报告行业投资评级 - 行业评级为中性（维持评级），上次评级为中性 [4] 报告的核心观点 - 老旧设备更新改造政策层层递进，作为“成本要素”在化工领域有望重新定价 [2] - 针对老旧设备的更新改造，在供给端设置“成本要素”推动行业供给优化，在需求端通过提升企业对新设备的投资拉动经济，在“反内卷”背景下，老旧设备更新改造作为新“成本要素”有更大发挥空间 [3] 根据相关目录分别进行总结 国家工信部等五部委发布通知，湖南省跟进开展省内排摸 - 2025年7月16日，湖南工信厅根据国家五部委通知要求，开展全省石化化工行业老旧装置摸底评估工作 [1][10] - 评估要求：摸底评估对象为截至2025年5月30日，石化化工行业主体设备设施达到设计使用年限、或实际投产运行超过20年的生产装置；评估内容包括老旧装置基本情况、安全评估、其他评估 [11] - 工作安排：7月15日前全面摸底排查，建立老旧装置台账；7月16日 - 8月25日前开展装置评估，提出老旧装置评估意见；8月30日前汇总评估结果，及时上报国家部委 [18][19] - 老旧设备更新改造政策层层递进，从评估指南、以旧换新行动方案、设备更新实施方案到老旧装置改造方案，2022 - 2025年陆续发布多项相关政策 [2][20][22] - 各省市自治区过去2年也有开展类似摸排工作和老旧装置淘汰行动方案，如内蒙古自治区、苏州市 [23][24] 化工部分子行业超过20年老旧装置产能统计 - 对149个子行业现有产能装置投放时间进行统计，很多老旧装置实际使用时间可能远低于装置运行时间，需通过老化评估推动老化管控长效机制形成 [25] - 名义产能投产时间在20年及以上占比超过30%的行业有农用薄膜、溴素等；占比在15% - 30%之间的行业有液氯、阴离子表面活性剂等；占比在10% - 15%之间的行业有磷矿石、EVA等；占比在10%以内（但不为0%）的行业有丙二醇、PA66等；无名义产能投产时间在20年及以上的行业有聚羧酸减水剂单体、双酚A等 [26][27][29] - 老旧装置作为新的“成本要素”，在需求供给两端均有出力，国务院印发方案推进重点行业设备更新改造，围绕新型工业化推动设备更新和技术改造，淘汰不达标设备 [34]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 2025年6月基础化工指数涨幅6.42%，在一级行业中排第10，部分化工品价格受油价驱动上涨，二级子行业涨跌不一，三级子行业多数增长，上市公司多数实现正收益 [2] - 重点关注的近600种化工产品中，丁酮等涨幅居前，维生素VE等跌幅居前，不同产品受成本、供需等因素影响价格表现各异 [3][24][28] - 前5月化学原料和化学制品制造业利润总额和出厂价格同比下降，同时有多项行业政策发布及企业动态更新 [4][32] 各目录总结 市场行情回顾 大盘及基础化工板块走势 - 2025年6月主要大盘指数均上涨，基础化工指数涨幅6.42%，在一级行业中排名第10 [2][11] - 基础化工二级子行业中塑料及制品等上涨，化学纤维下跌；三级子行业中28个增长、4个下跌，锂电化学品等涨幅前五，粘胶等跌幅后五 [2][16][19] 基础化工上市公司走势 - 2025年6月基础化工上市公司中407个实现正收益，130个实现负收益 [20] 产品涨跌异动和行业资讯 产品涨跌 - 涨幅前十产品为丁酮、硫酸铵等，受成本、供给、需求等因素影响价格有不同表现 [24][26] - 跌幅前十产品为维生素VE、维生素D3等，主要因供大于求、下游需求不足等因素导致价格下滑 [28][29] 行业资讯 - 前5月化学原料和化学制品制造业利润总额同比下降4.7%，出厂价格同比下降4.1% [32] - 工信部提出到2027年制修订绿色低碳领域标准百项以上，针对石化化工领域部署多项重点任务 [32] - 山东发布支持民营经济发展政策，河南提出加快培育临港化工产业集群 [32][33] - 前5月钛白粉进出口均同比下降，沙特Sabic关闭英国裂解装置，赛轮轮胎新品上市，湖北宜化项目部分投产 [33] 重点产品价格价差走势 能源 - 截止2025年6月30日，动力煤、液化天然气价格较月初下跌，Brent原油、WTI原油现货价较月初上涨 [34][36] 农化 - 氯基复合肥、尿素等产品价格和价差有不同变化，如氯基复合肥价差较月初上涨，尿素价差较月初下跌 [42][44] 化学纤维 - PX、PTA等产品价格和价差有不同表现，如PX价格和价差较月初上涨，PTA价差较月初下跌 [56] 纯碱 - 轻碱、重碱价格较月初下跌，不同制法下纯碱价差也有不同程度下跌 [78] 氯碱 - 烧碱价格较月初下跌，电石价格较月初下跌，聚氯乙烯价格较月初上涨，对应价差也有相应变化 [79] 钛白粉 - 截止2025年6月30日，钛白粉价格较月初下跌，价差较月初下跌 [84] 橡胶及轮胎 - 天然橡胶价格较月初上涨，顺丁橡胶价格较月初下跌，丁苯橡胶价格较月初上涨，全钢胎和半钢胎开工率有不同变化 [89][92] 塑料 - 聚乙烯、聚丙烯价格较月初上涨，价差较月初下跌，EVA、POE价格较月初下跌 [95][99] 氟化工 - 萤石、氢氟酸等产品价格和毛利有不同变化，如萤石价格较月初下跌，氢氟酸毛利较月初下跌 [103] 食品医药添加剂 - 安赛蜜、三氯蔗糖等产品价格有不同表现，如安赛蜜价格较月初持平，维生素E价格较月初下跌 [124][131] 有机硅 - 截止2025年6月30日，有机硅DMC价格较月初下跌，价差较月初下跌 [135] 聚氨酯 - 纯MDI、聚合MDI等产品价格和价差有不同变化，如纯MDI价格较月初下跌，价差较月初下跌 [137] 染料 - 分散染料分散黑价格较月初持平，活性染料活性黑价格较月初持平，H酸价格较月初上涨，间苯二酚价格较月初下跌 [154][156]