领域，以热管理与防水密封协同设计为核心优势 [8] - 覆盖从芯片级至设备级的全维度失效解决方案 [8] 2025年重点项目 - 石墨膜扩产项目 [9] - 液冷产品生产项目 [9] - 石墨烯&合成石墨垂直取向热界面材料项目 [9] - 高性能导热散热产品建设项目（二期） [9]