报告行业投资评级 * 报告未对特定行业或公司给出明确的投资评级，其核心在于阐述全球可持续金融的发展趋势、机遇与挑战，并以香港为案例说明国际金融中心在推动可持续金融中的角色 [4][6][7] 报告的核心观点 * 可持续金融已从边缘领域演变为全球资本市场的核心组织范式，是经济韧性、市场竞争力和长期繁荣的结构性必然需求 [7][29] * 尽管全球投向可持续发展的资金规模从2015年的4.3万亿美元增至2024年的5.2万亿美元，增长22%，但融资进展仍远不足以实现国际可持续发展与气候目标，仅发展中国家每年就存在约4万亿美元的融资缺口 [9][23] * 金融体系正通过绿色债券、可持续债务、影响力投资、混合金融及金融科技等创新工具，从被动的资本中介转变为推动社会、环境及经济转型的主动工具 [9][10][31] * 国际金融中心（以香港为案例）在整合可持续性、制定标准、促进跨境协作和资本流动方面扮演着日益关键的角色，其将利润与使命对接的能力对塑造可持续的全球经济具有决定性影响 [7][10][11] * 实现全球可持续发展目标，需要金融体系进行结构性重塑，这依赖于政策协调、监管创新、国际协作以及将可持续参数全面纳入金融决策 [28][44] 根据相关目录分别进行总结 1. 可持续发展与金融之间的相互联系 * 可持续发展采用“三重底线”框架，旨在平衡经济可行性、社会福祉与环境完整性 [12] * 自2015年设定联合国可持续发展目标以来，全球进展参差不齐，仅约五分之一的目标指标有望在2030年前达成，部分目标（如零饥饿、水下生物等）甚至出现倒退 [16] * 全球报告倡议组织、碳信息披露项目、欧盟《企业永续报告指令》及中国《企业可持续披露准则》等框架的兴起，表明可持续性正日益制度化地融入金融与企业管治结构 [20] * 金融体系通过资本配置塑造经济发展轨迹，其演进必须对应社会优先事项的转移，但目前存在结构性缺陷，如全球基建融资缺口估计每年约1.5万亿美元，且环境外部成本持续被低估 [21][23] 2. 绿色与可持续金融 绿色与可持续金融之兴起 * 可持续金融的兴起基于对风险与回报的结构性重新评估，可持续性已成为评估长期价值创造与稳健的内在组成部分 [29] * 预计全球人口将在2050年接近98亿，且集中在新兴及发展中地区，这加剧了对可持续基建和清洁能源的迫切需求 [29] 可持续投资 * 全球88%的投资者对可持续投资感兴趣，Z世代和千禧一代投资者几乎全部（分别为99%和97%）将可持续性视为投资组合策略的关键决定因素 [33] * 全球绿色金融市场预计将从2023年的4.2万亿美元增长至2033年的28.7万亿美元，复合年增长率达21.3% [33] * 截至2025年9月，全球可持续基金资产达3.7万亿美元，其中亚太区（日本除外）的管理资产规模为800亿美元，中国内地占该区域总资产的42% [34][35] 全球可持续债务发行 * 2025年，中国内地及香港合计约占亚太区可持续债务发行总额的40% [36] * 2025年前七个月，全球可持续债务发行总额约为9750亿美元，略低于2024年同期，但前景乐观，受企业减碳承诺及人工智能等新趋势推动 [40][41] 绿色与可持续金融增长的驱动因素 * 主要驱动因素包括：机构投资者日益增长的需求、全球监管与政策框架的完善（如香港引入明确分类目录）、科技进步（如AI和区块链）以及行业主导的市场创新 [42][44][46] 近期的可持续金融创新 * 2024年可持续金融市场规模超过8.2万亿美元，较2023年增长17% [48] 碳定价与市场机制的演进 * 截至2025年，全球约有80个碳税与碳排放交易制度在运作，覆盖全球近28%的温室气体排放及约三分之二的全球国内生产总值 [51] * 欧盟排放交易体系覆盖欧盟约45%的温室气体排放总量，在2005年至2021年间帮助参与实体降低了约35%的排放 [50] 自愿碳市场 * 2024年自愿碳市场总交易价值约为5.35亿美元，较前一年下降29%，市场正处于结构转型期，高质量碳信用获得显著溢价 [55][56] 生物多样性融资 * 2022年通过的《昆明-蒙特利尔全球生物多样性框架》设定了到2030年每年动员2000亿美元用于生物多样性保护的目标 [71] * 中国于2024年发布了《中国生物多样性保护战略与行动计划（2023-2030年）》，并将粤港澳大湾区指定为推进生物多样性保育的策略枢纽 [73] 影响力投资 * 影响力投资市场估计规模约为1.57万亿美元，其特点是同时追求可衡量的财务回报及社会和环境效益 [75][77] * 欧盟、英国、法国、印度和日本等司法管辖区通过政策与市场实践，正在将影响力投资制度化 [79] 金融科技作为可持续发展的推动者 * 金融科技通过区块链、人工智能等技术，在增强金融包容性、降低金融服务成本及创新以客户为中心的数码体验三个方面，重塑可持续金融领域 [82][84] 3. 可持续金融枢纽：国际金融中心的广泛角色（以香港为案例） * 香港凭借其联系全球的优势以及粤港澳大湾区与“一带一路”倡议的机遇，致力于巩固其作为亚洲乃至全球可持续金融枢纽的定位 [6] * 香港金融管理局推出了包含专属“转型”类别的可持续金融分类目录，以支持高排放行业的转型融资 [64] * 香港通过采纳全面的可持续金融分类目录、扩展可持续债券计划、推动粤港澳大湾区碳市场协作等举措，将其金融基建对接全球可持续目标 [10] 4. 金融中心整合可持续发展目标的进一步考量 * 报告提及了系统性气候相关风险脆弱性、监管架构与标准不一、新兴市场面临的数据挑战以及针对ESG的舆论抵制等议题，是整合可持续发展目标时需考虑的因素 [37][39][41] 5. 国际协作 * 报告强调了亚太区内支持可持续发展融资的伙伴关系的重要性 [44] 6. 结论 * 全球可持续发展的成效，取决于金融业能否从被动的增长工具转型为推动系统变革的主动载体 [11]