自 2020 年以来，美国出海 BD 交易数量占全球比例下降，主要原因是 中国的 BD 交易数量增加，表明全球创新药 BD 交易格局正在发生变化。 2025 年中国创新药出海 BD 交易总金额预计达 890 亿美元，占全球总 额的 33%，虽然交易数量占比仅为 11%，但金额占比显著，反映中国 创新药 BD 交易质量提升。 2025 年，中国创新药出海重磅 BD（超 10 亿美元）交易数量为 21 项， 占全球 28%，而 2016 年为 0%，显示中国创新药重磅交易数量显著增 长。 中国重磅创新药出海 BD 累计金额在 2025 年达 750 亿美元，占全球 36%，较 2024 年的 18%大幅提升，表明中国创新药的价值日益凸显。 在二代免疫疗法、自身免疫双抗、减肥药等赛道上，中国出现大量大额 BD 交易，总金额已超过美国，预示着中国在这些领域具有较强的创新 能力和市场潜力。 小核酸、自免双抗、双 payload ADC 等新兴领域有望持续获得国际大 型制药企业认可和购买，这些领域可能成为中国创新药出海的新增长点。 Q&A 创新药 BD 出海已成为趋势，2025 年重磅交易金额已超 越美国 2025091 ...