对冲基金做空小盘股 - 对冲基金巨头们正加码押注小型公司股票价格下跌，认为小盘股更容易受到美国国内经济不确定性的影响 [1] - 美股小盘股基准指数罗素2000指数的对冲基金空头头寸在7月份达到160亿美元，创下2021年以来最高水平之一 [1] - 罗素2000指数期货的净多头敞口处于一年来的最低水平附近，与纳斯达克100指数的期货多头押注形成鲜明对比 [1] 小盘股与大盘股的差异 - 小型公司资产负债表不稳健，融资能力远逊于标普500指数的大盘股成分公司 [4] - 小盘股对美联储利率预期和经济预期波动更加敏感 [4] - 自4月低点以来，小盘股的涨幅超过了大盘股基准标普500指数，但部分投资者对进一步上涨存疑 [4] 利率敏感性与投资逻辑 - 中小盘股对美联储设定的基准利率非常敏感，依赖于浮动利率贷款 [5] - 美联储降息有望降低中小盘股的债务端压力，提高利润率与股票估值 [5] - 如果美联储降息周期开启且美国经济韧性十足，中小盘股表现可能远超七大科技巨头和广泛大盘股 [5] 小盘股的历史表现 - 过去几年美股小盘股走势一直落后于大盘股，因AI投资狂热推高科技巨头股价 [6] - 去年底"特朗普交易"启动时，小盘股曾是最初的主要受益者之一 [6] - 罗素2000指数自4月低点反弹了26%，但部分投资者警告风险情绪可能过热 [7] 市场预期与展望 - 交易员普遍认为美联储最快将于9月降息，可能仅降息一次25或50基点 [7] - 如果美国经济增长保持强劲且"软着陆"预期持续，小盘股做空逻辑可能大幅受挫 [7] - 考虑到"逼空"可能性，部分投资者谨慎避免对小盘股过度看空 [7]

罗素2000指数期货表现 - 罗素2000指数期货下跌1 8% [1]