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莱克电气: 莱克电气关于可转债转股结果暨股份变动公告
证券之星· 2025-07-02 00:08
证券代码:603355 证券简称:莱克电气 公告编号:2025-038 转债代码:113659 转债简称:莱克转债 莱克电气股份有限公司 关于可转债转股结果暨股份变动公告 一、可转债发行上市概况 (一)可转债发行情况 经中国证券监督管理委员会《关于核准莱克电气股份有限公司公开发行可转 换公司债券的批复》 (证监许可【2022】2065 号)核准,莱克电气股份有限公司 (以下简称"公司")于 2022 年 10 月 14 日公开发行可转换公司债券 1,200 万张, 每张面值为人民币 100 元,募集资金总额为 120,000 万元。 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示: ? 累计转股情况:莱克电气股份有限公司公开发行可转换公司债券(以下 简称"莱克转债")自 2023 年 4 月 20 日起开始转股,截至 2025 年 6 月 30 日, 累计已有 142,000 元"莱克转债"转换为公司 A 股股份,累计转股股数为 4,408 股,占可转债转股前公司已发行股份总额的 0.00076790%。 ...
莱克电气: 莱克电气关于限制性股票回购注销实施完成暨不调整“莱克转债”转股价格的公告
证券之星· 2025-06-13 17:54
证券代码:603355 证券简称:莱克电气 公告编号:2025-032 转债代码:113659 转债简称:莱克转债 莱克电气股份有限公司 关于限制性股票回购注销实施完成 暨不调整"莱克转债"转股价格的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示: ? 调整前转股价格:31.72 元/股 ? 调整后转股价格:31.72 元/股 ? 因莱克电气股份有限公司(以下简称"公司")本次回购注销的限制性股 票占公司总股本比例较小,经计算并四舍五入,本次限制性股票回购注销后, "莱 克转债"的转股价格不变。 经中国证券监督管理委员会《关于核准莱克电气股份有限公司公开发行可转 换公司债券的批复》 (证监许可【2022】2065 号)核准,公司于 2022 年 10 月 14 日公开发行可转换公司债券 1,200 万张,每张面值为人民币 100 元,募集资金总 额为 120,000 万元,并经上海证券交易所自律监管决定书〔2022〕307 号文同意, 可转换公司债券于 2022 年 11 月 15 日在上海证券交易所 ...
好莱坞巨头打响AI版权战
北京商报· 2025-06-12 22:43
核心观点 - 迪士尼和环球影业对Midjourney提起版权诉讼,指控其生成图像侵犯了公司旗下经典角色的版权 [2][3] - 诉讼旨在建立AI使用许可机制,要求平台为使用数据支付合理授权费用 [3] - 版权纠纷涉及AI生成内容的法律认定问题,目前仍基于传统著作权框架评判 [7][8] 诉讼背景 - 迪士尼和环球影业在诉状中提供了Midjourney生成图像与原版影视素材的对照示例,指出生成图像与经典角色极为相似 [3] - Midjourney被指控利用版权库生成并传播未经授权的副本,包括《星球大战》《小黄人》等作品中的角色 [3] - 公司强调Midjourney未采取技术措施遏制侵权,且忽视"停止侵权"要求 [3] 公司立场 - 迪士尼高管表示AI公司的侵权行为与传统盗版无异,不会因技术性质减轻侵权责任 [3] - 环球影业称本案是对版权的公然侵犯,无论使用何种技术 [3] - 两家公司希望通过判例逐步建立AI使用许可机制,保护内容创造者和影视从业者 [3] 财务数据 - 迪士尼2025财年二季度营收同比增长7%至236.21亿美元,归母净利润32.75亿美元 [4] - 迪士尼娱乐业务收入同比增长54%至21.46亿美元 [4] - 环球影业母公司康卡斯特一季度营收298.87亿美元,净利润33.75亿美元,两项数据同比下滑 [4] Midjourney情况 - Midjourney是"文生图"赛道头部企业,2024年付费订阅服务收入达3亿美元 [4] - 公司创始人大卫·霍尔兹承认数据库通过"大规模网络抓取"建立,难以追踪图片来源 [5] 行业现状 - 大型内容公司与AI公司版权纠纷频发,包括《纽约时报》起诉OpenAI和微软 [6] - 音乐领域环球音乐集团禁止AI生成模仿音乐家风格的作品 [6] - 图像领域StabilityAI等公司遭到Getty Images诉讼 [6] 法律挑战 - AI版权纠纷需判定机器行为如何认定及机器作品创造性问题,与传统诉讼有本质不同 [7] - 目前AI著作权判定尚未形成主流标准,仍基于传统著作权框架 [7] - AI生成内容若与数据库构成实质性相似,被认定为作品的可能性大幅降低 [8] 技术困境 - 版权技术和管理无法应对AI自动抓取,图像中缺乏版权元数据和注册表 [8] - AI模型非法律适格主体,但使用者可能承担著作权责任 [8] - 科技公司需把控训练材料版权问题,并对用户尽到审查义务 [9]
莱克电气股份有限公司关于公开发行可转换公司债券2025年跟踪评级结果的公告
上海证券报· 2025-06-12 05:30
评级结果 - 前次评级结果:主体信用等级为AA 莱克转债信用等级为AA 评级展望为稳定 [2] - 本次评级结果:主体信用等级维持AA 莱克转债信用等级维持AA 评级展望维持稳定 [2] - 评级机构为中证鹏元 评级时间为2025年6月10日 [2] 评级依据 - 评级基于对公司经营状况及相关行业的综合分析与评估 [2] - 评级依据包括《上市公司证券发行注册管理办法》、《公司债券发行与交易管理办法》、《上海证券交易所股票上市规则》等规定 [2] 评级报告 - 本次跟踪评级报告全称为《2022年莱克电气公开发行可转换公司债券2025年跟踪评级报告》 [3] - 完整评级报告可在上海证券交易所网站查阅 [3] 公告信息 - 公告发布日期为2025年6月12日 [5] - 公告编号为2025-031 [1]
莱克电气股份有限公司股权激励限制性股票回购注销实施公告
上海证券报· 2025-06-10 05:52
股权激励限制性股票回购注销 - 回购注销原因:因4名激励对象离职,不再符合激励条件,根据《2020年限制性股票激励计划(草案)》规定,公司回购注销其已获授但尚未解锁的33,600股限制性股票 [2][4] - 回购价格:8.94元/股加银行同期存款利息之和,总回购价款为304,389.49元(本金300,240.00元,利息4,149.49元) [3] - 回购资金来源:公司自有资金 [5] 回购注销决策与程序 - 决策程序:2025年4月15日通过董事会和监事会审议,独立董事发表同意意见 [3] - 信息披露:2025年4月16日披露相关公告,并履行债权人通知程序,未收到债权人要求清偿或担保的请求 [3] - 法律合规:上海市锦天城律师事务所认为回购注销事项符合《公司法》《证券法》及《激励计划》规定 [11] 回购注销实施细节 - 涉及对象与数量:4名激励对象,共33,600股限制性股票,注销后剩余激励股票2,342,480股 [6] - 注销安排:已开设回购专用证券账户,预计2025年6月12日完成注销,后续办理工商变更 [7][8] - 股本结构变动:因可转债转股新增124股,具体股本变更以中登公司登记数据为准 [9] 公司声明与承诺 - 公司声明:本次回购注销决策程序和信息披露合法合规,未损害激励对象或债权人利益 [10] - 公司承诺:确保回购注销信息真实准确,已告知相关激励对象且无异议,纠纷由公司承担法律责任 [10]
5月人文社科联合书单|追寻兴奋:文明化过程中的体育与休闲
新浪财经· 2025-05-29 15:37
历史研究 - 奥斯曼帝国黑人宦官在17-19世纪完成从奴隶到权力掮客的转变,深度参与后宫管理、皇子教育及朝政决策 [2] - 非洲本土学者视角分析19世纪殖民主义对非洲经济结构的重塑,涵盖环境、农业、矿业、贸易等领域 [14] - 唐后期皇权研究聚焦安史之乱后政务决策机制,分析皇权对信息控制、议政程序及君臣私人关系的构建 [32] 国际政治与战争 - 冷战研究揭示20世纪60年代初美苏接受欧洲现状后核战争风险骤升的机制,探讨稳定国际秩序构建路径 [16] - 二战海战全景分析比较六大海军强国优劣势,重点解析美国海军崛起的经济、技术及地缘政治动因 [18] - 克里米亚战争研究指出其外交控制特性及对后续意法奥战争、普法战争乃至一战的连锁影响 [22] 经济与社会发展 - 美国1960年代社会运动研究通过当事人访谈与地下手稿,探讨数百万美国人参与街头运动的深层原因 [24] - 战后英国史梳理1945年后殖民体系瓦解与产业衰落背景下的社会转型,呈现多元开放与身份认同困境 [46] - 国际标准建立研究揭示一个半世纪来规则制定背后的商业博弈,分析标准化运动对全球治理的奠基作用 [48] 文化与艺术 - 侯麦音乐评论集将电影分析方法应用于古典音乐,探讨莫扎特、贝多芬作品的哲学内涵及跨艺术形式关联 [8] - 德勒兹电影理论导读解析"影像与符号分类学"的思想来源,评述其对电影研究半个世纪的影响 [12] - 安哲罗普洛斯访谈录呈现其电影创作与个人经历的交融,揭示巴尔干历史创伤对其美学体系的塑造 [42] 医疗与科技 - 近代中国医疗史通过孙中山等五人案例,分析疾病抗争史折射的传统医学与现代性对话 [10] - 牛奶全球史追踪从宗教仪式到工业产品的文化渗透,探讨其作为营养学象征与全球化载体的双重角色 [26] 社会批判 - 美国不平等研究批判冷战后凯恩斯主义导致的权力集中,指认新自由主义为贫富分化根源 [30] - 社会科学政策影响力研究揭示和平时期学术与现实脱节现象,呼吁打破"政学鸿沟"壁垒 [28]
“百团千企”出海 首站东京告捷
苏州日报· 2025-05-22 06:37
苏州"百团千企"出海计划 - 苏州市稳外贸工作专班启动"百团千企"出海计划,重点围绕电子信息、小家电、机械设备、纺织服装等产业,征集苏州企业拓展国际市场 [1] - 计划助力企业精准对接欧洲、中东、北非、南美、澳新、日韩等市场,抱团出海抢订单 [1] - 22家苏州企业参与首站日本东京活动,包括莱克电气、科沃斯、苏州函数集团、龙泉禧里等 [1] 企业参与情况 - 莱克电气销售总监表示已与乐天、亚马逊等平台对接,达成十多个日本客户初步合作意向 [1] - 莱克电气计划从贴牌代工转型为自有品牌发展,通过对接会打通产品端到销售端连接 [2] - 企业认为活动创造了直接与日本客户面对面沟通的机会,推动适销对路产品在日本销售 [2] 配套服务建设 - 常熟琴川街道、苏州跨服生态科技公司与日本山忠商社签约成立"跨服日本中心" [2] - 建立日本海外仓,构建苏州直达日本的跨国供应链网络 [2] - 为苏州外贸企业提供全链条"出海"服务 [2] 后续计划 - 苏州经贸促进团组已分赴多个国家和地区开展交流对接 [2] - 计划6月底前继续组织14个团组分赴欧洲、中东、北非、南美等地开展经贸对接 [2]
莱克电气:25Q1营收表现向好,盈利能力有所承压-20250518
华创证券· 2025-05-18 08:45
报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级,目标价 26.5 元 [2] 报告的核心观点 - 25Q1 公司收入 23.9 亿元,同比增长 3.2%,库存周期转换及潜在关税风险带动外销订单向好,业务及产品结构优化有望形成第二条增长曲线 [8] - 25Q1 归母净利润 2.3 亿元,同比下降 16.2%,毛利率较低的外销收入增长快于内销,拉低整体毛利率,费用控制表现良好 [8] - 越南和泰国生产基地年内实现批产,莱克越南工厂产能预计提升公司对冲潜在关税风险的能力 [8] - 预计 25/26/27 年 EPS 为 2.19/2.41/2.63 元,对应 PE 为 10/9/9 倍,参考 DCF 估值法调整目标价至 26.5 元,对应 25 年 12 倍 PE [8] 根据相关目录分别进行总结 主要财务指标 |指标|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业总收入(百万)|9,765|10,781|11,646|12,443| |同比增速(%)|11.1%|10.4%|8.0%|6.8%| |归母净利润(百万)|1,230|1,254|1,380|1,506| |同比增速(%)|10.2%|1.9%|10.0%|9.2%| |每股盈利(元)|2.15|2.19|2.41|2.63| |市盈率(倍)|11|10|9|9| |市净率(倍)|2.6|2.4|2.2|2.0|[4] 公司基本数据 - 总股本 57,351.53 万股,已上市流通股 57,113.93 万股 [5] - 总市值 130.93 亿元,流通市值 130.39 亿元 [5] - 资产负债率 62.52%,每股净资产 8.84 元 [5] - 12 个月内最高/最低价 30.01/19.76 元 [5] 财务预测表 资产负债表 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |货币资金(百万)|4,749|5,682|5,622|5,878| |应收票据(百万)|15|31|33|39| |应收账款(百万)|2,266|2,208|2,388|2,685| |预付账款(百万)|40|54|59|58| |存货(百万)|1,386|1,619|1,635|1,792| |流动资产合计(百万)|9,980|10,260|10,564|11,477| |固定资产(百万)|1,895|2,114|2,100|2,089| |在建工程(百万)|131|81|181|231| |无形资产(百万)|248|256|270|272| |非流动资产合计(百万)|3,643|3,838|3,958|4,012| |资产合计(百万)|13,623|14,098|14,521|15,489| |短期借款(百万)|3,622|2,622|2,022|1,722| |应付票据(百万)|319|685|541|579| |应付账款(百万)|1,597|1,714|1,788|1,956| |合同负债(百万)|285|314|340|363| |流动负债合计(百万)|6,848|6,355|5,754|5,728| |长期借款(百万)|500|1,069|1,586|2,032| |应付债券(百万)|1,180|1,180|1,180|1,180| |非流动负债合计(百万)|1,805|2,374|2,891|3,337| |负债合计(百万)|8,653|8,729|8,645|9,066| |归属母公司所有者权益(百万)|4,955|5,349|5,852|6,394| |少数股东权益(百万)|16|20|24|29| |所有者权益合计(百万)|4,970|5,369|5,876|6,424| |负债和股东权益(百万)|13,623|14,098|14,521|15,489|[9] 利润表 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业总收入(百万)|9,765|10,781|11,646|12,443| |营业成本(百万)|7,407|8,128|8,721|9,271| |税金及附加(百万)|59|67|77|80| |销售费用(百万)|398|453|512|572| |管理费用(百万)|276|270|314|361| |研发费用(百万)|536|581|651|708| |财务费用(百万)| -298| -136| -192| -246| |信用减值损失(百万)| -12| -10| -12| -10| |资产减值损失(百万)| -79| -77| -75| -78| |公允价值变动收益(百万)|64|23|23|23| |投资收益(百万)|8|2|3|3| |其他收益(百万)|21|26|24|25| |营业利润(百万)|1,388|1,382|1,523|1,660| |营业外收入(百万)|4|41|44|50| |营业外支出(百万)|5|9|11|11| |利润总额(百万)|1,387|1,414|1,556|1,699| |所得税(百万)|155|158|174|190| |净利润(百万)|1,232|1,256|1,382|1,509| |少数股东损益(百万)|2|2|2|2| |归属母公司净利润(百万)|1,230|1,254|1,380|1,506| |NOPLAT(百万)|968|1,135|1,211|1,290| |EPS(摊薄)(元)|2.15|2.19|2.41|2.63|[9] 主要财务比率 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |成长能力| | | | | |营业收入增长率(%)|11.1%|10.4%|8.0%|6.8%| |EBIT 增长率(%)|9.8%|17.3%|6.7%|6.5%| |归母净利润增长率(%)|10.2%|1.9%|10.0%|9.2%| |获利能力| | | | | |毛利率(%)|24.2%|24.6%|25.1%|25.5%| |净利率(%)|12.6%|11.7%|11.9%|12.1%| |ROE(%)|24.8%|23.4%|23.6%|23.6%| |ROIC(%)|11.4%|13.1%|13.4%|13.3%| |偿债能力| | | | | |资产负债率(%)|63.5%|61.9%|59.5%|58.5%| |债务权益比(%)|119.3%|102.4%|92.1%|86.6%| |流动比率|1.5|1.6|1.8|2.0| |速动比率|1.3|1.4|1.6|1.7| |营运能力| | | | | |总资产周转率|0.7|0.8|0.8|0.8| |应收账款周转天数|78|75|71|73| |应付账款周转天数|73|73|72|73| |存货周转天数|65|67|67|67| |每股指标(元)| | | | | |每股收益|2.15|2.19|2.41|2.63| |每股经营现金流|2.81|4.49|2.01|2.11| |每股净资产|8.64|9.33|10.20|11.15| |估值比率| | | | | |P/E|11|10|9|9| |P/B|3|2|2|2| |EV/EBITDA|13|12|11|10|[9] 现金流量表 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |经营活动现金流(百万)|1,611|2,573|1,153|1,212| |现金收益(百万)|1,247|1,437|1,544|1,620| |存货影响(百万)| -83| -234| -16| -156| |经营性应收影响(百万)| -210|105| -111| -225| |经营性应付影响(百万)| -87|482| -70|206| |其他影响(百万)|744|782| -194| -233| |投资活动现金流(百万)| -2,245| -510| -471| -409| |资本支出(百万)| -454| -494| -454| -398| |股权投资(百万)|0|0|0|0| |其他长期资产变化(百万)| -1,790| -16| -18| -12| |融资活动现金流(百万)| -465| -1,130| -742| -546| |借款增加(百万)|681| -431| -83|146| |股利及利息支付(百万)| -973| -956| -1,055| -1,155| |股东融资(百万)|0|0|0|0| |其他影响(百万)| -172|257|396|462|[9]
莱克电气(603355):25Q1营收表现向好,盈利能力有所承压
华创证券· 2025-05-17 23:03
报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级,目标价 26.5 元 [2] 报告的核心观点 - 25Q1 公司收入 23.9 亿元,YoY+3.2%,库存周期转换及潜在关税风险带动外销订单向好,公司优化业务及产品结构,有望形成第二条增长曲线 [8] - 25Q1 公司归母净利润 2.3 亿元,YoY-16.2%,业绩弱于收入,或因毛利率较低的外销收入增长快于内销,25Q1 毛利率 23.4%,YoY-2.5pct,费用控制方面,销售/管理/研发/财务费用率 YoY+0.1pct/-0.3pct/+1.3pct/+1.0pct [8] - 越南电机工厂 25Q1 已批量生产,泰国电机工厂预计 25Q2 批量生产,莱克越南生产基地 25Q2 投产,帕捷泰国生产基地 25Q3 完工,短期内莱克越南工厂产能预计提升公司对冲潜在关税风险的能力 [8] - 预计 25/26/27 年 EPS 为 2.19/2.41/2.63 元,对应 PE 为 10/9/9 倍,参考 DCF 估值法,调整目标价至 26.5 元,对应 25 年 12 倍 PE,维持“推荐”评级 [8] 根据相关目录分别进行总结 主要财务指标 |指标|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业总收入(百万)|9,765|10,781|11,646|12,443| |同比增速(%)|11.1%|10.4%|8.0%|6.8%| |归母净利润(百万)|1,230|1,254|1,380|1,506| |同比增速(%)|10.2%|1.9%|10.0%|9.2%| |每股盈利(元)|2.15|2.19|2.41|2.63| |市盈率(倍)|11|10|9|9| |市净率(倍)|2.6|2.4|2.2|2.0| [4] 公司基本数据 - 总股本 57,351.53 万股,已上市流通股 57,113.93 万股,总市值 130.93 亿元,流通市值 130.39 亿元,资产负债率 62.52%,每股净资产 8.84 元,12 个月内最高/最低价 30.01/19.76 元 [5] 财务预测表 资产负债表 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |货币资金(百万)|4,749|5,682|5,622|5,878| |应收票据(百万)|15|31|33|39| |应收账款(百万)|2,266|2,208|2,388|2,685| |预付账款(百万)|40|54|59|58| |存货(百万)|1,386|1,619|1,635|1,792| |流动资产合计(百万)|9,980|10,260|10,564|11,477| |固定资产(百万)|1,895|2,114|2,100|2,089| |在建工程(百万)|131|81|181|231| |无形资产(百万)|248|256|270|272| |非流动资产合计(百万)|3,643|3,838|3,958|4,012| |资产合计(百万)|13,623|14,098|14,521|15,489| |短期借款(百万)|3,622|2,622|2,022|1,722| |应付票据(百万)|319|685|541|579| |应付账款(百万)|1,597|1,714|1,788|1,956| |合同负债(百万)|285|314|340|363| |流动负债合计(百万)|6,848|6,355|5,754|5,728| |长期借款(百万)|500|1,069|1,586|2,032| |应付债券(百万)|1,180|1,180|1,180|1,180| |非流动负债合计(百万)|1,805|2,374|2,891|3,337| |负债合计(百万)|8,653|8,729|8,645|9,066| |归属母公司所有者权益(百万)|4,955|5,349|5,852|6,394| |少数股东权益(百万)|16|20|24|29| |所有者权益合计(百万)|4,970|5,369|5,876|6,424| |负债和股东权益(百万)|13,623|14,098|14,521|15,489| [9] 利润表 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业总收入(百万)|9,765|10,781|11,646|12,443| |营业成本(百万)|7,407|8,128|8,721|9,271| |税金及附加(百万)|59|67|77|80| |销售费用(百万)|398|453|512|572| |管理费用(百万)|276|270|314|361| |研发费用(百万)|536|581|651|708| |财务费用(百万)| -298| -136| -192| -246| |信用减值损失(百万)| -12| -10| -12| -10| |资产减值损失(百万)| -79| -77| -75| -78| |公允价值变动收益(百万)|64|23|23|23| |投资收益(百万)|8|2|3|3| |其他收益(百万)|21|26|24|25| |营业利润(百万)|1,388|1,382|1,523|1,660| |营业外收入(百万)|4|41|44|50| |营业外支出(百万)|5|9|11|11| |利润总额(百万)|1,387|1,414|1,556|1,699| |所得税(百万)|155|158|174|190| |净利润(百万)|1,232|1,256|1,382|1,509| |少数股东损益(百万)|2|2|2|2| |归属母公司净利润(百万)|1,230|1,254|1,380|1,506| |NOPLAT(百万)|968|1,135|1,211|1,290| |EPS(摊薄)(元)|2.15|2.19|2.41|2.63| [9] 现金流量表 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |经营活动现金流(百万)|1,611|2,573|1,153|1,212| |现金收益(百万)|1,247|1,437|1,544|1,620| |存货影响(百万)| -83| -234| -16| -156| |经营性应收影响(百万)| -210|105| -111| -225| |经营性应付影响(百万)| -87|482| -70|206| |其他影响(百万)|744|782| -194| -233| |投资活动现金流(百万)| -2,245| -510| -471| -409| |资本支出(百万)| -454| -494| -454| -398| |股权投资(百万)|0|0|0|0| |其他长期资产变化(百万)| -1,790| -16| -18| -12| |融资活动现金流(百万)| -465| -1,130| -742| -546| |借款增加(百万)|681| -431| -83|146| |股利及利息支付(百万)| -973| -956| -1,055| -1,155| |股东融资(百万)|0|0|0|0| |其他影响(百万)| -172|257|396|462| [9] 主要财务比率 |指标|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |成长能力| | | | | |营业收入增长率(%)|11.1%|10.4%|8.0%|6.8%| |EBIT 增长率(%)|9.8%|17.3%|6.7%|6.5%| |归母净利润增长率(%)|10.2%|1.9%|10.0%|9.2%| |获利能力| | | | | |毛利率(%)|24.2%|24.6%|25.1%|25.5%| |净利率(%)|12.6%|11.7%|11.9%|12.1%| |ROE(%)|24.8%|23.4%|23.6%|23.6%| |ROIC(%)|11.4%|13.1%|13.4%|13.3%| |偿债能力| | | | | |资产负债率(%)|63.5%|61.9%|59.5%|58.5%| |债务权益比(%)|119.3%|102.4%|92.1%|86.6%| |流动比率|1.5|1.6|1.8|2.0| |速动比率|1.3|1.4|1.6|1.7| |营运能力| | | | | |总资产周转率|0.7|0.8|0.8|0.8| |应收账款周转天数|78|75|71|73| |应付账款周转天数|73|73|72|73| |存货周转天数|65|67|67|67| |每股指标(元)| | | | | |每股收益|2.15|2.19|2.41|2.63| |每股经营现金流|2.81|4.49|2.01|2.11| |每股净资产|8.64|9.33|10.20|11.15| |估值比率| | | | | |P/E|11|10|9|9| |P/B|3|2|2|2| |EV/EBITDA|13|12|11|10| [9]
从游戏全球化、多元化,到“AI+”,全面拆解中旭未来(09890)财报中的三大增长变量
智通财经网· 2025-04-30 10:12
行业概况 - 2024年全球游戏市场规模为1.22万亿元人民币,同比增长3.3%,增速较2023年的5.1%进一步下滑 [1] - 行业呈现"强者恒强"与"创新颠覆"并存格局,头部厂商依靠IP和技术壁垒,中小团队通过AI和差异化内容突围 [1] - 全球化成为游戏企业必选项,快速适配监管和技术杠杆放大内容价值的企业将成为新一轮周期赢家 [1] 全球化战略 - 公司2024年境外收入达6.23亿元,同比激增44.9%,占总营收比重从6.6%跃升至11.2% [2] - "全球发行+本地文化适配"双引擎战略成效显著,已在东南亚、中国港澳台、日韩、欧美等市场发行11个语言版本超过30款游戏 [2] - 《奇迹MU:无限金蛋》在越南上线首月新增80万用户,连续三个月霸占当地Google Play和App Store畅销榜双料冠军 [2] - 《Yulgang》在泰国App Store iOS和Google Play双端登顶,预注册用户达80万 [3] - 《热血江湖:归来》在台湾地区首日下载突破10万,登顶双平台免费榜 [3] - 公司储备17款游戏待发,将覆盖东南亚、欧美、中东市场 [3] 产品矩阵 - 经典IP(传奇、奇迹等)长线运营保持稳定用户活跃度 [4] - 《龙腾传奇》2025年1月14日首发,通过持续创新玩法维持传奇类游戏生命力 [4] - 通过"投资+合作"模式拓展新品类,《斗罗大陆:史莱克学院》首发当日登顶App Store iOS免费榜总榜及TapTap热门榜榜首 [4] - 《斗罗大陆:诛邪传说》测试阶段TapTap安卓预约榜榜首,预约量达16万次 [4][5] - 2024年成功获得《自在江湖》《王国危机》《笑傲江湖:群侠传》等多款精品游戏IP版号审批 [5] AI技术应用 - 推出"X"智慧营销平台,累积千亿级参数机器学习训练集 [6] - 在香港成立全资子公司香港远达未来有限公司,专注AI技术在游戏产业应用开发 [6] - AI技术已应用于游戏美术制作、创意文案、视频生成、智能助理、协同办公等模块 [6] - 未来将探索AI在NPC对话、场景生成等领域的深度应用 [6] 财务状况 - 2024年底现金储备逆势增长5.8%至5.15亿元 [7] - 应付票据锐减45.5%,流动比率从0.84提升至1.28 [7] - 商誉减值归零,金融资产浮亏计提完毕,历史包袱出清 [7] - 毛利率提升至72.1% [1] 未来展望 - 公司聚焦产品矩阵创新、技术驱动和海外拓展三大核心战略 [8] - 境外增长潜力、AI技术储备及IP运营能力将成为未来反弹核心支撑点 [8] - 在财务结构稳健基础上,公司有望在新一轮增长周期中脱颖而出 [8]