公司概况 - 公司是国内精密冲压材料领域的领军企业，深耕汽车零部件精密冲压材料，业务向高端制造领域延伸 [2] - 产品广泛应用于汽车关键零部件制造领域，并加速拓展人形机器人、新能源等新兴科技应用场景 [2] - 安徽新厂项目预期2025年4月建成，2025年有望释放4万吨先进产能，聚焦高端轴承等制造领域 [3] 行业前景 - 汽车行业景气度回升，乘用车尤其是新能源汽车销量保持高增长，带动公司汽车零部件精冲业务规模提升 [2] - 我国单车精冲钢用量显著低于发达国家水平，随着汽车制造工艺提升，单车精冲钢价值量有望增长 [2] - 2030年全球人形机器人减速器市场规模将增长至43亿元，2024至2030年CAGR达97%，谐波减速器2035年有望达百亿人民币市场空间 [3] 技术研发与竞争优势 - 公司在谐波减速器柔轮材料研发方面取得实质性进展，未来将加强行星减速器齿轮、RV减速器摆线轮及传感器弹性体研发 [3] - 相比于海外竞争者，公司在交付同等质量产品时价格更具优势，有望凭借性价比及快速响应服务推动国产替代 [2] 财务预测 - 2025-2027年营收预测分别为18 90亿元、23 75亿元、30 00亿元，增速分别为24 58%、28 38%、26 32% [4] - 2025-2027年归母净利润预测分别为2 7亿元、3 3亿元、4 6亿元，增速分别为30 43%、22 22%、39 39% [4] - 2025-2027年EPS预测分别为3 3元/股、4 07元/股、5 68元/股，对应PE分别为26 65倍、21 80倍、15 64倍 [4] 机构评级 - 最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级5家，增持评级3家，目标均价为104 58 [7]

活动基本信息 - 活动类别为现场参观 [2] - 参与单位达 58 家，包括华夏基金、广发基金等 [2][3][4] - 活动时间为 2025 年 05 月 22 日 14:00 - 16:00，地点在安徽翔楼新材料有限公司 [4] - 上市公司接待人员有董事长钱和生、总经理唐卫国等 [4] 业务发展情况 汽车领域 - 汽车上超 60%零部件可冲压加工，国内气门摇臂已全部冲压成形，大型零部件仍用铸件/锻件 [4] - 新能源汽车卡箍使用量从传统燃油车的约 40 个增至 120 个，汽车导轨使用量扩大 50%以上 [5] 轴承材料领域 - 冲压轴承材料有几百亿市场空间，国内轴承国产替代空间大，预计公司业务量将显著增长 [4] 机器人领域 - 2024 年立项，与客户合作研发送样测试，部分产品完成开模或进入测试阶段 [5] - 精冲路线生产机器人谐波柔轮效率高，一分钟能生产多个胚料 [4][5] - 行星减速器齿轮等产品采用计件生产、半成品交付，预计毛利率高于传统材料 [5] 工厂情况 - 安徽工厂主要生产设备未全部进场，员工数量随设备到位将增加，预计年折旧 3000 - 4000 万 [5] - 一期规划产能 15 万吨，今年预计产能 4 万吨，3 年内逐步满产 [6] 市场与竞争力 市场 - 2025 年机器人行业竞争压力增大，客户对量产、降本需求强 [5] - 公司正与海外市场厂商沟通合作 [6] 竞争力 - 核心竞争力是管控材料显微组织，冲压前调整钢材金相结构 [6] - 竞争优势包括积累优质客户资源、形成品牌优势、掌握核心技术、有快速响应机制、建立质量控制体系、有研发创新优势 [6]