行业趋势：红利策略基金市场持续升温 - 2026年初，银华基金宣布发行银华标普港股通低波红利ETF，成为该年度红利主题基金布局的“开年之作” [2] - 2025年公募新发65只红利基金，募资规模超过300亿元，截至2026年初全市场红利基金总规模已突破3100亿元 [2] - 在低利率与中长期资金入市背景下，高股息、低波动的红利资产正成为机构与个人投资者的核心配置选择 [2] 产品动态：红利基金发行加速且策略多元化 - 2025年红利基金发行明显提速，下半年新成立39只，远超上半年的26只 [3] - 产品形态从传统红利指数向“红利+低波”、“红利+央企”等细分策略延伸，策略日益多元 [3] - 2024年和2025年，新成立的红利ETF及联接基金分别达到35只和30只，远超2022年以前年均个位数的水平 [3] 市场格局：头部效应显著，资金高度集中 - 华泰柏瑞中证红利低波ETF以266.59亿元规模位居市场首位 [3] - 另有3只红利基金产品规模突破160亿元，显示资金高度集中于流动性好、分红稳定的优质标的 [3] 资金流向：中长期资金持续加码高股息资产 - 2026年1月7日，华泰柏瑞、中欧旗下两只红利指数基金同步宣布进行2026年首次分红，强化其“稳定现金流”标签 [4] - 在无风险利率下行、险资等中长期资金寻求久期匹配资产的背景下，红利资产的吸引力持续提升 [4] - 上市公司分红力度加大，叠加港股红利估值优势，2026年红利板块——尤其是港股红利——有望继续获得增量资金青睐 [4] - 追求低波动、稳收益的资金仍将把红利作为核心底仓，红利策略正从阶段性热点演变为长期配置主线 [4]