航线运营周年表现 - “钱凯-上海”海运航线双向贯通一周年，秘鲁驻上海总领事馆商务参赞给予第一年表现满分评价 [2] - 航线开通一年内累计进出口货值达55.7亿元人民币，进出口货物20.5万吨 [2] - 航线带动今年前11个月上海对秘鲁进出口货值同比增长40.3% [2] 贸易促进效应 - 航线直接带动了五六百家秘鲁水果企业对华出口，间接受益的种植园数量更多 [2] - 预计在中国及亚洲市场增长刺激下，秘鲁全国水果种植面积有望在今后两年内增加一倍 [2] - 今年前11个月，上海口岸进口秘鲁水果货值达25.8亿元人民币，同比增长117.4%，占中国同期进口秘鲁水果总货值超七成 [3] 航线物流优势 - “钱凯-上海”海运航线单程时间为23天至25天，较非直航线路大幅缩短10多天 [3] - 航时缩短有助于葡萄、牛油果、蓝莓等拉美新鲜水果对华出口 [3] - 中国海关研发了进境水果冷处理智能效果评价模型，允许企业自动推送冷处理数据以节省查验时间 [3] - 上海海关为相关直航班轮量身定制了“一站式”服务方案 [3] 网络扩展与区域影响 - 航线开通一周年以来，服务范围已延伸至中国沿海的大连、青岛、宁波、厦门、广州等港口以及越南的海防港 [3] - 上海口岸正成为秘鲁商品出口中国乃至亚洲的聚集地，而钱凯港则成为中国商品通向拉美的聚集地 [3] - 该航线未来有望辐射更多拉美地区，将哥伦比亚、厄瓜多尔、智利等国港口串联起来 [3]

纪要涉及的公司 百果园 纪要提到的核心观点和论据 - **业绩表现** - 2024 年全年总收入 102.7 亿元，同比下降 9.8%，零售 GMV 为 127 亿元，C 端收入下滑 13%，B 端收入增长 22%，全年净亏损 3.9 亿元，因执行高性价比战略致毛利率从 11.5%降至 7.4%，毛利额减少约 5.5 亿元[2][4] - 2025 年上半年同店销售整体持平，客流同比双位数增长，单店毛利额同比个位数增长、环比双位数增长，毛利率低个位数提升，礼品业务春节期间同比双位数增长[2][3][8] - **业务发展** - ToB 业务保持双位数增长，国内通过金龙开展传统商超业务规模约 4 亿元，有大客户业务和新兴渠道拓展；海外通过金城泰拓展品类，在香港成立新公司负责全品类拓展[5][11] - 海外 ToB 业务以耐储果品为扩张基础，海运冷链运输需找合适合作方降低损耗[12] - 消费者主要为社区居民，约 9000 万会员，月人均购买约两次，招牌果占比接近 20%，其毛利率比 A 级高约两三个百分点[5][16][26] - **门店调整** - 2024 年净减 966 家门店至 5127 家，2025 年上半年预计关店约 400 家，下半年重启扩张，2026 年进入正常开店节奏[2][6] - 调整考虑租金费用率、加盟商盈利能力、商圈变化等因素，调整后订单量与客流双位数增长，4 月起毛利率和单店毛利额显著提升[9] - **未来规划** - 坚持高品质、高性价比战略，聚焦提升单店盈利能力、优化门店投资成本、拓展国内外市场[2][7] - 国内深耕多行业多渠道，加强卡券、福利礼品业务；海外拓展国产水果出海品类[7] - 取消特许权使用费，推出开业补贴政策，优化装修和设备，单店初始投资成本从 28 万元降至 23.4 万元，回本周期约两年[2][9] - 探索新渠道包括临时折扣渠道，与供应商考虑股权激励，采取优先但不排他供应模式[21][22] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 2024 年已完成品牌升级，费用计入固定资产折旧，每年约两三千万，摊销三年[10] - 2024 年湖南岳阳大店创新店表现一般，无再开大店计划，正探索轻量化门店[17] - 轻量化门店优化装修和设备，电子秤系统换安卓省成本约 5000 元，精细化运营助加盟商降成本[18] - 加盟商目前单店营收 200 - 250 万元/年，毛利率 27%，损耗率约 3%，净利率 4 - 5%，回本周期约两年[19] - 深圳等核心区域门店单店情况优于全国平均，一线和三线城市门店表现优于二线[20] - 与折扣渠道合作产品结构与门店区隔，处于试点阶段，目的是业务增量、优化供应链[21][23] - 近期气温上升水果销售增长，6 月起单店日均销售同比小幅正增长，线上销售增速良好[24] - 礼盒战略坚持去年策略，与 IT 企业联名等，上半年礼品业务占门店销售额约 15%[25] - 四五月份招牌果占比从 14% - 15%提至近 20%，A 级占比约 40%，B 级约 30%，干果及果制品高个位数[26]