1. 對於看好美團後續反彈、計畫佈局認購證的投資者，中銀認購證（19960）是優選。其杠杆倍數達10倍，行使價116港元，核心優勢在於杠杆及引伸波幅較 為理想。當前美團處於震盪築底階段，若後續突破阻力位，穩定的引伸波幅能減少額外波動風險，10倍杠杆也能在正股上漲時充分享受收益。 回顧近期美團的異動行情，其股價波動已在窩輪市場引發強烈反響。我們複盤12月12日的相關數據發現，當美團在兩日後股價下跌2.83%時，相關窩輪卻呈 現爆發式上漲：摩根大通熊證（53743）兩日漲幅達40%，瑞銀熊證（61628）同步上漲39%，瑞銀認沽證（18354）和中銀認沽證（16361）也分別錄得22% 和18%的漲幅。 昨日（16日）早盤，美團（03690）全天收報99.5港元，單日下跌1.39%，成交額達31.98億港元，盤中在96.3港元（支撐位1）至102.9港元（阻力位1）區間 窄幅震盪，下方93港元（支撐位2）形成強支撐，上方則需突破106港元（阻力位2）才能打開上行空間。 從技術面來看，美團當前上漲概率為55%，RSI指標處於49的中立區間，技術指標總信號為"買入"，強度8級，但MA10、MA30、MA60分別位於9 ...

匯豐突破在即？關鍵支撐阻力位與輪證產品詳解 12月18日，匯豐控股（00005）迎來股息派發日，每股0.777722元的分紅落袋為安，為投資者注入一劑強心針。與此同時，美銀證券最新研報將其評級升 至"買入"，看好香港存款業務與亞洲財富管理業務的雙重增長潛力，甚至上調了未來兩年的每股盈利預測。在基本面與資金面的雙重支撐下，這只金融龍頭 的短線走勢備受關注。從市場回饋來看，多數短線投資者認可機構的樂觀判斷，認為在股息派發與業務增長預期的推動下，股價突破120元是大概率事件。 部分投資者表示，將重點關注113元附近的低吸機會，若股價站穩121.5元阻力位，將考慮進一步加倉。 技術面：多空信號交織，支撐阻力清晰可辨 截至12月18日，匯豐報118元，上漲0.43%，5日振幅維持在3.6%的相對平穩區間，成交額達6.05億元，資金交投保持活躍。從技術指標來看，當前呈現出"多 空信號交織"的特徵——技術指標總結信號為"賣出"，但強度僅為10，顯示空方力量並不強勢；而MACD信號、一目均衡表、牛熊力量等多個核心指標均給 出"買入"信號，RSI指標則處於67的中立位置，未進入明確超買區間。 支撐與阻力位的界限十分清晰，為短線 ...

# 【窩輪透視】盤點建行窩輪龍頭：熊證兩日暴漲14%，邏輯全拆解 12月17日，銀行股板塊可謂暗流湧動藏生機，其中建設銀行（00939）的表現尤其值得關注。建行全天收報7.43港元，單日上漲0.54%，全天成交額達16.39 億港元，成交相對活躍。 其實不止建行，12月17日整個銀行股板塊的技術面都頗具看點。工商銀行（01398）收報6.03港元，漲幅0.84%，技術面同樣給出"買入"評級，股價穩穩站在 5日均線之上，短期底部特徵十分突出；中國銀行（03988）收報4.34港元，微漲0.46%，技術指標確認"買入"信號，MACD柱狀圖收窄，可見拋壓正在緩 解；農業銀行（01288）表現最為亮眼，收報5.43港元，大漲2.07%，技術指標給出"買入"評價，成交額達10億港元，形成量價齊升的良好格局。當然，板塊 內部也存在分化，招商銀行（03968）收報49.4港元，小幅下跌0.80%，雖然技術面為"強力買入"，但股價受30日均線壓制，短期預計仍會震盪；交通銀行 （03328）走勢則相對疲軟，收報6.49港元，重挫3.13%，即便技術指標顯示"買入"，但股價已跌破所有均線支撐，結構上暫時偏弱。 整體來看，銀行股當 ...

為方便投資者可隨時閱讀我們的報告，我們已將相關報告上載 於公司網站，投資者可透過以下鏈接參閱： https://www.ebshkfg.com/tc/research-wealthManagement 2025 年 12 月 16 日 報告重點: 上 周 回 顧 美股走勢 美股三大指數個別發展 港股走勢 恒指上周輕微失守 26,000 點關口 商品市場表現 紐約期油按周下挫 | | | 一周市場摘要 | | | --- | --- | --- | --- | | 股票指數 | 收市 | 升跌 | % | | 恒生指數 | 25,976.79 | -108.29 | -0.42% | | 金融指數 | 47,941.71 | 296.24 | 0.62% | | 公用事業指數 | 37,900.00 | -49.77 | -0.13% | | 地產指數 | 18,141.21 | -284.01 | -1.54% | | 工商指數 | 14,326.23 | -131.64 | -0.91% | | 國企指數 | 9,079.35 | -118.95 | -1.29% | | 紅籌指數 | 4,150.40 | ...

每日港股評析 港股早晨快訊 2025 年 12 月 162012 日星期二 -01-17 市場回顧 ➢ 中港股市短期展望 恒指短期支持參考 25,000 點關口：聯儲局 12 月一如預期減息 0.25 厘， 市場目前預期 2026 年主席換屆後貨幣政策立場轉鴿，預測減息 2 次，高 於聯儲局預測，惟仍需觀望經濟數據走勢及其餘委員取態。儘管美國延續 減息，內地放寬貨幣政策的空間加大，但中美關稅戰停戰，經濟形勢未有 急劇轉變，內地短期政策加碼誘因不大。預計政策重點提效，並具針對性。 十五五規劃提出擴大內需及促進科技自立自強，短線觀望中央經濟工作會 議的部署。而港股年內至今累積升幅較大，年底獲利誘因較大，大市交投 縮減，北水動能放緩，恒指短期支持參考 25,000 點關口。 短期看好板塊 宏觀焦點 ➢ 習近平發文章表示擴大內需是戰略之舉； 內地首11月商品房銷售額跌11%； 哈塞特勢頭不穩 特朗普推舉沃什； 威廉斯：聯儲局貨幣政策已為明年做好充分準備； 企業消息 ➢ 萬科(2202)尋求延長寬限期及推遲本金償付，擬提更優惠條件； 美團(3690)叫停團好貨業務； 果下科技(2655)暗盤大漲超80%； 外圍市況展望 ...

港股早晨快訊 2025 年 12 月 15 日星期一 個股推介 中國電信(0728) 5.65 元 / 目標價：6.50 元 / 15.0%潛在升幅 恒指短期支持參考 25,000 點關口：聯儲局 12 月一如預期減息 0.25 厘， 市場目前預期 2026 年主席換屆後貨幣政策立場轉鴿，預測減息 2 次， 高於聯儲局預測，惟仍需觀望經濟數據走勢及其餘委員取態。若然美國 延續減息，內地放寬貨幣政策的空間加大。12 月中央經濟工作會議談 及國內供強需弱矛盾突出，並要推動投資止跌回穩。相比政治局會議， 在風險評估及經濟形勢的判斷上，輕微增強穩增長訊號。重點領域如擴 大內需，穩住樓市股市，以及反內卷，政策思路未有明顯轉變。後續需 跟進年初地方兩會及 3 月全國兩會。中美關稅戰停戰，若然經濟形勢未 有急劇轉弱，內地短期政策加碼誘因不大。預計政策重點提效，並具針 對性。港股年內至今累積升幅較大，年底獲利誘因較大，大市交投縮減， 北水動能放緩，恒指短期支持參考 25,000 點關口。 短期看好板塊 | 各國指數 | 收市價 | | 變動% 年初至今% | | --- | --- | --- | --- | | 恒生 | ...

港股點評 2025年12月15日9:30 a.m 市場繼續拋售科技股並轉向週期性股票，美股周五下滑。納指領跌，全日收市 跌 398 點或 1.7%，至 23,195 點；道指一度創下盤中新高，其後倒跌，收市下滑 245 點或 0.5%至 48,458 點；標普 500 指數跌 73 點或 1.1%至 6,827 點。全周計 算，標普 500 指數和納指本周均收跌，分別下跌 0.6%及 1.6%，道指則累升 1.1%。 恒指升 446 點，滬指升 16 點，標普 500 跌 73 點 港股在美股道指創收市新高下上升。恒指 12 日高開 230 點後升幅擴大，曾升 475 點高見 26,006 點，全日升 446 點或 1.75%，收 25,976 點；國指升 145 點或 1.6%，收 9,079 點；恒生科技指數升 103 點或 1.9%，收 5,638 點。大市全日成交 總額 2,426.57 億元。 美國總統特朗普表示，傾向在聯儲局前理事沃什(Kevin Warsh)與國家經濟委員 會主任哈塞特(Kevin Hassett)之間，挑選一位在明年出任聯儲局主席。特朗普稱， 希望一年後利率應降至 1%，甚至更 ...

核心观点 - 报告的核心观点是看好紫金矿业(2899.HK)，认为其在铜供应紧张、需求强劲的背景下，凭借量价齐升和全球化布局，盈利有望持续增长，并给出38.00港元的目标价，对应14.9%的潜在升幅[2][10][15] - 报告对港股大市持短期谨慎态度，认为恒指在25,500点附近震荡，短期支持参考25,000点关口，主要因年内累积升幅较大，年底获利了结压力增加[2][7] 个股推介：紫金矿业 - **投资建议与估值**：给予紫金矿业(2899.HK)“买入”评级，目标价38.00港元，较当前股价33.08港元有14.9%的潜在上升空间，现价对应约12倍的2026年预测市盈率[2][10][15] - **核心逻辑：供应冲击与需求驱动**：多个大型矿山停产冲击全球铜供应，同时市场预期美国可能在2026年中期对精炼铜征收至少25%的关税，导致库存向美国转移，加剧其他地区短缺[10]；铜需求受AI投资（如美国“创世纪计划”）、绿色能源转型（中国设定温室气体减排目标）和国防重整（德国增加军费）三轮驱动，未来十年将供不应求，国际能源署预测到2035年现有及规划矿山产能仅能满足全球约70%的铜需求[11] - **公司业绩表现强劲**：2025年前三季度，公司实现营业收入2,542.0亿元人民币，同比增长10%；股东应占盈利378.6亿元人民币，同比增长55%，超出市场预期；经营现金流净额达521.1亿元人民币，同比增长44%，显示强劲的造血能力[12] - **产量增长与战略规划**：公司2024年制定的五年规划目标为，到2028年矿产铜产量达到150-160万吨，较2023年增长逾49%；矿产金产量达到100-110吨，增长逾47%[12]；2025年前三季度，矿产金产量同比增长20%至65吨，矿产铜产量同比增长5%至83万吨，实现“量价齐升”[12] - **全球化与多元化布局**：公司在全球17个国家运营矿业项目，通过收购加纳阿基姆金矿、哈萨克斯坦Raygorodok金矿以及控股藏格矿业，拓展了在西非、中亚的布局，并新增了钾、锂等战略性矿产资源，增强了风险分散能力[13] - **盈利预测与上行空间**：根据彭博综合预测，公司2026年每股盈利预计为2.475元人民币，同比增长约28%[14]；若铜、金价格进一步创下新高，公司2026年的盈利预测仍有上调空间[14] 市场与宏观回顾 - **港股市场表现**：截至2025年12月11日，恒生指数收报25,531点，微跌0.04%，年初至今累计上涨27.27%；恒生科技指数收报5,535点，下跌0.83%，年初至今上涨23.87%[6] - **全球市场与商品表现**：美股道琼斯指数上涨1.34%至48,704点，创历史新高；标普500指数上涨0.21%[7]；商品方面，黄金价格上涨1.21%至每盎司4,280.19美元，年初至今累计上涨62.86%；铜价上涨2.73%至每吨11,872美元，年初至今上涨35.40%；纽约期油下跌1.47%至每桶57.60美元[6][7] - **货币政策与宏观政策**：美联储12月如期降息0.25厘，市场预期2026年其主席换届后可能进一步降息2次[2]；12月中央经济工作会议将“坚持内需主导”列为八大重点任务之首，提出制定城乡居民增收计划，优化“两新”（大规模设备更新和消费品以旧换新）政策，预计2026年可能适度增加“国补”额度[18]；会议对房地产市场的表述位置靠后，预计政策仍以收储等为主，不会出现强刺激[18] - **行业与贸易数据**：香港贸发局预计2026年香港出口将按年增长8%至9%，主要受人工智能相关电子产品的强劲需求推动[4][18]；2025年1-11月，中国汽车出口634.3万辆，同比增长18.7%，全年出口有望冲刺700万辆[18]；2025年11月，中国汽车月度产量首次超过350万辆，创历史新高[18] 短期看好板块与行业动态 - **AI硬件产业链**：夸克AI眼镜发布后出现“上架即售罄”现象，发货期拉长至45天，二手市场价格被炒高至4,000至5,000元人民币；其新增组装产线预计下周起释放产能[20]；豆包AI手机热卖，相关产业链公司受益[8] - **生物医药股**：流感疫情升温，同时全球降息利好生物科技领域的投融资活动[8] - **内险股**：A股市场表现强劲，带动保险公司投资收益向好[8] 重点企业消息 - **石药集团**：旗下石药创新已向港交所提交上市申请，传闻计划筹资约5亿美元[9][19] - **万科企业**：投资咨询公司PJT Partners正在联系其美元债持有人，呼吁组建债权人小组，商讨债务管理事宜；万科旗下有两笔存续美元债，余额分别为3亿美元和10亿美元[9][19] - **蓝思科技**：拟通过收购裴美高国际有限公司100%股权，从而取得元拾科技95.11645%的股权；元拾科技已获得英伟达服务器机柜及液冷系统等关键结构件的供应商认证，此举将助力蓝思科技快速切入算力液冷市场[19] - **中国AI初创公司**：据报道，中国AI公司MiniMax和智谱AI计划最早于2026年1月在香港进行IPO，两者均获得阿里巴巴和腾讯的支持，预计各募集数亿美元[20] - **华为**：与支付宝、中移互联网签署合作协议，共同布局“AI+5G新通话”生态[19]；考虑出售其在法国东部的工厂[19] - **周大福企业**：以65亿澳元（约337亿港元）的价格向新加坡胜科工业出售其澳洲电力业务Alinta集团[19]

參考上一交易日（12月10日）收盤數據，匯豐控股（00005）收報111.7元，單日漲幅達2.01%，成交額突破17.24億元，市場交投相當活躍。從日內走勢觀察，股價在 109.5元至113元區間內震盪上行，主要受到金融板塊整體回暖以及市場對利率走勢的樂觀預期帶動。 技術面分析：信號矛盾，短期趨勢偏積極 從技術角度來看，匯豐的支持位較為清晰。第一支持位在107.8元，第二支持位在103.6元，表明下方存在一定的承接力度。上方阻力則集中在115.7元及119.8 元，股價需要成交量進一步配合才能有效突破。技術指標方面，匯豐當前的相對強弱指數（RSI）為51，處於中性區間。雖然綜合技術指標給出「賣出」信 號，但信號強度僅為8，說服力有限。值得注意的是，在多個震盪指標中，隨機震盪指標給出了買入信號，牛熊力量指標、MACD信號等也偏向積極。結合 其過去五日振幅僅2.8%的穩定表現，股價後續走勢仍有向上拓展的空間。 值得留意的是，12月10日港股大市整體呈現區間震盪格局，各板塊表現分化明顯。內房及物管股成為當日最大亮點，萬科企業（02202）因傳出資金面利 好，股價急升13.17%；中國金茂（00817）、融創中國（0 ...

核心观点 - 报告认为恒生指数短期支持位在25,000点关口，主要因美联储未来降息路径不明、内地经济政策短期加码信号不足、港股年内涨幅较大面临获利了结压力以及美国科技股波动影响AI产业链估值[2] - 报告指出中美紧张局势暂时缓和，但核心矛盾延后解决，同时内地“十五五”规划方向符合预期，但短期企业盈利难有明显改善[2] 市场回顾与短期展望 - 恒生指数在报告发布前一交易日（12月8日）下跌319点，收报25,765点，跌穿26,000点，大市成交额为2,062亿港元[5][6] - 美股三大指数在12月8日小幅下跌，跌幅在0.1%至0.5%之间，纳斯达克中国金龙指数微涨0.08%[5][6] - 报告短期看好的板块包括：AI眼镜/手机产业链（因夸克AI眼镜发布、豆包AI手机热卖）、生物医药股（因流感疫情升温及降息利好全球生科投融资）、内险股（因A股强劲带动投资收益向好）[7] 宏观焦点 - **中国经济数据**：中国11月以美元计价的出口同比增长5.9%，优于预期，进口同比增长1.9%；11月贸易顺差为1,116.8亿美元[4][8] - **中国政策动向**：中共中央政治局会议指出2026年经济工作要坚持稳中求进、提質增效，继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，坚持内需主导和创新驱动[4][8] - **产业数据**：今年前11个月，全国装备制造业销售收入同比增长8.3%，其中计算机通信设备制造业、仪器仪表制造业销售收入同比分别增长12.3%和10.3%[8] - **新能源汽车**：11月新能源车在国内总体乘用车的零售渗透率达到59.3%，较去年同期提升7个百分点[8] - **美国经济与政策**：美国财政部长预计全年GDP增长将达3%，称年末假日季消费非常强劲；美联储10月降息0.25厘至3.75%-4.00%区间，但12月是否再次降息存在不确定性[4][8] - **中美关系与科技**：特朗普表示美国将在满足特定条件下允许英伟达H200芯片出口中国；中国外交部称经贸合作应继续成为中美关系的“压舱石”和“推进器”[4][8] - **其他地区经济**：日本第三季度GDP修正后按年下跌2.3%，逊于预期[8] - **企业上市动态**：今年以来，仅有13家公司通过中国证监会备案获准赴美上市[8] 企业消息 - **周大福珠宝(1929)**：郑氏家族进行股权重组，将价值约473亿港元的周大福珠宝股份注入周大福企业[4][9] - **美团(3690)**：发布并开源了LongCat-Image图像生成模型，参数量为6B[4][9] - **万科(2202)**：在债券展期计划投票前，据报道有投资者与当地监管机构会面，对展期计划表示担忧[4][9] - **中船防务(0317)**：与中国远洋海运集团签订金额超500亿元人民币的新造船项目订单，涉及各型船舶87艘[9] - **新天绿能(0956)**：2025年11月完成发电量166.2万兆瓦时，同比增长24.45%[9] - **中国中冶(1618)**：拟以总对价606.76亿元人民币向五矿地产等出售多项资产[10] - **农业银行(1288)**：派发2025年中期A股现金红利，每股0.1195元人民币，共计派发约人民币418.23亿元[10] - **四环医药(0460)**：其创新药轩悦宁首次纳入国家基本医保药品目录[9] - **银诺医药-B(2591)**：H股获纳入沪港通及深港通合资格证券名单[9] - **非凡领越(0933)**：旗下品牌Clarks首次在东南亚及美国开设概念店，并计划明年在亚洲及美国新增逾10间销售点[9] - **协鑫科技(3800)**：组建有限合伙以出资7.6亿人民币增持颗粒硅附属公司股权[9] - **华电国际(1071)**：完成发行20亿元人民币中期票据，票面利率1.95%，期限3年[10] - **IBM**：正就约110亿美元收购数据基础设施公司Confluent进行深入谈判[10] 市场数据概览 - **主要指数表现（截至12月8日）**：恒生指数年初至今上涨28.44%，恒生科技指数上涨26.73%，上证综合指数上涨17.08%[5] - **商品及外汇**：纽约期油报58.88美元/桶，年初至今下跌17.90%；黄金报4,190.66美元/盎司，年初至今上涨59.74%；美元兑CNH报7.0717[5] - **利率**：十年期美国国债收益率报4.164%；3个月Hibor报3.057%，年初至今下跌30.07%[5]