上海GPU/AI芯片产业概览 - 上海GPU“四小龙”中，天数智芯于1月8日登陆港股，成为继壁仞科技、沐曦股份后第三家上市的上海GPU芯片龙头，燧原科技已完成IPO辅导，四家企业有望在资本市场齐聚 [1][2] - 上海集成电路产业基础雄厚，已布局几十年，在最新《全球集成电路产业综合竞争力百强城市》排名中位列全球第四、中国（大陆）第一 [1] - 2025年1-11月上海集成电路产业营收规模达3912亿元，同比增长23.72%，2025年全年产业规模预计超4600亿元，同比增长24%，五年间产业规模翻了一番多 [1] 主要公司财务与业务数据 - 沐曦股份营收增长最快，2024年营收突破7亿元，2025年上半年达9.15亿元 [4] - 壁仞科技2024年营收为3.37亿元，天数智芯2024年营收为5.40亿元 [4] - 壁仞科技2024年研发投入占比为2.45，沐曦股份与天数智芯的研发投入占比分别在1.21和1.43左右 [4] - 壁仞科技手握8.2亿元未完成订单，已在中国电信落地千卡集群，并实现了国内首个商业化异构混训方案，支撑千亿参数模型训练30天无中断运行 [4] - 沐曦股份目前有在手订单14.3亿元，2025年上半年营收爆发，并与多地智算中心签署大规模交付合同 [5] - 天数智芯作为国内首家实现训练与推理通用GPU量产的企业，截至2025年6月，已向超290家客户交付逾5.2万片通用GPU产品，完成超900次行业部署 [7] 产品研发与商业化进展 - 沐曦股份于2025年7月发布的芯片C600正在开展产品化量产准备，预计2026年顺利量产，下一代C700产品也在研发中 [5] - 曦智科技的光互连芯片产品已实现千卡规模部署，光计算相关成果于去年3月登上国际顶刊《Nature》，并正在探索大模型推理应用 [9] - 曦智科技CEO认为，未来三到五年内，光互连将成为整个算力产业普遍采用的技术方案 [10] 上海产业生态与政策支持 - 上海已集聚超1200家集成电路企业，汇聚全国约40%的产业人才、近50%的产业创新资源 [8] - 上海建成集成电路设计产业园、智能传感器产业园、东方芯港等5个集成电路特色产业园区，形成“一体两翼”的产业空间布局 [8] - 上海拥有从芯片设计、制造到封装的完整产业链，对科创企业在投融资、流片补贴、高质量专项等方面的年度资金支持达千万级以上 [8] - 上海在光子芯片和光电融合算力方面在国内具备最前沿布局，曦智科技与上海交大成立了市重点光计算实验室 [10] 资本扶持体系 - 上海构建了从种子到上市的全周期资本体系扶持本土GPU企业 [11] - 壁仞科技在A轮融资中获得上海临港间接投资，后续获得上海国投先导、国盛资本等上海国资投资，其2025年3月的D轮融资由上海国投先导人工智能产业母基金领投 [11] - 沐曦股份自2019年注册以来早期获得上海科创基金A轮支持，2024年1月获得浦东新区国资创投平台5亿元战略投资 [11] - 上海设立专注于“投早、投小、投硬科技”的千亿级基金，形成覆盖技术研发、产品验证、市场开拓、资本助力的完整闭环 [12]