AI购物代理市场潜力 - 到2030年，AI购物代理可为美国电商市场带来最高1150亿美元增量消费，占届时电商总支出的约6% [1][3] - 在基本情景下，Agent驱动的消费将占电商总额的10%；在乐观情景下，这一比例将达到20% [12] - AI购物代理将每年为电商行业贡献超过100个基点（基本情景）或300个基点（乐观情景）的额外增长 [15] AI购物代理功能定义 - AI购物代理能够跨平台、跨网站进行复杂商品研究和比价 [5] - 可根据用户的个性化需求推荐商品组合，并自动追踪商品价格和库存，在满足条件时自动下单 [6][7] - 可实现如生鲜杂货等商品的自动化、周期性采购，使电商"购物漏斗"演变为更具对话性、个性化和交互性的新模式 [8][9] 关键受益品类与推动力 - 生鲜杂货及日用消费品（CPG）将贡献Agent购物总额的48%（基本情景）至53%（乐观情景），是关键的引爆点 [16] - 目前杂货的电商渗透率仅约12%，AI代理的多步骤、多模态购物能力将成为提升渗透率的重要推动力 [16] - 杂货之后，家居用品、个人护理和服装是下一批受益品类 [16] 数字广告格局重塑 - 拥有海量用户和强大触达能力的平台，如META、YouTube和AppLovin，其作为品牌建设和产品发现的价值将进一步提升 [4][17] - 零售媒体和开放式网络广告将面临最大风险，因为Agent购物可能减少直接访问零售商网站的流量，削弱零售媒体广告价值 [4][18] - 谷歌搜索广告的"实际佣金率"平均约为33%，而早期Agent交易佣金仅为个位数，两者相差5到10倍，谷歌高利润模式面临冲击 [20][23] 零售商赢家与输家分析框架 - 零售商评估框架基于四个"I"：库存（独特库存重要性提升）、基础设施（物流能力关键）、创新（对AI和机器学习的投资）、增量性（推动增量营收的能力）以及损益表影响（代理蚕食高利润业务的风险） [29][30][31][37] - 潜在赢家包括亚马逊（深厚履约网络和Prime会员护城河）、沃尔玛（强大规模和完善供应链）、eBay（独特海量二手库存） [31][32][33] - 潜在输家包括Etsy（高交易抽成面临价格透明化压力）、FIGS（高度依赖搜索流量且定价偏高）、Chewy（主要销售同质化宠物商品） [35][36][37] 科技巨头投资与竞争态势 - 从2025年到2027年，科技巨头们预计将在数据中心投入累计约1.7万亿美元资本开支，催生新一代生成式AI产品 [5] - Alphabet、OpenAI、亚马逊、沃尔玛等平台和零售商已经开始推出早期的"网购Agent" [8] - 谷歌若能将目前超过80%的免费零售商在线流量通过其Agent产品（如Gemini）部分转化为付费交易，可抵消变现率下滑的影响 [24][25]