公司AI战略定位升级 - 公司管理层在2025年财报电话会上首次将AI提升至战略主轴的高度，AI从辅助工具转变为未来业务增长和竞争力的核心抓手 [1][2] - AI战略旨在改进、加强甚至彻底变革本地服务业务，其定位是“超级入口”，并与物理世界的实际场景落地相结合 [2] - 公司当前的亏损被解释为面向下一阶段竞争的主动战略投入，是为未来业务增长和估值逻辑提供新解释维度的可控投资 [3] 公司AI战略实施路径与核心能力 - 公司2025年研发投入达260亿元，同比增长23%，管理层称公司在AI上的投入规模在国内企业中（除有云计算业务的企业外）可能是最大的 [4] - 公司AI布局分为两层：上层是自研LongCat模型及“小团”负责理解需求，下层是骑手、无人机、仓配等履约网络负责执行需求 [5] - 公司认为AI竞争的关键在于将模型转化为行动的能力，其核心优势在于整合了海量POI与商家数据、用户评价、实时供给信息及全国性履约网络，以构建物理世界的理解和执行能力 [5] 行业竞争格局与公司生态位演变 - 在本地生活领域，公司维持了60%以上的总交易额（GTV）份额 [4] - 行业入口竞争正从传统的“搜索-比较-下单”路径，转向由AI驱动的“表达需求-AI直接给出结果-完成履约”的新路径 [5] - 公司通过将AI与其实体履约网络深度绑定，正在争夺本地生活的决策入口，其积累的业务资产在AI时代可能转化为入口壁垒，生态位可能因此变得更重要 [5][6]