科创板IPO资管计划设立流程 - 需求定位与目标明确，包括战略配售、员工持股或财务投资等目的 [2] - 方案设计与结构搭建，涉及规模期限和投资范围等核心条款 [3] - 内部决策与外部审批，如发行人董事会股东大会审议或与监管沟通 [4] - 备案与登记，管理人需在中基协完成私募资管产品备案 [4] - 参与IPO配售发行，战略配售需在询价阶段提交申购 [5] - 后续管理与退出，锁定期届满可通过大宗交易或二级市场减持 [5] 科创板IPO资管计划核心要点 - 合规性要求，需符合资管新规禁止刚性兑付和多层嵌套等约束 [6] - 投资者适当性，个人投资者需满足金融资产≥500万元或近3年个人年收入≥50万元 [7] - 锁定期限制，战略配售股份一般锁定12个月保荐机构跟投子公司锁定24个月 [7] - 信息披露义务，发行人需在招股书中披露资管计划性质和持有人结构 [7] - 税务筹划，转让股份价差收入需缴纳增值税所得税率20%或25% [7] - 风险控制，需管理市场风险合规风险和操作风险 [7] 资管计划目的与主体适配 - 战略配售作为战略投资者参与科创板IPO锁定12个月部分可延长至36个月 [5] - 员工持股股权激励发行人高管核心员工通过资管计划间接持股需符合闭环原则 [5] - 财务投资外部机构投资者通过资管计划参与网下打新需符合投资者适当性 [5] - 主体适配明确投资人身份如发行人员工外部机构等匹配对应监管要求 [5] 核心条款设计 - 规模与期限根据投资需求确定规模期限需覆盖锁定期通常12个月以上 [5] - 投资范围明确仅投资于发行人IPO股份或包含其他合规资产 [5] - 收益分配与风险承担约定优先级劣后级结构或平层结构收益分配规则 [5] - 管理人与托管人选择具备经验的管理人托管人需为具备资质的商业银行或券商 [5]