黄金市场近期表现 - 进入2026年后黄金延续强势行情，1月21日COMEX黄金突破4800美元/盎司创下新高，截至1月22日16点57分最新价格为4827美元/盎司，今年以来短短22天涨幅超过11% [1] 挂钩黄金的结构性存款成为热门投资选择 - 多家上市公司公告申购挂钩黄金的结构性存款，包括国子软件、阿科力、复旦张江、宋都服务、金海高科、一心堂等 [1] - 个人投资者热情上升，部分投资者在大额存单或定期存款到期后关注此类产品 [1] - 交行、招行、民生银行、中行、江苏银行、杭州银行等多家银行推出相关产品，部分银行看涨黄金的结构性存款额度一度紧张甚至“售罄” [1] 结构性存款产品结构与收益特征 - 结构性存款本质为“存款+金融衍生品”的复合产品，本金投资低风险资产，收益部分投资金融衍生品以追求更高收益 [1] - 多数挂钩黄金的结构性存款产品最高年化收益率不超过2%，仅少数产品突破2% [1] - 以交行一款“稳添慧结构性存款(黄金看涨64天)”为例，产品采用“看涨鲨鱼鳍”结构，年化收益率在0.5%-3.2%之间，实现最高收益率3.2%需满足金价在观察期内涨幅接近但不超过6%的条件 [2] - 兴业银行一款“聚赢黄金-黄金AU9999看涨三元结构性存款”期限94天，提供三层收益结构：金价涨幅≥16.9%时年化收益率2.02%，涨幅在-12.85%至+16.9%之间时收益率1.77%，跌幅超过12.85%时最低收益率1% [3] - 部分银行为吸引投资者推出期限仅一周左右的超短期结构性存款产品，最高年化收益率多在1.5%-1.7%之间 [3] 产品选择注意事项 - 选择结构性存款时不应只盯着最高收益率，需关注实现最高收益的条件难易度以及最低收益率水平 [3] - 需注意产品结构分层（多为两层或三层收益结构）、观察方式（仅看期末价或监测观察期内突破情况）、条款细节（币种、挂钩标的、方向） [6] - 应理性看待最高收益，若约定金价区间范围窄则实现难度大 [6] - 除非对金价走势有明确坚定判断，否则宜选择保底收益（即最低收益率）相对较高的产品 [6] 结构性存款与理财产品的比较 - 与不保本的结构性理财产品相比，结构性存款的核心优势在于本金安全 [6] - 财小圈统计显示，去年到期的挂钩黄金结构性理财产品中，40%的产品提前终止 [6] - 收益表现方面，18%的产品成立以来年化收益率超过4%，40%的产品年化收益率超过3%，但也有少数产品收益不足1% [6] 机构对黄金中长期走势的展望 - 华西证券研报指出，受美联储降息预期、美元信用不稳、美国中期选举及地缘政治不确定性影响，金价有望进一步上涨，参考历史规律，2026年金价涨幅或介于10%-35%区间 [7] - 摩根大通本月上调金价展望，预测2026年四季度金价可能达到5000美元/盎司，长期看有望挑战6000美元 [8] - 瑞银也将2026年阶段性目标价从4500美元上调至5000美元 [8]