市场整体表现 - 全球市场复杂度显著上升 科技股疲软 消费者情绪剧烈波动 政策不确定性影响投资者决策 [1] - 英伟达财报表现强劲但当日股价下跌8% 热门领域持续承压 零售宠儿股票篮子两周下跌10% 迷因股下跌13% 比特币相关股下跌13% [4] - 七大科技巨头年内下跌8% 标普493上涨4% 增长预期重置 消费者信心担忧 通胀预期上升 AI支出可持续性受质疑 [5] 对冲基金与市场动能 - 基本面对冲基金经历近两年第二差的5日表现 [6] - 动量因子2024年持续性显著 但近期波动且失去趋势 新区域和新行业开始引领市场 [7] - 对冲基金总杠杆升至五年高点2865% 基本面长短仓基金总杠杆升至2017% 净多头头寸处于五年60%分位 [8] 经济数据与政策影响 - 美国GDP同比增长率从略高于3%降至不足2% 关税政策不确定性可能导致软数据疲软 [9] - 美国个人投资者协会情绪数据接近历史高点 投资者情绪快速转向 [10] 区域市场与投资机会 - 资金流入欧洲情况明显改善 但起点为极端低点 [11] - Stoxx600风险反转期权价格接近历史低点 3个月85%/105%风险反转期权几乎无溢价 [12] - 中国手机制造商小米推出电动车 首批1万辆10分钟售罄 股价过去两年上涨6倍 达2021年峰值2倍 [16] 行业与板块分析 - 科技板块ETF跌破200日均线 但仍位于2022年四季度以来上升趋势线上方 [14] - 英伟达 苹果 亚马逊等大市值股票可能进入盘整期 企业价值与销售收入倍数显示估值分化 [15] - 铜相关股票表现低迷 但AI和电气化投资长期需求可能提振铜资源需求 [13]