公司概况与上市进展 - 深圳麦科田生物医疗技术股份有限公司于2025年9月11日正式向港交所提交上市申请，联席保荐人为摩根士丹利和华泰国际 [3] - 公司成立于2011年，业务专注于生命支持、微创介入和体外诊断三大板块 [3] - 公司产品已遍及全球逾140个国家及地区，在中国累计覆盖超过6,000家医院，包括约90%的三级甲等医院 [4][5] 市场地位与产品组合 - 公司在多个细分市场占有率排名前列：2018年至2024年各年度在中国输注工作站市场排名第一，2022年至2024年各年度在中国消化系统微创介入耗材市场排名第二，2024年跻身中国血型检测设备市场前五名 [5] - 截至2025年6月30日，公司已将超过50种生命支持产品、80种微创介入产品及210种体外诊断产品商业化 [5] - 微创介入业务收入占比逐步提升，2025年上半年占比超五成，达到51.1% [4][6] 财务表现 - 公司收入呈现稳健增长：2022年、2023年、2024年收入分别约为人民币9.17亿元、13.13亿元、13.99亿元，2025年上半年收入达到7.87亿元，同比增长15.31% [6] - 毛利率持续改善，由2022年的43.7%逐年上升至2025年上半年的52.9% [6] - 公司在2025年上半年成功实现扭亏为盈，期内利润达4,096.8万元，较上年同期的亏损5,802.6万元显著改善 [7] 行业背景与增长潜力 - 2025年港股医疗板块表现强劲，恒生医疗保健指数今年以来累计上涨近一倍 [3] - 全球生命支持医疗器械市场规模2024年达到751亿美元，预计到2030年将增至1097亿美元；中国市场2024年规模为人民币557亿元，预计2030年将增至932亿元 [5] - 公司核心布局的生命支持、微创介入和体外诊断三大领域未来增长动力强劲 [5] 投资者与估值 - 公司拥有豪华的投资者阵容，包括高瓴（持股20.79%）和深圳创新投集团（持股8.54%）等知名机构 [7] - 2023年最后一轮股份认购时的投后估值为82.45亿元 [7]

公司上市与财务表现 - 公司于2025年9月11日向港交所主板提交上市申请，联席保荐人为摩根士丹利和华泰国际 [1] - 2025年上半年公司实现期内利润4096.8万元，相比2024年同期的-5802.6万元扭亏为盈 [5][6] - 报告期内毛利率持续提升，从2022年的43.7%增至2025年上半年的52.9% [5][7] - 2022年至2024年收入复合年增长率为23.5%，2025年上半年收入达7.87亿元，同比增长15.31% [5] - 经调整EBITDA利润率大幅改善，从2022年的-3.2%提升至2025年上半年的18.9% [7] 行业市场与赛道 - 全球生命支持医疗器械市场规模2024年为751亿美元，预计2030年增至1097亿美元 [3] - 中国生命支持医疗器械市场规模2024年为557亿元，预计2030年增至932亿元 [3] - 全球内窥镜微创介入市场规模2024年为321亿美元，预计2030年增至488亿美元 [3] - 中国内窥镜微创介入市场规模2024年为249亿元，预计2030年增至532亿元 [3] - 全球体外诊断市场规模2024年为1084亿美元，预计2030年增至1673亿美元 [3] - 中国体外诊断市场规模2024年为1161亿元，预计2030年增至1912亿元 [3] 产品组合与市场地位 - 公司产品组合包括超过50种生命支持产品、80种微创介入产品及210种体外诊断产品 [3] - 在中国输注工作站市场，公司2018年至2024年各年度销售额排名第一 [4] - 在中国肠内营养泵市场，公司2021年至2024年各年度销售额排名第一 [4] - 在中国消化系统微创介入耗材市场，公司2022年至2024年各年度销售额排名第二 [4] - 公司于2023年至2024年跻身中国一次性胆道镜市场前五名 [4] - 公司于2021年至2024年各年度在中国全自动血栓弹力图市场销售额排名第一，并于2024年跻身中国血型检测设备市场前五名 [4] 业务运营与收入构成 - 公司产品已覆盖全球逾140个国家及地区，在中国累计覆盖超过6000家医院，包括约90%的三级甲等医院 [4] - 生命支持产品收入在2023年达到5.64亿元后，2024年减少12.4%至4.94亿元，2025年上半年同比增长20.8% [7] - 微创介入产品收入持续增长，从2022年的3.86亿元增至2024年的7.21亿元，2025年上半年达4.03亿元，同比增长16.8% [8] 股权结构与融资历史 - 公司自2016年起共完成7轮股权融资，累计募资超过20亿元 [9] - 公司投后估值从2016年A轮的3.2亿元增长至2023年的82.45亿元，增长超过24倍 [9] - 高瓴资本持股20.79%，为最大机构投资方，对应估值约17.1亿元 [9][11] - 深创投集团合计持股8.54% [11] - 公司控股股东通过不同投票权架构控制79.14%的投票权 [10]