报告核心观点 晨报强调积极布局，认为港股具有低估值和交易渐趋活跃等优势，中长期走势乐观，以中国资产为核心的港股配置价值凸显，建议关注科技、创新医药、低估红利及消费等板块[3]。 港股回顾 - 周三港股延续强势，恒生指数涨1.62%报25538点连升4日，恒生科技指数涨2.48%报5745.74点，恒生国企指数涨1.82%报9241.2点，大市成交3330.67亿港元，南向资金净卖出13.2亿港元，科网股多数上涨，快手涨超7%，腾讯控股涨4.9%，金蝶国际涨4.8% [1][5] - 恒指随外围低开后震荡走低，收盘跌145点或0.61%报23831点，国指跌47点或0.49%报9656点，大市成交减至827.99亿，港股通净流入4.84亿，本地地产、软件、5G概念板块跌幅靠前，黄金股逆市走强 [1][5] 美股市场 - 欧盟和美国即将达成对大部分产品征收15%关税协议，美股全线拉升，道指升507点或1.1%高见45016点，纳指升127点或0.6%首次于21000点以上收市，标普500指数升49点或0.8%为今年第12次创上市新高 [2] - 大型科技股多数上涨，英伟达收逾2%，美国对日本汽车进口关税降至15%，丰田汽车及本田均升13%，中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨0.75% [2] 市场展望 晨报认为港股市场有低估值和交易活跃优势，中长期走势乐观，恒生行业指数日内多数上涨，资讯科技业指数大涨3.18%，上周推荐的百度集团昨日大涨6.1%，建议关注人工智能等科技板块、创新医药板块、低估红利板块及消费板块 [3] 市场热点 - 中国移动副总经理表示今年研发经费达391亿元，6G取得突破性进展，建成全球最大5G网络，建议关注中国移动、中国联通 [9] - 欧洲极端高温重塑家电市场格局，中国家电企业迎来机遇，海信海外家用空调业务增长，国内家电以旧换新政策拉动消费，建议关注海尔智家、海信家电 [9] 本周荐股 中国中铁是基建特大型企业集团，业务多元化，2024年营收和净利润下降，25Q1营收和净利润同比下降，毛利率和净利率降低，2025Q1境外新签合同额增长，一季度末在手订单余额增长，矿产资源业务有望提升盈利和估值，经济提振政策和基建项目利好建筑行业，当前估值低估，建议关注，目标价/止损价为4.2/3.5HKD [10] 财经要闻 宏观信息 - 欧美接近达成关税协议，金价续跌、白银见14年高，欧盟关税憧憬推高Stoxx 600汽车股指数升4% [11] - 发改委推动整治内卷式竞争，中国商务部长与欧盟贸易和经济安全委员视频会谈，外交部就雅下水电工程、中印人员往来、中美对话沟通表态 [11] - 广州上半年货物贸易进出口6051亿人民币出口增长25.2%，香港2025年上半年新股融资141亿美元同比增长6.95倍，香港发展局无意重推勾地制度 [11] - 欧元区7月消费者信心改善，日央行称贸易政策不确定经济风险偏下行，俄乌谈判同意换战俘，澳洲6月经济指标放缓，新加坡6月CPI按年升0.8%，特朗普提及对等关税税率，美国6月房屋销售和抵押贷款利率情况 [11] 公司信息 - 腾讯云全流程AI一体化开发工作台开启内测，阿里巴巴于纽交所回购股份，中国移动6G获突破，泡泡玛特起诉售假，药明生物预计上半年纯利增长 [12] - 中联重科设备进入施工场地，和誉完成首例患者给药，中国通号中标项目，中创新航预告中期净利增长，加科思增持股份，商汤拟配售股份 [12] - 中国有色矿业附属停产，敏实集团开展新业务，归创通桥预计中期纯利增长，重庆钢铁组建团队，TCL电子出货量上升，晶门半导体预计溢利倒退，云南建投混凝土新签合同金额增加，飞鱼科技预计上半年盈利 [12] 新股资讯 维立志博 - B将于2025年7月25日上市，招股价31.6 - 35.0，每手股数100，招股截止日为2025年7月22日 [13] 经济数据 2025年7月24日公布美国多项经济数据预测及前值，包括周度首次申领失业救济人数、芝加哥联储全美活动指数等 [14] 重点公司股票表现 报告展示恒生指数、国企指数、科技指数及部分科网公司、新能源车公司、医药/消费公司、美股科技公司、新股/次新股的股价表现，数据截至2025年7月23日 [16]