保险业资产规模与投资渠道 - 截至2025年第一季度末保险业金融机构总资产达37.8万亿元较年初增加1.9万亿元增长5.4% [1] - 保险资金投资方式多元包括债券、股票、证券投资基金、信托计划、未上市企业股权等 [2] 中国人寿资产公司投资布局 - 中国人寿资产公司投资支持社会民生领域建设规模超过2400亿元较"十四五"规划初期提升1500亿元增速达160% [2] - 2019年12月公司受托实施90亿元青海黄河公司股权投资项目标的为青海最大发电企业电力总装机2893.12万千瓦 [3] - 青海黄河公司共和光伏产业园采用"光伏+生态"模式植被覆盖率增加80%减少荒漠化土地面积100平方千米 [3] - 公司建立"双线配置"策略和多维度评价模型围绕服务金融"五篇大文章"提升项目筛选科学性 [4] 保险资金基础设施投资 - 保险资金持续加大对水利、水运、公路、物流等重点领域基础设施项目的融资支持 [4] - 2023年10月金融监管总局批复同意中国人寿和新华保险试点发起设立500亿元证券投资基金投资股市 [5] - 2024年9月政策提出发挥保险资金长期投资优势培育耐心资本推动资金、资本、资产良性循环 [5] 私募基金与长期投资 - 2025年4月新华保险与中国人寿合计出资200亿元认购鸿鹄志远二期私募证券投资基金 [6] - 6月两家公司拟各出资112.5亿元认购鸿鹄志远三期私募证券投资基金1号总规模225亿元 [6] - 中国太保发布两只总规模500亿元私募基金聚焦股息价值核心投资策略 [7] - 泰康保险、阳光保险成立私募证券投资基金覆盖沪深300指数成分股及相关ETF [7] 外资保险资管机构发展 - 2021年安联资管成为中国首家外资独资保险资产管理公司注册资本5亿元 [8] - 安联资管构建ESG三位一体可持续投资体系自主研发ESG分析工具矩阵 [8] - 2025年6月友邦人寿获批筹建友邦保险资产管理有限公司专注提升资金运用效能 [9] - 2022年8月政策取消外资持股比例上限华泰保险集团全资控股华泰资产外资安达保险为实际控制方 [10] 行业政策与市场动态 - 过去5年中国信托、理财、保险资管受托管理资产规模年均增速约8%成为全球第二大财富管理市场 [9] - 华泰资产提出应对长期资金管理挑战需提升资产配置能力、加大权益配置力度、服务新质生产力 [10]

中长期资金入市动态 - 中国太保推出目标规模200亿元的太保致远1号私募证券投资基金，是第二批保险资金长期投资试点基金之一 [1] - 中国人寿、新华保险、平安人寿等多家第二批试点机构的基金已获批，中邮保险及中邮保险资管获批100亿元 [2] - 中国诚通旗下诚通金控认购三家公募机构的ETF首发份额，传递看好国资央企上市公司长期价值的信号 [1][2] - 社保、保险、年金等中长期资金累计净买入A股超过2000亿元 [2] 政策与制度优化 - 证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》，建立与基金业绩挂钩的浮动管理费机制 [2] - 首批新型浮动费率基金获批，管理费收取依据持有期限和年化超额收益率分档 [3] - 证监会修改《上市公司重大资产重组管理办法》，对私募基金投资期限与锁定期实施"反向挂钩" [3] - 国家金融监督管理总局拟再批复600亿元保险资金长期投资试点范围，调降股票投资风险因子10% [5] 市场影响与预期 - 浮动费率结构促使基金经理注重风险收益平衡，鼓励投资者长期持有 [3] - 私募基金投资满48个月可缩短锁定期，提高资金流动性和使用效率 [4] - 保险资金权益投资比例距离监管上限还有较大空间，有望继续提升 [4][5] - 中金所将深化中长期资金参与国债期货市场，丰富市场参与者结构 [5] 行业建议与展望 - 专家建议提高个人养老金缴费限额，深化免税制度，开发低费率指数产品 [5] - 市场预期《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》将打通入市卡点堵点 [4] - 政策释放鼓励长期资本参与产业整合的信号，增强私募行业信心 [4]

私募基金管理人登记动态 - 上周三家私募基金管理人完成登记，包括两家私募股权、创业投资基金管理人和一家私募证券投资基金管理人[1] - 新登记的私募证券投资基金管理人为太保致远(上海)私募基金管理有限公司，引发广泛关注[1] - 太保致远成立于2025年5月21日，约1个月时间完成登记，注册于上海市虹口区，注册资本1000万元，由太平洋资产管理有限责任公司全资持股[2] - 太保致远法定代表人向涛曾在多家金融机构工作，2025年6月加入该公司[2] 保险系私募基金发展 - 中国太保发布总规模500亿元的太保战新并购基金与私募证券投资基金，其中太保致远1号私募证券投资基金目标规模200亿元[2] - 新华保险拟出资不超过150亿元认购国丰兴华鸿鹄志远三期私募证券投资基金1号，基金成立规模225亿元，新华保险与中国人寿拟各出资112.5亿元[3] - 泰康稳行(武汉)私募基金管理有限公司完成备案登记，由泰康资产发起设立并全资持股，首期投资规模预计120亿元[4] - 阳光保险筹备成立"阳光和远私募证券投资基金"，总规模200亿元，由阳光人寿全额认购[4] 私募基金行业规模 - 截至2025年5月末，存续私募基金管理人19832家，管理基金数量140870只，管理基金规模20.27万亿元[5] - 私募证券投资基金管理人7802家，私募股权、创业投资基金管理人11835家[5] - 存续私募证券投资基金83829只，规模5.54万亿元；私募股权投资基金30201只，规模10.98万亿元；创业投资基金25973只，规模3.41万亿元[6] - 2025年5月新备案私募基金1219只，规模607.26亿元，其中私募证券投资基金880只，规模438.91亿元[6] - 2025年5月注销私募基金管理人63家[6]

「解码 LP 」系投资界旗下专注 LP 报道公众号，关注各地基金政策，捕捉 LP 最新动态，欢迎关注！ 根据公开信息统计：截至周五下午，本周（6月21日-6月27日）LP动态共36起。 LP 国资LP也发债募资了 近日，2 0 2 5年北京市第六批政府债券信息披露文件公布。值得注意的是，其中，2 0 2 5年北 京市政府专项债券（三十五期）募集资金用于"北京市政府投资引导基金"。 也 就 是 说 ， 北 京 市 政 府 投 资 引 导 基 金 也 要 发 债 募 资 了 。 据 悉 ， 该 债 券 拟 发 行 金 额 为 1 0 0 亿 元，期限1 0年。 LP 2 5亿，苏州成立人才基金 投资界-解码LP获悉，近日，苏州人才壹号创业投资合伙企业（有限合伙）正式成立，出资 额2 5 . 0 1亿元。 新基金目标明确——人才，助力高层次人才为产业集群建设和地方经济发展添力。今年，苏 州定下3年时间新增各类人才1 0 0万人的目标，如今苏州国资拿出真金白银，抢人步伐愈发 快了。这样一幕，正是全国各地抢人才、拼产业的一缕缩影。 LP 1 0亿，香港成立抢人基金 近日，香港高才创业投资基金成立典礼暨科技金融论坛在香港 ...

保险资金长期投资改革试点又取得新进展。 中国证券投资基金业协会（以下简称"中基协"）信息显示，截至记者发稿，已有3只保险系私募证券投 资基金处于"正在运作"状态，待全部投资落地后，总规模将达820亿元。同时，中国太保旗下的私募证 券投资基金公司——太保致远（上海）私募基金管理有限公司（以下简称"太保致远"）也已经在中基协 完成了登记备案，预计很快将发起设立私募基金产品。 目前已经投入运作的3只保险系私募证券投资基金，分别为鸿鹄志远（上海）私募投资基金有限公司 （以下简称"鸿鹄志远一期"）、国丰兴华鸿鹄志远二期私募证券投资基金（以下简称"鸿鹄志远二 期"），以及泰康稳行一期私募证券投资基金（以下简称"泰康稳行一期"），上述3只基金总规模预计达 820亿元。 具体来看，鸿鹄志远一期和二期都是由新华保险和中国人寿联手投资，基金管理人皆为国丰兴华（北 京）私募基金管理有限公司。鸿鹄志远一期总规模为500亿元，是我国首只保险系私募证券投资基金， 为公司型基金，截至今年3月份已经完成了全部投资；鸿鹄志远二期总规模为200亿元，为契约型基金， 成立于5月27日，投资范围为中证A500指数成份股中符合条件的大型上市公司A+H ...

在业内看来，太保致远完成备案登记，意味着中国太保参与保险资金长期股票投资试点进入落地阶 段。 所谓长期股票投资试点，指的是保险公司出资设立私募证券基金，主要投向二级市场股票，并长期 持有。首批试点始于2023年10月，中国人寿和新华人寿获批共同出资500亿元，发起设立鸿鹄志远（上 海）私募证券投资基金有限公司（下称"鸿鹄基金"）。 2024年3月4日，鸿鹄基金正式启动投资。截至2025年3月初，500亿元已悉数投资，实现了风险低于 基准、收益高于基准的良好业绩表现。 险资长期股票投资试点加速推进。 6月25日，《国际金融报》记者从中国证券投资基金业协会获悉，太保致远（上海）私募基金管理 有限公司（下称"太保致远"）已完成备案登记，该公司由太保资产100%持股，太保资产则是中国太保 旗下子公司。 具体来看，太保致远成立于2025年5月21日，注册地址位于上海市虹口区，注册资本1000万元，目 前有5名全职员工。公司法定代表人、总经理和财务负责人为向涛，其早年任职于上海医药股份有限公 司、天相投资股份有限公司、兴业证券股份有限公司等；2013年2月加入太保资产，出任研究部副总 裁，2018年1月担任权益投资董事； ...

公司备案登记 - 太保致远（上海）私募基金管理有限公司于2025年6月23日完成私募证券投资基金管理人备案登记 [2][3] - 公司由太平洋资产管理有限责任公司100%持股 注册资本1000万元 实缴比例100% [4] - 注册地址位于上海市虹口区 办公地址位于上海市浦东新区 [3][4] 公司架构与团队 - 公司全职员工5人 均取得基金从业资格 [4] - 法定代表人兼总经理向涛曾任职太保资产权益投资董事 研究部副总裁 [5] - 合规风控负责人何佳诚曾任太保资产风险管理副总裁 经理 专员 [5][6] 业务动态 - 公司6月初正式发布太保致远1号私募证券投资基金 目标规模200亿元 [2][7] - 该基金属于保险资金长期股票投资试点项目 太保寿险获批参与第二批试点 总规模520亿元中占200亿元 [7] - 基金将聚焦股息价值策略 完善长周期权益资产配置体系 [7] 行业背景 - 国家金融监管总局2025年1月批复第二批长期股票投资试点 允许险资通过私募基金形式投资二级市场股票 [7] - 试点旨在发挥保险资金长期资本优势 助力资本市场平稳运行 [7]

太保致远完成私募管理人备案登记 - 太保致远（上海）私募基金管理有限公司于6月23日完成私募证券投资基金管理人登记，由太平洋资产管理有限责任公司100%持股 [2][4] - 公司成立于2025年5月21日，注册地址为上海市虹口区，办公地址为上海市浦东新区 [4] - 公司注册资本1000万元，实缴资本1000万元，实缴比例100%，目前有5名全职员工 [5][6] 公司高管团队 - 法定代表人、总经理、财务负责人向涛曾任职于上海医药、天相投资、兴业证券等公司，2013年加入太保资产，2025年6月出任太保致远总经理 [7] - 合规风控负责人何佳诚2017年加入太保资产，2025年6月加入太保致远 [7] 保险资金长期投资改革试点 - 保险资金长期投资改革试点指保险公司出资设立私募证券基金，主要投向二级市场股票并长期持有 [9] - 2025年1月国家金融监督管理总局批复开展第二批长期股票投资试点，总规模520亿元，太保寿险获准规模200亿元 [10] 太保致远1号私募证券投资基金 - 太保致远1号私募证券投资基金目标规模200亿元，旨在响应国家"扩大保险机构设立私募证券投资基金改革试点"号召 [10] - 该基金将践行长期主义，发挥耐心资本优势，完善长周期权益资产配置体系，聚焦股息价值核心投资策略 [10]

保险资金长期投资改革试点进展 - 新华保险和中国人寿拟各出资1125亿元认购鸿鹄志远三期私募证券投资基金，合计225亿元新增保险资金即将到位 [1][2] - 自2023年试点开启以来，总规模将增加至2220亿元，第三批600亿元落地后规模将进一步扩大 [1] - 鸿鹄志远三期存续期限为10年，可通过变更手续延长，采用低频交易、长期持有策略获取稳健股息收益 [2] 保险系私募基金发展历程 - 鸿鹄志远一期成立于2024年2月29日，为国内首只保险系私募证券投资基金，总规模500亿元且已完成全部投资 [2] - 鸿鹄志远二期成立于2024年5月27日，总规模200亿元，由新华保险和中国人寿各出资100亿元认购 [3] - 鸿鹄志远三期为两机构第三次合作，延续长期投资模式 [2][3] 试点模式多元化趋势 - 鸿鹄志远一期为公司型基金，二期和三期转为契约型基金，太保寿险、泰康人寿等机构也获准以契约型参与试点 [4] - 泰康资产已完成泰康稳行私募基金备案，平安资管获批设立恒毅持盈私募基金（首期300亿元），中国太保致远1号目标规模200亿元 [4] - 契约型基金因设立简便、决策效率高、无双重征税等优势更适配私募证券投资基金 [5][6] 行业影响与未来展望 - 试点有助于险资机构优化资产配置结构，提升权益投资比例，分散风险并获取长期收益 [6] - 险资通过私募基金参与资本市场可减少价格波动对利润的影响，采用灵活分红方式均衡会计收益 [6] - 当前试点机构业务稳步推进，未来有望扩大参与资金规模和机构范围 [6]

保险资金长期股票投资试点最新进展 核心观点 - 保险资金长期股票投资试点第三批进展加快，新华保险与中国人寿拟各出资112.5亿元认购国丰兴华鸿鹄志远三期私募证券投资基金，该基金总规模225亿元 [2][3] - 试点总规模持续扩大，第三批试点金额600亿元，待全部批复后三批试点总金额将达2220亿元 [7][14] - 保险机构通过低频交易、长期持有策略投资优质上市公司，符合政策导向且有助于稳定资本市场 [4][15] 试点基金运作细节 - 投资策略：聚焦中证A500指数成份股中治理良好、股息稳定的大型上市公司A+H股，辅以现金管理类工具 [4] - 存续期限：初始10年并可延长，体现长期投资属性 [5] - 募集方式：非公开募集，最长募集期不超过三个月 [6] 三批试点规模与参与机构 - **首批试点**：2023年10月获批，中国人寿与新华保险各出资250亿元设立500亿元鸿鹄基金，2024年3月已完成全部投资 [8] - **第二批试点**：8家险企参与，总规模1120亿元，包括太保寿险（520亿元）、人保寿险等5家（600亿元） [8] - **第三批试点**：除国丰兴华鸿鹄三期（400亿元）外，中邮保险获批100亿元，多家中小险企参与意向明确 [7] 近期机构动态 - 泰康资产设立私募子公司泰康稳行，首期募资120亿元 [10] - 阳光保险子公司拟设立200亿元阳光和远私募基金 [11] - 平安资管设立恒毅持盈私募基金，首期规模300亿元聚焦优质上市公司 [12] - 中国太保推出总规模500亿元基金组合，含200亿元太保致远1号私募证券基金 [13] 行业影响 - 试点模式缓解险资权益投资波动，提升长期配置效率 [15] - 2220亿元增量资金入市将强化资本市场稳定器功能 [14][15]