报告投资评级 - 行业投资评级为 **看好**，并维持该评级 [9] 报告核心观点 - 通信行业在AI算力和光互连技术领域迎来重大产业进展，Anthropic商业化爆发式增长及英伟达与Marvell的战略合作，共同驱动AI基础设施投资热潮，为通信产业链带来明确增长动力 [2][5][6][7] 板块市场表现 - **近期表现**：2026年第13周，通信板块上涨 **3.08%**，在长江一级行业中排名 **第1位** [2][4] - **年初至今表现**：2026年年初以来，通信板块上涨 **8.22%**，在长江一级行业中排名 **第3位** [2][4] - **个股表现**：本周通信板块内市值80亿元以上的公司中，涨幅前三为长飞光纤 (**+28.53%**)、永鼎股份 (**+21.25%**)、德科立 (**+20.26%**)；跌幅前三为英维克 (**-10.20%**)、深南电路 (**-8.75%**)、深桑达A (**-8.64%**) [4] Anthropic商业化与算力布局 - **商业化爆发**：截至2026年4月，Anthropic年化营收(ARR)突破 **300亿美元**，较2025年末的 **90亿美元** 大幅跃升 [2][5] - **大客户增长**：年消费超100万美元的企业客户数超过 **1000家**，较2026年2月G轮融资时披露的规模翻倍 [5] - **数据中心项目**：与谷歌合作，获得谷歌 **数十亿美元** 融资支持，用于德克萨斯州Nexus数据中心项目；项目占地 **2800英亩**，预计最早2026年底交付约 **500MW** 算力容量，远期最大可扩容至 **7.7GW** [5] - **新一代TPU算力**：与谷歌、博通签署协议，共同开发 **数吉瓦级** 新一代TPU算力，预计2027年起逐步上线，是公司迄今规模最大的算力投入，加码其2025年11月承诺的 **500亿美元** 美国算力基础设施投资计划 [2][5] 英伟达与Marvell战略合作 - **战略投资**：英伟达完成对Marvell **20亿美元** 的战略投资，双方达成全面战略合作 [2][6] - **生态协同**：通过NVLink Fusion将Marvell接入英伟达AI工厂与AI-RAN生态体系，Marvell提供定制化XPUs与兼容NVLink Fusion的Scale-up网络解决方案，英伟达提供Vera CPU、CX系列网卡、Bluefield DPU、NVLink互连技术、Spectrum系列交换机及机架级AI计算等全栈底层技术支持 [6] - **技术联合研发**：双方将联合研发硅光子技术，推进先进光互连解决方案 [2][6] AI大模型调用趋势 - **整体调用量**：在2026年3月30日至4月5日当周，海外大模型整体调用量约为 **26.99T**，环比增长 **+18.7%** [21] - **模型份额**：调用量份额前几位包括：Others (**40.76%**)、Qwen3.6 Plus (free) (**17.04%**)、MiMo-V2-Pro (**11.41%**)、Qwen3.6 Plus Preview (**6.08%**) 等 [21] 投资建议与关注标的 报告基于AI算力与光通信主线，推荐关注以下细分领域及公司 [7]： 1. **运营商**：推荐中国移动、中国电信、中国联通 2. **光模块**：推荐中际旭创、新易盛、天孚通信、仕佳光子，关注太辰光、源杰科技 3. **液冷**：推荐英维克 4. **光纤光缆**：推荐烽火通信、亨通光电、中天科技，关注长飞光纤 5. **国产算力**：推荐润泽科技、光环新网、奥飞数据、华丰科技、光迅科技、中兴通讯、紫光股份 6. **AI应用**：推荐博实结、和而泰、拓邦股份、移远通信、美格智能、广和通 7. **卫星应用**：推荐华测导航、海格通信、灿勤科技